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2022-09-23张平、余菲菲建信期货后***
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请阅读正文后的声明有色金属研究团队研究员:张平021-60635734zhangp@ccbfutures.com期货从业资格号:F3015713研究员:余菲菲021-60635729yuff@ccbfutures.com期货从业资格号:F3025190行业铜锌日报#summary#日期2022年9月23日 请阅读正文后的声明-2-每日报告一、行情回顾与操作建议表1:期货市场行情单位:元/吨开盘收盘最高最低涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化沪锌2210246202484025005244201900.7791444-3623沪锌2211242802444524585240001650.68840864686沪锌2212239102406524215236251400.59273171066沪铜221062290624306285061890-120-0.19123593-8184沪铜221161890618806235061370-190-0.311190903789沪铜221261530614806190061010-180-0.29844313465数据来源:Wind,建信期货研投中心1)锌期货沪锌日内低开高走,最高涨幅超1%,美联储加息75BP符合预期,但预测明年利率峰值4.6%高于此前市场预期的4.5%,早盘有色金属全线低开,不过随着宏观风险事件落地,市场转向基本面交易;10-11价差涨55至395,总持仓总成交均增加,交投氛围上升。上海现货市场继续低价甩货砸升水,现货升水降至420,下游对高价锌接受度有限。日内LME锌也是低开高走,0-3back结构跌至13.5,库存降3650吨。欧洲能源问题以及国内逢低补库需求都令基本面偏支撑,不过美元指数再创年内新高,宏观面压力难改,预计短期锌价以小幅走高为主。2)铜期货沪铜日内低开高走,美联储议息会议落地打压风险资产但国内下游补库行动支撑铜价,沪铜10-11价差涨100至550,总持仓小幅回升总成交回落,市场交易情绪改善。伦铜日内在国内收盘后持续走强,0-3back结构跌至59,库存增4775吨,LME连续三天大幅交仓打压海外升水,海外现货紧张形势继续缓解。国内现货升水跌45至535,精废价差降至418,江西废铜杆升水220,华东电力用杆加工费1075,精废铜杆价差涨135至855,废铜杆价格优势上升。宏观风险事件落地,下游补库需求将陆续释放,支撑铜价,不过美元再创年内新高,铜价上行空间有限。二、行业要闻1.瑞士央行加息75个基点,将政策利率从-0.25%上调至0.50%,结束持续8年的负利率政策,利率水平达2008年12月以来新高。2.日本央行将基准利率维持在历史低点-0.1%,将10年期国债收益率目标维持在0%附近,符合市场预期。3.国际铜业研究小组(ICSG)在周三发布的月报中称,全球7月精炼铜市场供应短缺3万吨,6月为供应短缺10.5万吨。ICSG报告称,今年1-7月,全球精 请阅读正文后的声明-3-每日报告炼铜市场短缺12.6万吨,之前一年同期为短缺18.3万吨。7月全球精炼铜产量为213万吨,消费量为216万吨。若计入中国保税仓库的铜库存变动,那么7月全球精炼铜市场供应短缺4.3万吨。6月为短缺10.5万吨。4.国际铅锌研究组织(ILZSG)周三公布的数据显示,2022年7月份全球锌市场的供应缺口为7.28万吨。作为对比,6月份全球锌供应过剩3.46万吨。上个月ILZSG报告6月份供应短缺0.14万吨。2022年头7个月,全球锌供应过剩8.3万吨;去年同期供应短缺2.3万吨。5.世界金属统计局(WBMS)周三公布的最新报告数据显示,2022年1-7月全球铜市供应短缺49万吨,2021年全年为供应短缺28.3万吨。截至7月底,可报告的LME库存(包括非仓单库存)较2021年12月底高出4.7万吨。净交付到上海期交所仓库的库存为1,200吨,COMEX库存减少6,800吨。今年前7个月,全球矿山铜产量为1,245万吨,较上年同期增加1.4%。同时期全球精炼铜产量为1,430万吨,同比增长0.7%,其中中国和印度产分别增加20.3万吨和3.8万吨。6.当地时间9月21日,为了进一步缓解通胀,美国联邦储备委员会宣布上调联邦基金利率目标区间75个基点到3%至3.25%之间,这也是一年内美联储第三次大幅度加息75个基点。美联储此次加息已经将联邦基金利率提高至2008年初以来的最高水平。经济学家越来越担心,随着时间的推移,美联储大幅加息将导致美国企业大幅裁员、失业率上升,并在今年底或明年初爆发全面的经济衰退。美联社在报道时也评论称,激进的加息措施加大了美国陷入经济衰退的风险。三、数据概览图1:锌品种中粮净持仓与结算价走势图2:锌品种永安净持仓与结算价走势数据来源:Wind,建信期货研投中心数据来源:Wind,建信期货研投中心图3:铜品种国君净持仓与结算价走势图4:铜品种永安持仓与结算价走势 请阅读正文后的声明-4-每日报告数据来源:Wind,建信期货研投中心数据来源:Wind,建信期货研投中心 请阅读正文后的声明-5-每日报告【建信期货研究发展部】宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726免责申明:本报告谨提供给建信期货有限责任公司(以下简称本公司)的特定客户及其他专业人士。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料,本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司力求报告内容的客观、公正,但报告中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价,投资者应当充分考虑自身特定状况,并完整理解和使用本报告内容,不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可,任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“建信期货研投中心”,且不得对本报告进行任何有悖愿意的引用、删节和修改。【建信期货业务机构】总部大宗商品业务部地址:上海市浦东新区银城路99号(建行大厦)5楼电话:021-60635548邮编:200120深圳分公司地址:深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话:0755-83382269邮编:518038山东分公司地址:济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话:0531-81752761邮编:250014上海浦电路营业部地址:上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话:021-62528592邮编:200122北京营业部地址:北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话:010-83120360邮编:100031福清营业部地址:福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话:0591-86006777/86005193邮编:350300郑州营业部地址:郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话:0371-65613455邮编:450008宁波营业部地址:浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话:0574-83062932邮编:315000总部专业机构投资者事业部地址:上海市浦东新区银城路99号(建行大厦)6楼电话:021-60636327邮编:200120西北分公司地址:西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话:029-88455275邮编:710075浙江分公司地址:杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室电话:0571-87777081邮编:310003上海杨树浦路营业部地址:上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话:021-63097527邮编:200082广州营业部地址:广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话:020-38909805邮编:510620泉州营业部地址:泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话:0595-24669988邮编:362000厦门营业部地址:厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话:0592-3248888邮编:361000成都营业部地址:成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话:028-86199726邮编:610020【建信期货联系方式】地址:上海市浦东新区银城路99号(建行大厦)5楼邮编:200120全国客服电话:400-90-95533邮箱:service@ccbfutures.com网址:http://www.ccbfutures.com

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