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商品研究晨报-黑色系列

2022-09-23国泰期货足***
商品研究晨报-黑色系列

期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 国泰君安期货商品研究晨报-黑色系列 观点与策略 铁矿石:钢厂利润改善情况存疑,谨慎追高 .......................................................................................................................... 2 螺纹钢:表需改善,短线反弹 ...................................................................................................................................................... 4 热轧卷板:短线反弹 ........................................................................................................................................................................ 4 硅铁:静态需求支撑,偏强震荡 ................................................................................................................................................. 6 锰硅:供应或存扰动,偏强震荡 ................................................................................................................................................. 6 焦炭:低库存支撑,偏强震荡 ...................................................................................................................................................... 8 焦煤:竞拍氛围良好,偏强震荡 ................................................................................................................................................. 8 动力煤:大秦线检修时间确定,区间震荡 ............................................................................................................................... 9 玻璃:市场趋势偏弱 ...................................................................................................................................................................... 10 2022年09月23日 商品研究 产业服务研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 铁矿石:钢厂利润改善情况存疑,谨慎追高 马亮 投资咨询从业资格号:Z0012837 maliang015104@gtjas.com 张广硕(联系人) 从业资格号:F03096000 zhangguangshuo025993@gtjas.com 【基本面跟踪】 资料来源:Mysteel、同花顺、国泰君安期货产业服务研究所 【宏观及行业新闻】 (1) 美联储连续第三次将基准利率上调75个基点,目标区间上升至3%至3.25%;并重申了使通胀率回到2%水平的目标。 (2) 英国央行加息50个基点至2.25%,符合市场预期,自去年12月已连续7次加息。 (3) 昨天日内,离岸人民币兑美元跌破7.1关口,续创2020年6月以来新低。 【趋势强度】 铁矿石趋势强度:0 注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。 【观点及建议】 昨日现货市场成交较为火热,青岛港多个品种的现货价格出现了不同程度的上涨。最新的钢联数据显昨日收盘价(元/吨)涨跌(元/吨)涨跌幅(%)703.5-6.5-0.92昨日成交(手)昨日持仓(手)持仓变动(手)826,201722,870-19,860昨日价格(元/吨)前日价格(元/吨)涨跌(元/吨)卡粉(65%)843.0845.0-2.0PB(61.5%)738.0740.0-2.0金布巴(61%)713.0715.0-2.0超特(56.5%)650.0650.00.0唐山(66%)730.0735.0-5.0邯邢(66%)924.0924.00.0莱芜(65%)837.0837.00.0昨日(元/吨)前日(元/吨)变动(元/吨)139.9147.4-7.586.295.8-9.7-703.5-696.0-7.540.039.50.5105.0105.00.025.025.00.088.090.0-2.0PB-金布巴PB-超特国产矿现货价格价差基差(I2301,对超特)基差(I2301,对金布巴)I2209-I2301I2301-I2305卡粉-PBI2301期货进口矿2022年09月23日 商品研究 产业服务研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 示,五大钢材的周度产量和表需量数据均出现同环比的上涨,其中螺纹钢表需再次站在300万吨上方。数据层面显现出的利好也在昨日点燃了市场的看多情绪,铁矿石期价出现了较大幅度的反弹。然而,后期终端需求的回暖仍存在较大不确定性,国庆假期前炉料和成材补库需求的持续性仍然未知,节后甚至有矛盾加深的可能,建议投资者谨慎追高。 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 螺纹钢:表需改善,短线反弹 热轧卷板:短线反弹 马亮 投资咨询从业资格号:Z0012837 maliang015104@gtjas.com 【基本面跟踪】 螺纹钢、热轧卷板基本面数据 昨日收盘价(元/吨)涨跌(元/吨)涨跌幅(%)3,7651092.983,8091123.03昨日成交(手)昨日持仓(手)持仓变动(手)1,843,6451,733,745-6,082552,928774,948-17,744昨日价格(元/吨)前日价格(元/吨)涨跌(元/吨)上海3940391030杭州4010395060北京4060405010广州4310424070上海3910385060杭州3950390050天津3940389050广州39903940503630359040昨日(元/吨)前日(元/吨)变动(元/吨)175246-71101142-41180200-20130158-28-62-844440-148-17729HC2210-RB2210HC2301-RB2301现货价格唐山钢坯价差现货卷螺差期货RB2301HC2301HC2210-HC2301RB2301HC2301螺纹钢热轧卷板RB2210-RB2301基差(RB2301)基差(HC2301) 资料来源:Mysteel、同花顺、国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 9月15日mysteel数据:产量方面,螺纹-0.55万吨,热卷+1.91万吨,五大品种合计+4.69万吨,总库存方面,螺纹+18.00万吨,热卷+3.95万吨,五大品种合计+21.85万吨,表需方面,螺纹-32.24万吨,热卷-13.77万吨,五大品种合计-48.21万吨。 国家统计局最新数据显示,2022年8月挖掘机产量21039台,同比增长10%。1-8月累计产量2084172022年09月23日 商品研究 产业服务研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 台,同比下降22.4%(1-7月为同比下降25.6%)。 【趋势强度】 螺纹钢趋势强度:1;热轧卷板趋势强度:1。 注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。 【观点及建议】 本周总库存环比下降,螺纹表需改善提振市场信心。近期螺卷整体维持着供需双增的局面,供应端钢厂从8约中下旬开始至今保持着较快的复产速度,尤其长流程钢厂复产力度较大;需求端近期表现较为反复,但整体较7-8月环比有一定程度改善,本周表需也出现环比上行。在目前供需双增的背景下,落居安整体矛盾尚不突出,本周表需改善叠加部分地区限产传闻短期提振市场,短线反弹思路看待,后期核心仍需要关注终端需求恢复的持续性及高度。 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 硅铁:静态需求支撑,偏强震荡 锰硅:供应或存扰动,偏强震荡 邵婉嫕 投资咨询从业资格号:Z0015722 shaowanyi020696@gtjas.com 张钰(联系人) 从业资格号:F03087591 zhangyu024224@gtjas.com 【基本面跟踪】 硅铁、锰硅基本面数据 资料来源:国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 全球主要国家发往中国锰矿的海漂量为91.22万吨,其中南非到中国的海漂量为51.03万吨;澳大利亚到中国的海漂量为16.18万吨;加蓬到中国的海漂量为24.01万吨。 【趋势强度】 硅铁趋势强度:1;锰硅趋势强度:1 注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。 【观点及建议】 期货合约收盘价涨跌成交量持仓量硅铁3018378306110,94998,042硅铁305820430485414,938锰硅3017448120176,448181,840锰硅3057312865243,460价格较前一交易日单位7900+200.0元/吨7160-元/吨41.5-元/吨度1750-元/吨硅铁(现货-期货)-478-106元/吨锰硅(现货-期货)-288-120元/吨硅铁2301-2305174+2元/吨锰硅2301-2305136+34元/吨锰硅2301-硅铁2301-930-176元/吨锰硅2305-硅铁2305-892-186元/吨期现价差近远月价差期现价差、近远月价差和跨品种价差均取期货收盘价价差跨品种价差期货硅铁:FeSi75-B:汇总价格:内蒙硅锰:FeMn65Si17:内蒙项目锰矿:Mn44块兰炭:小料:神木现货2022年09月23日 商品研究 产业服务研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 硅铁及锰硅日内偏强震荡,需求反馈仍是其价格涨跌的重要驱动,终端表需边际向好给双硅带来间接牵引。从需求来看,一方面,下游钢厂持续复产,双硅静态需求向好,价格面临一定支撑。另一方面,终端需求仍有博弈,政策情绪渲染叠加成材表需阶段性反馈企稳,加剧了黑色产业各商品价格反复波动。从供应来看,宁夏地区疫情对双硅生产和对外运输或形成阶段性扰动。因此,在旺季需求得到充分验证之前,双硅供需短期有环比收紧的趋势,价格以偏强震荡的思路对待,关注利润变化下的供应动态变化对产业格局的短期调节影响。 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 焦炭:低库存支撑,

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