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2022-09-23钟美燕、杜冰沁、周遨、朱金涛光大期货听***
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光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 光大期货能化商品日报(2022年9月23日) 一、研究观点 品种 点评 观点 原油 周四油价冲高后回落,其中WTI 11月合约收盘上涨0.55美元至83.49美元/桶,涨幅为0.66%。布伦特11月合约收盘上涨0.63美元至90.46美元/桶,涨幅为0.70%。SC2211以653.6元/桶收盘,上涨4.3元,涨幅为0.66%。俄罗斯推进其自二战以来最大规模的征兵工作,引发了对乌克兰战争升级可能进一步打击供应的担忧。在市场可能面临进一步动荡的情况下,有限的闲置产能没有留下多少回旋余地。事件方面,阿根廷内伊昆省一家炼油厂发生爆炸,造成三人死亡,阿根廷最大石油工人工会称已于周四举行罢工。美国飓风将在下周登陆墨西哥湾,届时或将影响海上钻机的运行以及炼厂开工。油价阶段性延续震荡节奏。 震荡 燃料油 周四,上期所燃料油主力合约FU2301收涨0.73%,报2759元/吨;低硫燃料油主力合约LU2211收涨0.22%,报4539元/吨。截至9月21日当周,新加坡燃料油库存录得2340万桶,环比前一周增加398.1万桶(20.5%);富查伊拉燃料油库存录得1254.8万桶,环比前一周减少84.8万桶(6.33%)。由于东西方套利窗口已经关闭,市场预期未来几周供应将逐步收紧,亚洲低硫燃料油市场结构在本周稍有走强。但高硫方面,亚洲高硫燃料油市场仍面临压力,来自俄罗斯的供应虽然有望减少,但随着需求旺季开始逐渐临近尾声,预计亚洲高硫燃料油市场或将出现拐点。关注成本端国际油价的波动。 震荡 光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 沥青 周四,上期所沥青主力合约BU2212收涨2.87%,报3764元/吨。虽然当前沥青市场库存低位、需求良好,但供应端的压力也十分明显。预估8月国内沥青产量共计270万吨,9月国内沥青排产量为287万吨,尤其地炼排产增量达到205万吨,占总排产的71%,预计9月国内沥青产量或在290-300万吨。因此尽管处于“金九银十”传统需求旺季,沥青价格仍以维持偏弱运行为主。随着10月主力炼厂的产量的进一步回归,国内沥青产量或维持高位,三季度预估产量在835万吨左右,对于市场供应端形成明显的压力,盘面与现货价格或将承压运行,关注需求恢复情况和成本端国际油价的波动。 震荡 聚烯烃 昨日华东PP拉丝价格在8250元/吨,涨50元/吨;华北LLDPE 7042价格在8200元/吨,较前一日持平。聚烯烃供应端随着检修季的逐渐结束、新产能的释放和低价进口货源未来将集中到港,聚烯烃供应压力未来仍不小,需求端随着传统旺季来临,下游开工和订单量明显回升,但需求环比改善的同时也要看到同比往年仍然偏差,聚烯烃价格仍然涨跌两难。 震荡 乙二醇 昨日乙二醇价格窄幅波动,现货日均价在4285元/吨,涨5元/吨。涤丝产销整体偏弱,至下午3点附近平均估算在4成左右。山西一套30万吨/年的合成气制乙二醇装置近日故障停车,目前重启时间评估中;该装置前期8-9成负荷运行。内蒙古一套40万吨/年的合成气制乙二醇装置设备问题近日负荷降至4-5成附近运行,该装置前期运行在8成左右,恢复时间待定。山西一套30万吨/年的焦炉气制乙二醇装置近期开工下降至3成附近,前道焦炉气供应LNG为主,后期恢复时间暂未明确。山西一套30万吨/年的合成气制乙二醇装置近日短暂跳停,目前装置开车中,预计明后天出产品。乙二醇供应端逐渐回归,需求端聚酯工厂存在减产意向,影响市场心态,近期宏观震荡 光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 3 风险偏多,原油价格波动剧烈,短期对乙二醇也有影响,预计乙二醇震荡运行为主。 橡胶 昨日天然橡胶期货强势运行,截至日盘收盘沪胶主力RU2301下跌25元至13205元/吨,NR主力上涨60元至9805元/吨。昨日上海全乳胶12150(+0),全乳-RU2301价差-1055(+25),人民币混合11050(+0),人混-RU2301价差-2155(+25)。本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为59.52%,较上周提升9.45个百分点,较去年同期提升3.58个百分点。本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为63.25%,较上周提升6.98个百分点,较去年同期提升10.26个百分点。基本面来看,天胶并无太多利多支撑,供应端放量预期强烈,需求端暂无好转迹象,港口库存继续累库,轮胎开工率恢复至中秋节前水平,无向上提振趋势。盘面持续上涨动力不足,但在交割品存减产预期的情况下短期盘面有望偏强运行。 震荡 甲醇 现货方面,港口相对强于内地,下周为国庆节前最后一周,节前下游备货逐步区域饱和,部分企业执行前期合同为主,局部或依据自身供需情况调整。十月期间需密切关注各地安全环保检查力度提升对上下游供需影响。甲醇整体供求仍呈现紧平衡态势,期价震荡偏强运行。 偏强 光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 4 09-2209-2109-2209-2109-2209-2109-2209-21现货价格期货价格基差率原油SC阿曼原油:环太平洋656.40649.69642.60635.9013.8013.792.15%2.17%1.03%1.05%0.010.000.68液化石油气PG市场价:液化气:广州地区549854985452549946-10.84%-0.02%0.00%-0.85%47.000.010.57沥青BU山东重交沥青436543653751365961470616.37%19.29%0.00%2.51%-92.00-0.030.982高硫燃料油FU高硫380到岸成本27422716273927653.5-49.00.13%-1.77%0.97%-0.94%52.420.020.247低硫燃料油LU新加坡含硫0.5%到岸成本48464804457445293322657.34%5.83%0.87%0.99%66.780.020.335甲醇MA江苏277527452716267859672.17%2.50%1.09%1.42%-8.000.000.768尿素UR山东254025202463242477963.13%3.96%0.79%1.61%-19.00-0.010.346线型低密度聚乙烯L华北(7042)810081008067804033600.41%0.75%0.00%0.34%-27.000.000.545聚丙烯PP华东(拉丝)795079007927789023100.29%0.13%0.63%0.47%13.000.000.422精对苯二甲酸TA华东内盘现货654065405572556296897817.37%17.58%0.00%0.18%-10.000.000.995乙二醇EG华东内盘现货4310426043774363-67-103-1.53%-2.36%1.17%0.32%36.000.010.324苯乙烯EB江苏97509840909690366548047.19%8.90%-0.91%0.66%-150.00-0.020.864天然橡胶RU云南国营全乳胶:上海12150119251321513060-1065-1135-8.06%-8.69%1.89%1.19%70.000.010.18720号胶NR库提价:天然橡胶(STR20,泰国产):青岛保税区仓库9804974895909650214982.24%1.02%0.58%-0.62%116.160.010.892纯碱SA市场价(中间价):重质纯碱:全国273927392368230437143515.7%18.9%0.00%2.78%-64.00-0.030.635二、日度数据监测期货价格涨跌幅现货价格现货市场品种基差率变动最新基差率在历史数据中的分位数2022/9/22能化品种基差日报注:1、青岛保税区仓库20号胶库提价为美金价乘以汇率后的人民币折算价。 2、高硫380燃料油到岸成本和新加坡含硫0.5%到岸成本计算公式为(新加坡FOB价+12)*美元兑人民币汇率,公式中的“12”代表运费。 3、原油品种现货和期货价格单位为元/桶,其余品种现货和期货价格单位为元/吨。 4、表中“期货价格”为主力合约结算价。 5、“基差率”列中蓝色代表现货升水(盘面贴水),红色代表现货贴水(盘面升水)。 6、“最新基差率在历史数据中的分位数”越大,代表基差率越接近历史最高值,反之亦然。现货价格涨跌幅基差率期货价格近一月走势交易代码基差变动基差 光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 5 三、市场消息 1、欧盟及美国对俄罗斯原油禁运即将生效,引发供应忧虑。根据欧美达成的协议,对俄罗斯原油的禁运将于今年12月5日生效,对俄罗斯石油产品的禁运将于2023年2月5日生效,届时全球石油的供应势必会进一步收紧。此外,G7将对俄罗斯石油实施价格上限,以限制该国的石油出口收入,对此,俄罗斯表示将对限价国家停止供油,这将会进一步加剧欧洲地区能源紧张的局面。 2、OPEC维持其对2022年和2023年全球石油需求强劲增长的预测不变,认为石油市场仍处于“供求分裂状态”,与原油需求旺盛的信号越来越脱节,因此可能采取行动支撑油价。而IEA则认为,随着经济放缓加剧,全球石油需求增长将在今年第四季度陷入停滞。但是,由于欧洲地区的天然气危机空前高涨,因此将会触发发电燃料从天然气转向石油,从而抵消了经济对需求的打击,并提振今年最后一个季度和明年第一个季度的原油需求量增加每日70万桶。 光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 6 四、图表分析 4.1主力合约价格 图1:原油主力合约收盘价(元/吨) 图2:燃料油主力合约收盘价(元/吨) 图3:低硫燃料油主力合约收盘价(元/吨) 图4:沥青主力合约收盘价(元/吨) 数据来源:Wind、光大期货研究所 数据来源:Wind、光大期货研究所 10030050070090001月02月03月04月05月06月0

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