全球经济状况调查报告：2022 年第二季度 关于 ACCAACCA（特许公认会计师公会）是专业会计师的全球专业机构。我们是一个蓬勃发展的全球社区，拥有 233,000 名成员和 536,000 名未来成员，分布在 178 个国家和地区，他们在广泛的部门和行业工作。我们坚持最高的专业和道德价值观。我们为世界各地的每个人提供机会，让他们在会计、财务和管理方面获得一份回报丰厚的职业。我们的资格和学习机会培养战略性商业领袖、具有远见的专业人士，他们具备创建可持续组织和繁荣社会所必需的金融、商业和数字专业知识。自 1904 年以来，成为公益力量一直是我们的宗旨。 2020 年 12 月，我们对联合国可持续发展目标做出了承诺，我们正在衡量并将在我们的年度综合报告中报告这些目标。我们相信会计是社会的基石职业，对于帮助经济、组织和个人成长和繁荣至关重要。它通过创建强大的值得信赖的财务和业务管理、打击腐败、确保组织以合乎道德的方式管理、推动可持续性以及提供有益的职业机会来实现这一目标。通过我们的前沿研究，我们通过回答当今的问题并为未来做准备来引领行业。我们是一个非营利组织。了解更多信息关于 IMA®（管理会计师协会）IMA® 是最大和最受尊敬的协会之一，专注于推进管理会计专业。在全球范围内，IMA 通过研究、CMA®（注册管理会计师）和 CSCA®（战略和竞争分析认证）计划、继续教育、网络和倡导最高道德的商业实践来支持该行业。 IMA 曾两次被 The Accountant/International Accounting Bulletin 评为年度最佳专业机构，在全球 150 个国家/地区拥有约 140,000 名成员和 350 个专业和学生分会。 IMA 总部位于美国新泽西州蒙特维尔，通过其四个全球区域提供本地化服务：美洲、亚洲/太平洋、欧洲和中东/印度。有关 IMA 的更多信息，请访问：© 特许公认会计师公会、管理会计师公会 2022 年 7 月 3介绍全球经济状况调查 (GECS)，由 ACCA（特许公认会计师公会）和IMA（管理会计师协会）是全球规模最大的会计师定期经济调查，就受访者人数和所监测的经济变量范围而言。GECS 已经进行了 10 多年。其主要指数是经济活动的良好领先指标，并为金融专业人士对投资、就业和成本等关键变量的看法提供了宝贵的洞察力。2022 年第二季度调查的实地工作于 2022 年 6 月 8 日至 17 日进行，收集了 ACCA 和 IMA 成员的 949 份回复，其中包括 100 多名首席财务官。ACCA 和 IMA 衷心感谢所有抽出时间回复调查的会员。正是他们对全球公司命运的第一手洞察力使 GECS 成为全球经济值得信赖的晴雨表。全球经济状况调查 (GECS) 是全球最大规模的会计师定期经济调查。 4执行摘要第二季度全球经济状况调查 (GECS) 指出全球经济前景出现决定性恶化。在 6 月中旬进行的第二季度调查中，考虑到乌克兰战争的影响和世界大部分地区通胀飙升，所有主要全球指标均出现下降（图 1）。尽管水平仍高于 Covid-19 大流行高峰时达到的低点，但全球信心的下降尤其明显。与经济活动更密切相关的指标——订单、就业和资本支出，在第二季度也有所下降，但比信心更谦虚。此次 GECS 的结论是，尽管全球衰退的风险已经上升，但最有可能的结果是今年剩余时间增长疲软。两个“恐惧”指数——反映了对客户和供应商可能倒闭的担忧程度——在第二季度的调查中几乎没有变化，均小幅走高。这两个指数均已从 2020 年的极端水平回落，但仍高于大流行前的水平（图 2）。图 1：全球指标二季度下滑指数3020100-10-20-30-40-50-60GECS 全球指数第二季度2012第二季度2014第二季度2016第二季度2018第二季度20202022 年第二季度信心指数订单指数资本支出指数 就业指数资料来源：ACCA/IMA (2012-22)两个“恐惧”指数——反映客户和供应商可能倒闭的担忧程度——变化不大在第二季度的调查中，两者都略微走高。图 2：第二季度的“恐惧”指数变化不大指数50403020100第二季度2012第二季度2014第二季度2016第二季度2018第二季度20202022 年第二季度GECS：客户倒闭关注指数 GECS：供应商倒闭关注指数资料来源：ACCA/IMA (2012-22)第二季度全球经济状况调查 (GECS) 点在全球范围内出现决定性的恶化经济前景。 5全球经济状况调查报告：2022 年第二季度北美和西欧在第二季度的信心下降幅度特别大——这两个地区最近几个月都经历了通货膨胀的大幅上涨。但最大的信心下降发生在中东，该地区更容易与俄罗斯/乌克兰进行贸易。在其他地方，信心下降仍然显着，但较为温和（图 3）。只有在北美，信心才回落到 2020 年 Covid-19 大流行期间的水平。在第二季度，各地区的订单余额显示出比信心更大的差异。订单降幅最大的是北美和西欧——这两个地区的通胀上升和实际收入受到的挤压尤为严重。非洲和亚太地区的订单略有增加，这可能反映了新冠疫情限制的放松（图 4）。本报告的第 2 部分是评估英国退欧经济影响的早期尝试。 2021 年 1 月，英国退出了欧盟（European Union）的单一市场和关税同盟，结束了人员、商品、服务和资本的自由流动。从那天起，贸易与合作协议 (TCA) 确立了新的经济关系，包括自由贸易协定以及海关检查。此外，英国推出了基于积分的移民系统，同样适用于欧盟和非欧盟公民。北美和图 3：所有地区的信心都下降了西欧特别记录第二季度信心大幅下降——这两个地区在最近几个月都经历了通货膨胀的大幅上涨。指数点100-10-20-302021 年第一季度和 2022 年第二季度之间 GECS 信心指数的变化-40-50中东西欧北美全球非洲南亚亚太地区图 4：订单整体下降，但区域情况喜忧参半指数点52022 年第一季度至 2022 年第二季度 GECS 订单指数的变化0-5-10-15西欧北美中东南部亚洲 全球亚洲太平洋非洲 6全球经济状况调查报告：2022 年第二季度判断英国退欧的近期经济影响尤其困难，因为同时全球经济极度波动，包括大流行驱动的封锁、大规模的政策刺激、供应短缺以及最近因乌克兰战争而加剧的通胀飙升.尽管如此，从现有数据得出的初步结论是英国与欧盟的贸易受到了负面影响，尤其是英国从欧盟的进口。整体出口保持较好，但许多较小的英国公司似乎已停止出口，因为这样做会产生额外成本。贸易是英国脱欧预计将对英国增长前景造成长期损害的主要渠道。与此同时，英国脱欧后的移民模式更加清晰，尤其是在公投脱欧后不久就开始发生变化2016 年 6 月的欧盟。基本情况是，来自欧盟的净移民已经从 2016 年之前的大量正数暴跌到 2020 年短暂的负数。对于 2021 年，英国新体系的第一个，即欧盟净移民估计接近于零（国家统计局），而大量来自非欧盟国家，如印度和菲律宾。还需要很多年才能对英国脱欧对英国造成的损害（如果有的话）做出任何明确的判断经济。但大多数经济学家一致认为，最终决定生产力和增长的始终是关于教育和培训、投资、宏观经济稳定等方面的纯粹国内政策。第 3 节详细介绍了全球经济前景。大流行后的复苏现在已经让位于微不足道的经济增长、高通胀和极端不确定性。乌克兰战争推高了商品价格，进一步推高了通胀。但在 2 月战争开始之前，通胀已经很高并且还在上升：强劲反弹对 Covid 大流行采取的大规模货币和财政应对措施推动的需求与供应短缺相抗衡，导致价格压力飙升。各国央行开始收紧货币政策。最重要的是，美联储在 2018 年将利率上调 75 个基点至 1.75%。6 月，金融市场到年底的贴现率超过 3%。今年年初利率接近于零（资料来源：federationreserve.gov）。高通胀导致实际可支配收入下降，给私人需求，尤其是家庭消费带来下行压力。食品和能源的价格上涨尤其迅速。结果是发达经济体和几乎所有低收入和中等收入国家的低收入家庭的生活成本紧缩，这两个类别占支出的很大一部分。全球衰退的风险已经增加，但我们的核心观点是增长将如果相当弱，则要积极。就业增长可能支持总消费。尽管如此，除了 2020 年的 Covid 衰退，今年和明年的全球 GDP 增长将是自 2007-09 年全球金融危机以来最弱的。经合组织在其 6 月经济展望中将今年全球 GDP 预测下调至 3%，2023 年下调至 2.8%。高通胀是导致跌倒图 5：新兴市场通胀甚至高于发达经济体标题通货膨胀现实一次性的%收入推杆12向下压力10私下要求，8特别是家庭6消耗。价格食物和4能源正在上升2特别快。012个月百分比率-22006 年 5 月 2008 年 5 月 2010 年 5 月 2012 年 5 月 2014 年 5 月 2016 年 5 月2018 年 5 月 2000 年 5 月 2022 年 5 月新兴市场发达经济体资料来源 世界银行 (2022) 71.全球和区域分析该GECS记录了全球经济前景的决定性转变。 2021 年中后期的大流行后强劲复苏已经让位于增长的急剧放缓，许多经济体的衰退风险增加。其中一个主要因素是通货膨胀激增，乌克兰战争加剧了通货膨胀（图 6）。全球信心指数和订单指数第二季度下降，但信心下降幅度远大于订单。确实订单——经济的领先指标活动——高于其长期平均水平。就业指数也远高于长期平均水平，尽管有所下降在第二季度。许多经济体的就业市场紧俏，就业人数上升，在一定程度上抵消了高通胀对实际收入的影响。第二季度订单的变化导致各地区在订单水平方面出现一定程度的趋同（图 7）。在大流行后不久，区域订单模式表明发达经济体的增长前景优于新兴市场。这种差异现在已经大大减少，大多数地区订单与持续温和增长一致。一个主要因素图 6：全球信心指数分化在这已经通货膨胀激增，因乌克兰战争而加剧。第二季度全球信心指数和订单指数均下降，但信心下降幅度远大于按订单。指数6040200-20-40-60-80GECS 信心指数：主要地区第二季度2012第二季度2014第二季度2016第二季度2018第二季度20202022 年第二季度北美国亚洲太平洋中东 西欧 南亚资料来源：ACCA/IMA (2012-22)图 7：第二季度订单趋同指数20GECS订单指数：主要地区100-10-20-30-40-50第二季度2012第二季度2014第二季度2016第二季度2018第二季度20202022 年第二季度北美国亚洲太平洋中东 西欧 南亚 非洲资料来源：ACCA/IMA (2012-22)2021 年中下旬的大流行后强劲复苏已经让位于增长的急剧放缓，许多经济体的衰退风险增加。 880全球经济状况调查报告：2022 年第二季度在第二季度调查中，受访者被要求确定他们认为是什么五个列表中的两个最大风险。结果与第一季度的响应进行比较，如图 8 所示。最显着的变化是对 Covid 的担忧下降，以及与通胀和利率上升相关的感知风险增加。但是在所有三个 GECS 中有人问过这个问题，供应短缺和供应链问题已经仍然是排名最高的风险。希望随着今年的进展，这个问题的重要性会逐渐减弱。在最新的调查中，GECS 对运营成本的担忧指数再次跃升，再创历史新高。 （图 9）。近 70% 的受访者Q2 对运营成本上升表示担忧。过去一年左右成本问题的急剧上升与供应短缺导致的能源和运输成本上升有关。最近，俄罗斯入侵乌克兰后，其他大宗商品价格上涨，进一步推高了成本。由于员工在紧张的就业市场中为高通胀寻求补偿，因此工资面临上行压力，这可能会加剧对成本和通胀的担忧。最显着的变化是秋天图 8：GECS 感知的经济风险经济风险在关注点%COVID和增加在感知70相关风险至60通货膨胀和上升50利率。40% 将风险识别为两个最大风险之一3020100政策和应对气候变化的监管撤销您所在地区的财政支持措施/提高税收Covid-19 感染和相关限制的进一步浪潮为应对通胀上升，您所在地区