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宏观策略日报:英国央行加息50BP,并预计英国四季度进入衰退

2022-08-05张革、刘道钰中信期货港***
宏观策略日报:英国央行加息50BP,并预计英国四季度进入衰退

-5.0%0.0%5.0%商品有色金属贵金属农产品能源化工黑色建材沪深300上证50中证5005年期国债10年期国债中信期货商品指数日涨跌周涨跌 2022-08-05 重要提示:本报告难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 投资咨询业务资格: 证监许可【2012】669号 宏观研究团队 研究员: 张革 从业资格号:F3004355 投资咨询号:Z0010982 刘道钰 021-80401723 liudaoyu@citicsf.com 从业资格号: F3061482 投资咨询号:Z0016422 中信期货研究|宏观策略日报 英国央行加息50BP,并预计英国四季度进入衰退 摘要: 资产表现及资金变化: 国内商品涨跌幅前五:红枣2.11%、苹果1.35%、沪银0.40%、玻璃0.40%、不锈钢0.30%;低硫燃油-6.09%、豆油-4.64%、焦煤-4.33%、铁矿-4.28%、纯碱-4.07% 沉淀资金流入流出前五(亿元):乙二醇1.53、郑棉1.52、苹果1.22、沪银0.89、PVC0.74;铁矿-5.08、螺纹-1.95、豆油-1.63、甲醇-1.19、原油-1.11 板块沉淀资金流入流出(亿元):有色金属13.44、农产品1.89、贵金属0.41、能源化工-0.05、黑色建材-8.50 重要新闻及经济数据: 央行上海总部召开2022年下半年工作会议要求,加大对基础设施、普惠小微、绿色发展、科技创新、交通物流等重点领域的信贷支持。 乘联会秘书长崔东树发文称,尽管国家出台了燃油车购置税减半的鼓励政策,但新能源车市场化增长动力较强,尤其是当前各地对于新能源车型的促消费政策无论在补贴金额还是覆盖面上均不低于燃油车。因此新能源市场仍将保持迅猛增长。 美国6月贸易帐逆差796亿美元,预期逆差801亿美元。 美国上周初请失业金人数为26万人,预期25.9万人,前值修正至25.4万人。 英国央行将关键利率上调50个基点至1.75%,符合市场预期。英国央行表示,预计英国在今年第四季度进入衰退,衰退持续五个季度。 风险提示:我国房地产下滑、海外地缘冲突加剧 今年6月份英国CPI同比高达9.4%。为了遏制通胀,昨日英国央行将关键利率上调50个基点至1.75%。高通胀会使得居民的实际购买力下降,大幅加息也会抑制经济增长,因此未来英国经济进入衰退难以避免。根据英国央行的预测,英国在今年第四季度进入衰退,衰退持续五个季度。 报告要点 中信期货宏观策略日报 2 / 9 一、重要新闻及经济数据 央行上海总部召开2022年下半年工作会议要求,加大对基础设施、普惠小微、绿色发展、科技创新、交通物流等重点领域的信贷支持。深化上海国际金融中心建设,加快绿色金融创新。持续推动人民币跨境使用,支持银行开展人民币境外贷款业务和外贸新业态跨境人民币结算服务。加大数字人民币试点创新力度。继续稳妥实施房地产金融审慎管理。 乘联会秘书长崔东树发文称,尽管国家出台了燃油车购置税减半的鼓励政策,但新能源车市场化增长动力较强,尤其是当前各地对于新能源车型的促消费政策无论在补贴金额还是覆盖面上均不低于燃油车。山东、吉林相同价格档的新能源车型可获得比燃油车更高的补贴金额,北京、上海均出台仅针对新能源车的以旧换新补贴,因此新能源市场仍将保持迅猛增长。 美国6月贸易帐逆差796亿美元,预期逆差801亿美元,前值自逆差855亿美元修正至逆差849.1亿美元;出口2608亿美元,前值2559亿美元;进口3404亿美元,前值3414亿美元。 美国上周初请失业金人数为26万人,预期25.9万人,前值自25.6万人修正至25.4万人;至7月23日当周续请失业金人数为141.6万人,预期137万人,前值自135.9万人修正至136.8万人。 英国央行将关键利率上调50个基点至1.75%,符合市场预期。英国央行表示,预计英国在今年第四季度进入衰退,衰退持续五个季度;预计2022年GDP增长3.5%(5月时预测为3.75%)、2023年为1.5%(5月时预计为-0.25%)、2024年为-0.25%(5月时预计为0.25%);通胀将在今年10月达到13.3%峰值,6月时预测在10月达到“略高于11%”;预计一年后通胀为9.53%,此前预计为6.65%;2022年和2023年家庭实际税后收入将大幅下降,消费也将下降。 图表1: 重要经济数据及事件 日期 北京时间 国家/地区 数据/事件 前值 预期 今值 2022-08-04 20:30 美国 7月30日当周初次申请失业金人数(万人) 25.6 25.9 26 2022-08-04 20:30 美国 7月23日持续领取失业金人数(万人) 136.8 137 141.6 2022-08-05 20:30 美国 7月新增非农就业人数:季调(千人) 372 2022-08-05 20:30 美国 7月失业率:季调(%) 3.6 2022-08-05 20:30 美国 7月劳动力参与率:季调 62.2 资料来源:Wind 中信期货研究所 中信期货宏观策略日报 3 / 9 二、期货市场数据跟踪 图表2: 国内期货市场板块数据跟踪 板块1日涨跌幅5日涨跌幅1日沉淀资金变化(亿)5日沉淀资金变化(亿)沉淀资金(亿)合计4.67-51.832267.40金融-2.52-19.29860.40商品7.19-32.551407.00贵金属0.29%2.17%0.417.26156.28黑色建材-2.61%-3.33%-8.50-7.64294.57有色金属-0.97%-1.93%13.44-29.42233.64能源化工-1.94%-1.59%-0.05-10.65403.85农产品-2.33%-0.33%1.897.90318.66 资料来源:Wind 中信期货研究所 图表3: 国内期货市场板块数据跟踪 资料来源:Wind 中信期货研究所 说明:保证金按收盘价、交易所保证金标准、单边持仓计算 20002100220023002400250026002021/052021/082021/112022/022022/052022/08期货市场总持仓保证金规模(亿元)33%35%37%39%41%43%45%80082084086088090092094096098010002021/052021/082021/112022/022022/052022/08金融期货持仓保证金(亿)金融占比11001200130014001500160017001501601701801902002102202302021/052021/082021/112022/022022/052022/08中信期货商品价格指数商品持仓保证金(亿元,右轴)1001502002503003504004505005502021/052021/082021/112022/022022/052022/08商品期货市场各版块持仓保证金规模(亿元)贵金属黑色建材有色能化农产品 中信期货宏观策略日报 4 / 9 图表4: 国内商品期货品种1日表现(按价格涨跌幅排序) 品种1日涨跌幅振幅活跃度5日涨跌幅红枣2.11%2.54%0.433.07%苹果1.35%2.50%0.600.34%沪银0.40%1.34%0.752.44%玻璃0.40%1.56%0.944.39%不锈钢0.30%1.46%1.243.30%菜粕0.27%1.71%1.19-1.81%动煤0.25%0.09%0.01-0.53%沪金0.16%0.96%0.561.90%沪铅-0.12%0.61%0.49-0.98%粳米-0.17%0.24%0.200.30%沪锌-0.26%1.08%0.860.04%沪铝-0.36%1.13%0.85-2.95%鸡蛋-0.39%0.92%0.47-3.65%郑棉-0.51%1.69%0.61-3.07%郑糖-0.53%1.25%0.50-3.32%沪锡-0.70%2.02%0.97-1.95%20号胶-0.73%3.38%0.71-1.98%豆粕-0.77%1.78%0.48-1.56%尿素-0.81%2.40%0.603.00%PVC-0.89%2.25%1.50-1.89%玉米-0.97%1.49%0.24-0.10%沪胶-0.99%2.91%1.21-1.00%甲醇-1.20%2.90%0.85-2.12%连豆-1.24%2.12%0.851.99%沪镍-1.28%2.50%1.120.77%沪铜-1.76%2.42%0.54-2.15%热卷-1.80%2.52%0.51-1.84%淀粉-1.81%2.22%0.58-0.62%纸浆-1.96%2.86%0.94-2.33%LPG-2.02%3.61%1.37-2.95%PP-2.15%3.07%0.99-2.38%乙二醇-2.19%3.29%0.79-5.67%塑料-2.42%3.38%0.96-2.49%沥青-2.47%4.22%0.70-2.84%螺纹-2.48%3.07%0.91-2.59%苯乙烯-2.61%4.76%1.44-6.14%豆二-2.66%3.74%1.33-2.89%锰硅-2.66%2.35%0.68-1.61%硅铁-2.90%2.02%0.60-1.28%原油-3.00%5.55%3.99-4.75%TA-3.04%4.64%0.74-4.22%棉纱-3.25%4.27%1.46-2.23%燃油-3.30%6.72%1.93-4.19%菜油-3.45%4.92%1.47-3.63%棕榈-3.67%6.02%1.84-7.12%焦炭-3.91%4.69%1.25-0.85%纯碱-4.07%4.75%1.49-4.25%铁矿-4.28%5.23%0.86-5.66%焦煤-4.33%5.82%1.27-4.29%豆油-4.64%6.29%1.77-4.00%低硫燃油-6.09%9.36%1.76-12.99% 资料来源:Wind 中信期货研究所 中信期货宏观策略日报 5 / 9 图表5: 国内商品期货沉淀资金及其变化 品种1日沉淀资金变化(亿)乙二醇1.53郑棉1.52苹果1.22沪银0.89PVC0.74燃油0.74沪胶0.67苯乙烯0.59沪锌0.57玻璃0.40塑料0.3920号胶0.32豆粕0.26郑糖0.25棕榈0.25不锈钢0.24玉米0.23沪铝0.14菜粕0.14红枣0.08低硫燃油0.07沪锡0.06尿素0.04鸡蛋0.03PP0.02粳米0.01动煤0.00淀粉-0.02棉纱-0.04硅铁-0.07菜油-0.11豆二-0.12沥青-0.14沪铅-0.15连豆-0.18锰硅-0.21纯碱-0.27焦煤-0.28沪金-0.48LPG-0.51热卷-0.75焦炭-0.81纸浆-0.85沪镍-0.90沪铜-1.00TA-1.07原油-1.11甲醇-1.19豆油-1.63螺纹-1.95铁矿-5.08 品种5日沉淀资金变化(亿)沪金4.13沪银3.13郑棉2.20连豆1.05玻璃0.93乙二醇0.8220号胶0.76不锈钢0.75苹果0.50沪锌0.42鸡蛋0.36红枣0.05PVC0.03粳米0.00动煤0.00棉纱0.00PP-0.01尿素-0.02硅铁-0.08豆二-0.16菜油-0.21焦炭-0.21焦煤-0.22锰硅-0.36沪胶-0.49沪锡

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