软商品策略日报：宏观氛围震荡偏稳，品种多震荡

本报告主要对软商品及特殊品种进行了研究和分析，包括橡胶、纸浆、棉花和白糖。橡胶方面，虽然橡胶大幅反弹，但仍处于震荡阶段，单边驱动不明显，以震荡对待。纸浆方面，现货极强，期货基差修正需求依旧存在。棉花方面，关注下游需求变化，季节性需求旺季、原料备货将提振价格，但力度需关注需求实际好转幅度。白糖方面，7月份销售较差，现货偏弱，供需短期无太大矛盾，中期或受原油及宏观影响较大。总体来看，软商品市场存在反弹的可能，但需要关注宏观、政策等风险因素。