玻璃/纯碱策略周报：玻璃累库延续，纯碱供需向好

本周玻璃市场总体弱势运行，地产需求未起，库存持续累积。供给方面，预期外冷修显现，浮法日熔或将下降，部分厂家亏损叠加库存高企，短期集中冷修概率不大。需求方面，真实需求未现，下游补库暂缓。库存方面，库存累积延续。利润方面，现货弱势震荡，利润仍然较低。总体来看，前期玻璃需求预期回暖，深加工进行一定补库，玻璃库存大幅去化，但地产需求尚未回升，现实地产销售仍然疲软，库存再度累积。供应端现金流良好厂家短期冷修概率仍然偏低，但意外冷修开启或预示部分现金流较差厂家或逐步冷修。操作建议：区间操作。风险因素：终端需求不及预期（下行风险）；生产线冷修超预期（上行风险）。