请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 陈梦 首席分析师 SAC执证编号：S0110521070002 chenmeng@sczq.com.cn 电话：010-81152649 潘美伊 研究助理 panmeiyi@sczq.com.cn 电话：010-81152646 [Table_Chart] 市场指数走势（最近1年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  家用电器行业周报：集成灶行业发展格局浅析与家电Q2业绩前瞻  家用电器行业周报：5月家电内销市场边际改善，原材料拐点已现  家用电器行业周报：618大促回顾，家电稳健收官 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 本周专题：1）2022年6月，我国社零总额为38742亿元，同比+3.1%（5月份增速为-6.7%），6月社零增速企稳回正。2）受益于促销费政策加码、产业链供应链及物流恢复，6月家用电器和音响器材零售额同比+3.2%，环比5月提升13.8pct，家电消费逐步复苏。3）前期因疫情积压的线下消费需求集中释放，带动6月线下消费增速回暖，但家电线上市场仍然承压。线下市场中，彩电、洗衣机、空调、油烟机、洗碗机、小家电等品类线下增速降幅环比5月均有明显收窄。 ⚫ 2022年中期投资策略：盈利企稳初已现，疫后复苏显实力。我们坚定看好原材料、出口、地产边际缓和背景下，细分龙头加速突围。（1）白电：重点推荐卡萨帝高端引领、“三翼鸟”流量前置及全球化提升竞争力的海尔智家和多元化、全球化发展的美的集团；（2）厨电：重点推荐传统业务稳健发展，新兴业务快速发力的老板电器，积极关注受益行业高景气且渠道加速拓展的火星人和亿田智能等；（3）电工照明：重点推荐渠道与产品精耕细作的公牛集团与商照业务快发展的欧普照明；（4）小家电：重点推荐受益人民币贬值、业绩弹性强的新宝股份，积极关注苏泊尔、九阳股份等；清洁电器建议关注莱克电气、科沃斯、石头科技等；（5）黑电：重点推荐智能投影细分龙头极米科技；（6）零部件：建议关注产品格局稳定、梯队良好、汽零业务快速发展的三花智控。 ⚫ 本周行情：本周上证综指下跌3.81%，家电行业下跌2.35%，小幅跑赢大盘。其中，白电板块下跌3.66%，黑电板块上涨0.75%，厨电板块下跌8.12%，小家电板块下跌2.86%，照明电工及其他板块上涨2.34%。沪（深）股通持股占比方面，至本周五，美的集团沪深股通持股占比18.1%，较上周提高0.15pct；公牛集团沪深股通持股占比19.2%，较上周下降0.05pct；格力电器沪深股通持股占比10.12%，较上周提高0.12pct；九阳股份沪深股通持股占比8.64%，较上周提高0.03pct；老板电器沪深股通持股占比8.95%，较上周提高0.06pct；海尔智家沪深股通持股占比10.99%，较上周下降0.42pct。个股方面：本周家电行业涨幅前五为汉宇集团（24.33%）、朗特智能（22.24%）、极米科技（15.42%）、长虹美菱（13.57%）、哈尔斯（12.25%）；跌幅前五为振邦智能（-16.22%）、老板电器（-12.62%）、帅丰电器（-12.45%）、天际股份（-11.49%）、亿田智能（-9.98%）。 ⚫ 一周重点数据跟踪：镀锌板卷（0.5mm）本周价格5128元/吨，较上周下跌279元/吨；镀锌板卷（1.0mm）本周价格5068元/吨，较上周下跌277元/吨；铜（1#）本周价格55340元/吨，较上周下跌4570元/吨；铝（A00）本周价格17430元/吨，较上周下跌1040元/吨；中国塑料城价格指数本周价格936，较上周下跌13。 ⚫ 风险提示：原料价格大幅波动；终端需求萎靡风险；汇率波动风险。 -0.4-0.200.215-Jul25-Sep6-Dec16-Feb29-Apr10-Jul家用电器沪深300 [Table_Title] 6月家电消费逐步复苏，线下需求回暖 [Table_ReportDate] 家用电器 | 行业周报（2022.07.11-2022.07.17） | 2022.07.17 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 目录 1 本周专题：6月家电消费逐步复苏，线下需求回暖 ............................................................................................... 1 1.1 6月社零增速企稳回正，家电消费逐步复苏 ................................................................................................. 1 1.2 6月家电线下消费回暖，线上零售有所承压 ................................................................................................. 2 2 投资策略：盈利企稳初已现，疫后复苏显实力 ...................................................................................................... 5 3 本周行情回顾 ........................................................................................................................................................... 6 3.1 板块行情：本周家电行业下跌2.35%，小幅跑赢大盘 ................................................................................ 6 3.2 北上资金：公牛集团沪深股通持股占比较上周下降 ................................................................................... 6 3.3 个股行情：汉宇集团涨幅领先 ...................................................................................................................... 7 4 行业基本数据 ........................................................................................................................................................... 8 4.1 产销数据 ........................................................................................................................................................ 8 4.2 零售数据 ....................................................................................................................................................... 11 4.3 地产及原材料数据 ........................................................................................................................................12 5 本周重要公告及行业新闻 .......................................................................................................................................14 5.1 公司公告 .......................................................................................................................................................14 5.2 行业新闻 .......................................................................................................................................................15 6 风险提示 ..................................................................................................................................................................15 插图目录 图 1社会消费品零售总额累计值及累计同比增速（亿元） .................................................................................. 1 图 2社会消费品零售总额当月值及当月同比增速（亿元） .................................................................................. 1 图 3家用电器、音像器材类零售额累计值及累计同比（亿元） .......................................................................... 1 图 4家用电器、音像器材类零售额当月值及当月同比（亿元） .......................................................................... 1 图 5商品房（住宅）销售面积累计值及累计同比 ................................................................................................. 2 图 6商品房（住宅）竣工面积累计值及累计同比 ................................................................................................. 2 图 7 2022年3-6月主要家电品类零售额增速表现 ................................................................................................. 3 图 8 2022年3-6月主要家电品类均价表现（单位：元）............