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2022-08-05单丹信达证券羡***
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请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 证券研究报告 产品团队 单丹:产品分析师 执业编号:S1500512060001 联系电话:+8683326845 邮 箱:shandan@cindasc.com 市场指数表现 指数 收盘价 涨跌幅 上证综指 1110.92 0.96% 深证成指 2640.78 0.45% 创业板指 6158.73 0.56% 沪深300 12065.22 0.69% 中证500 3189.04 0.80% 科创50 4101.54 0.85% 香港恒生 20174.04 2.06% 行情数据为2022年8月4日收盘价 8月十大金股 行业 简称 调入时间 有色 立中集团 20220731 电新 旭升股份 20220731 家电 美的集团 20220731 能源 兖矿能源 20220731 化工 赛轮轮胎 20220731 非银 博威合金 20220731 电新 杉杉股份 20220731 食品 舍得酒业 20220731 汽车 均胜电子 20220731 建材 震安科技 20220731 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编:100031 [Table_Title] 晨会速递 [Table_ReportDate] 2022年8月5日 [Table_Summary] 重要财经资讯: ➢ 央行:确立金融法律对境外金融机构实施违法活动的管辖效力 ➢ 中钢协:7月下旬重点统计钢铁企业钢材日产188.8万吨 环比下降5.35% ➢ 工信部副部长徐晓兰主持召开中小企业数字化工作座谈会 ➢ 我国首颗陆地生态系统碳监测卫星“句芒号”成功发射 ➢ 中国港口协会:7月下旬沿海八大枢纽港口集装箱吞吐量 同比增长26.8% ➢ 江西省政银企对接座谈会召开 现场签约项目12个融资金额24.02亿元 ➢ 农业农村部:将在高标准农田建设、现代种业发展等方面加大对西南地区支持力度 ➢ 浙江:到2025年数字政府“系统+跑道”体系架构成熟定型 ➢ 广东:到2025年可循环快递包装保有量达到200万个 报告速览: ➢ 【医药】珍宝岛(603567)公司深度报告:升级打造中药全产业链平台,创新药发力卓有成效(周平) ➢ 【有色】锂行业专题报告:锂:估值修复将再启动(娄永刚) ➢ 【传媒互联网及海外】新东方在线(1797.HK)公司点评报告:开启产地直播新模式,自营产品占比持续提高(冯翠婷) ➢ 【轻工】欧派家居(603833)公司点评报告:拟发行可转债建设华中基地,综合实力再上新台阶(李宏鹏) 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 重要财经资讯 [Table_FinanceInfo] 央行:确立金融法律对境外金融机构实施违法活动的管辖效力 央行条法司司长刘宏华在《中国金融》杂志撰文称,健全金融法律域外适用体系。深入推进《反洗钱法》《商业银行法》等金融基础法律修改,研究增加域外适用条款。建立多元化管辖连接点,明确金融领域阻断制度和反洗钱特别预防措施。以维护境内金融市场秩序和境内主体合法权益为出发点,确立金融法律对境外金融机构实施违法活动的管辖效力。参考国际经验,以在我国设立或投资入股金融机构为支点,建立对境外股东、实际控制人、受益所有人的穿透式监管机制,提升监管效能。 中钢协:7月下旬重点统计钢铁企业钢材日产188.8万吨 环比下降5.35% 中钢协发布数据,2022年7月下旬,重点统计钢铁企业共生产粗钢2079.20万吨、生铁1930.19万吨、钢材2076.81万吨。其中,粗钢日产189.02万吨,环比下降7.25%;生铁日产175.47万吨,环比下降7.72%;钢材日产188.80万吨,环比下降5.35%。 工信部副部长徐晓兰主持召开中小企业数字化工作座谈会 8月3日,工信部副部长徐晓兰主持召开中小企业数字化工作座谈会。徐晓兰强调,部内相关司局、部属单位、互联网企业以及工业互联网企业要加强工作协同,健全完善中小企业数字化转型政策、评价、服务三大体系,筹备办好中小企业数字化转型大会,培育推广N个大中小企业协同数字化转型典型模式和解决方案,打造中小企业数字化转型“3+1+N”工作机制,多措并举、统筹推进,推动中小企业数字化工作取得新成效。 我国首颗陆地生态系统碳监测卫星“句芒号”成功发射 从国家航天局获悉,8月4日11时08分,我国在太原卫星发射中心采用长征四号乙运载火箭,成功发射首颗陆地生态系统碳监测卫星“句芒号”。该卫星将在碳储量监测、生态资源详查、国家重大生态工程监测评价等方向提供遥感监测服务,为“美丽中国”发挥遥感力量,提高我国应对全球气候变化的话语权和主导权。 中国港口协会:7月下旬沿海八大枢纽港口集装箱吞吐量 同比增长26.8% 据中国港口协会8月4日消息,7月下旬,沿海八大枢纽港口集装箱吞吐量同比增长26.8%。其中,外贸业务表现强劲,同比增加29.3%;内贸同比增长19.3%。分港口看,大连港增长69%,上海港增长54%,宁波舟山港增长68%。 江西省政银企对接座谈会召开 现场签约项目12个融资金额24.02亿元 8月3日,江西省金融助推农业稳增长政银企对接座谈会在南昌召开。江西省政府党组副书记、副省长殷美根出席并讲话。殷美根指出,进一步强化金融支农,是贯彻全面实施乡村振兴战略的重大政治任务,也是实现农业保供给、稳增长的一个重要抓手。要以高度的使命感和责任感,加大金融服务“三农”力度,深入推进政银企对接合作,为实现乡村全面振兴、加快农业农村现代化提供有力支撑。 农业农村部:将在高标准农田建设、现代种业发展等方面加大对西南地区支持力度 农业农村部8月4日发布对十三届全国人大五次会议第6520号建议的答复摘要,下一步,农业农村部将会同有关部门,加强统筹协调,完善扶持政策,在高标准农田建设、现代种业发展、农业机械化、仓储保鲜冷链设施建设、农业经营主体培育等方面,加大对西南地区的支持力度,着力把当地农业基础夯得更牢、产业发展抓得更好。 浙江:到2025年数字政府“系统+跑道”体系架构成熟定型 据浙江省人民政府8月4日消息,为贯彻落实党中央、国务院关于加强数字政府建设的重大决策部署,根据《国务院关于加强数字政府建设的指导意见》(国发〔2022〕14号)精神,以数字化改革助力政府职能转变, 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 不断提升政府治理体系和治理能力现代化水平,加快建设现代政府,为实现“两个先行”提供强大驱动力,近日,浙江省人民政府就深化数字政府建设提出实施意见。 广东:到2025年可循环快递包装保有量达到200万个 据广东省发展改革委8月4日消息,广东省发展改革委及广东省生态环境厅制定了《广东省塑料污染治理行动方案(2022-2025年)》并于近日印发。其中提出,到2025年,塑料污染治理机制运行更加有效,地方、部门和企业责任有效落实,塑料制品生产、流通、使用、回收、处置全链条治理成效更加显著,白色污染得到有效遏制。源头减量力度显著加强,商品零售、电子商务、邮政快递、餐饮外卖、展会活动、宾馆酒店等重点领域不合理使用一次性塑料制品现象大幅减少,电商快件基本实现不再二次包装,可循环快递包装保有量达到200万个。 报告速览 [Table_ReportList] 【医药】珍宝岛(603567)公司深度报告:升级打造中药全产业链平台,创新药发力卓有成效(周平) 政策频出,促进医药创新发展。在中药领域,近年来国家及地方出台了多个促进中医药和传统医学创新发展的政策文件,其中包括对部分中药品种使用限制的放缓、加大对中药产品的医保报销等关键政策;2021年,中医药政策迎来了落地爆发期,国家对中医药支持政策已由顶层设计逐步过渡到落地执行阶段。近年来生物技术处于蓬勃发展期,国家也在多份重要文件中强调生物医药产业的战略地位,将生物医药产业纳入战略性新兴产业,引导并推进我国生物医药产业高速、高质量发展。 中药领域:二次开发推动产品提质增价,上下游整合打造全产业链平台。近年来,公司在传统优势的中药领域动作频频,在中药制剂业务上,公司以心脑血管为核心领域,深挖现有品种潜力,加大创新力度,推进中药制剂二次开发,丰富产品管线,拓宽市场空间;同时,公司以子公司亳州交易中心、哈尔滨中药材商品交易中心为主体,升级中药供应链布局,形成“N+50”中药材产业布局,联合打造原材料至中药制剂的全产业链平台。 化药、生物药领域:增厚化药管线,参股特瑞思介入生物药领域。公司积极拓展化学及生物药领域,目前形成中药、化药、生物药、仿制药、创新药的全产品线布局。在化药领域,公司持续性地储备特色原料药及高端仿制药,同时通过引进、合作等方式增厚化学创新药产品管线,截止至2021年底,4项在研化药创新药,聚焦于抗病毒和抗肿瘤领域;在生物药领域,通过参股特瑞思药业,全面介入生物类似药、双抗、ADC等前沿领域,目前特瑞思拥有9个在研创新药和类似药产品,治疗领域涵盖多种恶性肿瘤,其中5个产品为国家1类新药产品,4个药物已获得国家“重大新药创制”专项资金支持,3个产品获批临床。 盈利预测与投资评级:预计2022-2024年公司营业收入为48.81、58.01、69.28亿元,增速分别为18.2%、18.8%、19.4%,归母净利润分别为4.28、5.69、7.02亿元,增速分别为28.8%、33.1%、23.4%,当前股价对应2022E-2024EPE分别为25x、19x、15x,首次覆盖给予“买入”评级。 风险因素:新冠疫情风险、医药政策及药品集采风险、研发风险。 【有色】锂行业专题报告:锂:估值修复将再启动(娄永刚) 以史为鉴,构建周期上行三阶段框架。通过复盘和总结历史几轮金属资源大周期,我们认为一轮典型周期启动后,一般会出现三次较为明确的投资机会:(1)预期金属价格上涨阶段(金属价格前期已经历长期下跌或低位运行,触及成本线且产能开始出清,市场开始预期价格触底反转),(2)金属价格上涨兑现阶段(金属价格实际开始上涨至加速上涨,市场按当前价格预期企业业绩大幅增长),(3)金属价格高位运行企业业绩爆发式增长阶段(金属价格上涨至高位区,一般会经历回调再企稳运行,企业开始兑现业绩,叠加前期惯性杀估值,企业估 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 值回落至历史低位,然后进入估值修复阶段)。锂是本轮周期上行中表现最为典型的金属资源品,目前正处于第三阶段,即估值修复阶段。 锂资源企业估值修复有望再启动。按照上述投资框架,本轮锂周期分别在2019Q4-2020Q3和2020Q4-2021Q3经历了第二阶段和第三阶段,于2022年4月底进入第三阶段。我们认为第三阶段是企业估值修复驱动的投资机会,因为在第二、三阶段之间(2021Q4-2022Q1)板块经历了一轮杀估值。2021年9月碳酸锂价格上涨至15万元/吨左右,接近2017年历史高点18万元/吨,市场预期行业供需格局即将恶化,锂价终将见顶回落进入下行周期,锂板块开始调整,即使在随后半年时间锂价不断创新高突破50万元/吨的情况下继续调整。2022年4月中旬,锂价终于开始见顶回落,但最终维持在45万元/吨以上,4月底Pilbara锂精矿拍卖价大幅上涨至6254美元/吨(SC6.0),对应碳酸锂生产成本超过40万元/吨,对锂价形成较强支撑。意味着锂价可以维持高位运行,且锂资源行业格局并未如之前预期的会快速恶化导致锂价进入下行周期,所以锂板块在4月底启动了一轮估值修复行情,即对之前悲观预期的修正。8月3日,Pilbara第八次锂精矿(SC6.0,CIF中国)拍卖价为7012美元/吨,相比7月份开始企稳回升(5、6、7月拍卖价分别为6586、7017、6841美元/吨),标志着锂矿价格亦可维持高位运行,锂资

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