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晨会纪要

2022-06-23刘荆华金证券简***
晨会纪要

http://www.huajinsc.cn/ 1 / 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2022年06月23日 证券研究报告 晨会纪要(2022年06月23日) 晨会纪要 今日要点: 【公司评论】 北方稀土(600111):精矿采购价上调增大短期成本压力 财经要闻: 1、国家主席习近平主持召开中央全面深化改革委员会第二十六次会议 2、国务院总理李克强主持召开国务院常务会议 3、教育部抽取部分线上培训机构,要求暑期针对突出问题继续开展精准治理 4、住建部等8部门发布关于推动阶段性减免市场主体房屋租金工作的通知 5、中央全面深化改革委员会会议强调,健全支付领域规则制度和风险防控体系 6、上海首部绿色金融法规出炉 7、国家广播电视总局、文化和旅游部联合发布《网络主播行为规范》 8、上证指数收跌1.2%,报3267.2点 9、香港恒生指数收跌2.56%,报21008.34点 10、纳指收跌0.15%,报11053.08点 重点公告: 包钢股份:拟与北方稀土重新签署稀土精矿供应合同 上调稀土精矿交易价格 上机数控:拟148亿元投建年产40GW单晶硅拉晶及配套生产项目 金城医药:子公司获得烟草专卖生产企业许可证 集泰股份:向比亚迪间接销售电子胶不超100万元 短期内不会对业绩产生重大影响 中信证券:第一大股东拟变更为中信金控 中信银行:控股股东将变更为中信金控 法尔胜:公司拟4.5亿元购买广泰源49%股权 振邦智能:目前逆变器及高效智能储能系统项目对营收无太大贡献 蓝黛科技:与日电产签署战略合作协议 神马股份:拟投建12万吨/年BDO项目 分析师 刘荆 SAC执业证书编号:S0910520020001 liujing1@huajinsc.cn 国内市场表现 指数 收盘 涨跌% 沪深300 4270.62 -1.27% 上证综指 3267.20 -1.20% 深证综指 2119.82 -1.28% 恒生指数 21008.34 -2.56% 中小板指数 8422.03 -1.80% 创业板指数 2677.29 -0.58% 新三板做市指数 1200.61 0.11% 行业表现前五名 行业 1周 3个月 1年 电力设备及新能源(中信) 5.2% 3.0% 15.6% 家电(中信) 3.0% 4.8% -20.2% 消费者服务(中信) 2.2% 4.5% -30.3% 医药(中信) 1.9% -6.3% -28.9% 食品饮料(中信) 1.8% 8.0% -14.7% 行业表现后五名 行业 1周 3个月 1年 煤炭(中信) -7.5% 5.8% 47.7% 石油石化(中信) -5.8% 2.8% 2.8% 综合金融(中信) -3.0% -18.3% -17.0% 传媒(中信) -2.7% -8.3% -17.3% 电子(中信) -2.2% -10.9% -24.2% 晨会纪要 http://www.huajinsc.cn/2 / 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 【行业公司评论】 北方稀土(600111):精矿采购价上调增大短期成本压力 杨立宏 yanglihong@huajinsc.cn 投资要点 事件:6月22日公司收到包钢股份发来的《关于调整包钢股份与北方稀土稀土精矿关联交易价格的函》,包钢股份拟自2022年7月1日起,将稀土精矿交易价格调整为不含税39189元/吨(干量,REO=50%),REO每增减1%,不含税价格增减783.78元/吨,稀土精矿2022年交易总量不超过23万吨。 稀土精矿交易价格调整符合合同约定,但超市场预期:公司控股股东包钢(集团)公司的控股子公司包钢股份,通过收购集团白云鄂博综合利用工程项目稀土选矿、铌选矿等相关资产,具备了年产30万吨稀土精矿的生产能力,所产稀土精矿为白云鄂博矿的伴生矿,为公司生产所需稀土原料供应方。双方约定,每季度可以根据稀土市场产品价格波动情况协商调整稀土精矿交易价格。2022年稀土精矿由1.6万元/吨上调至2.69万元/吨,幅度为65.27%,本次调整超市场预期。 本次价格上调45.75%,同期氧化镨钕市场价格涨9.97%,公司短期成本压力增大。公司自2017年起共与包钢股份签订过7次《稀土精矿供应合同》,其中2017年调整过2次,2017年9月上调51.35%,与2022年情况类似。7次交易价格依次为9250/14000/126000/126000/16269/26887/39189元/吨,变化幅度为51.35%/-10%/0%/29.12%/65.27%/45.75%,同期市场氧化镨钕价格变化幅度为89.92%/-35.51%/-11.71%/46.42%/108.69%/9.97%。本次提价后公司氧化物单位成本将上涨22.88%,按照下半年采购量估算预计影响公司EPS0.36元。 公司具备价格传导能力和条件:一方面,公司作为全球轻稀土龙头,占2022年第一批轻稀土矿配额以及冶炼分离配额的67.42%和55.33%,占二者增量的比重均为95.7%,是全球轻稀土的主要供应商,具备定价能力;另一方面,下游中新能源汽车、风电、工业电机等景气度较高,其中稀土永磁电机作为新能源汽车的核心部件影响加速、爬坡及最高速度等性能指标,镨钕及电机成本占新能源汽车的整体成本分别约为5%和10%左右,远低于电池40%的成本占比,因此公司具备传导成本压力的能力和条件。 投资建议:考虑成本传导时滞,我们下调公司2022年至2024年每股收益至1.64元、2.01元、2.39元,净资产收益率分别为30.6%、29.7%、28.3%,综合考虑永磁市场应用前景和公司行业地位,我们维持公司级买入-B评级。 风险提示:稀土永磁下游行业增速不及预期、配额额度超预期。 【财经要闻】 1、国家主席习近平主持召开中央全面深化改革委员会第二十六次会议 据央视新闻,国家主席习近平主持召开中央全面深化改革委员会第二十六次会议。审议通过《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》、《关于加强和改进行政区划工作的意见》、《关于开展科技人才评价改革试点的工作方案》、《强化大型支付平台企业监管促进支付和金融科技规范健康发展工作方案》。习近平在主持会议时强调,要推动大型支付和金融科技平台企业回归本源,健全监管规则,补齐制度短板,保障支付和金融基础设施安全,防范化解系统性金融风险隐患,支持平台企业在服务实体经济和畅通国内国际双循环等方面发挥更大作用。会议强调,要依法依规将平台企业支付和其他金融活动全部纳入监管,以服务实体经济为本,坚持金融业务持牌经营,健全支付领域规则制度和风险防控体系,强化事前事中事后全链条全领域监管。要强化金融控股公司监管和平台企业参控股金融机构监管,强化互联网存贷款、保险、证券、基金等业务监管。要保护金融消费者合法权益,强化平台企业反垄断、反不正当竞争监管,加强平台企业沉淀数据监管,规制大数据杀熟和算法歧视。要压实各有关部门监管责任,健全中央和地方协同监管格局,强化功能监管、穿透式监管、持续监管,加强监管协作和联合执法,保持线上线下监管一致性,依法坚决查处非法金融活动 2、国务院总理李克强主持召开国务院常务会议 据央视新闻,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,部署继续做好防汛救灾工作,切实保障人民群众生命财产安全;听取稳定粮食生产工作汇报,进一步部署确保全年粮食丰收的举措;确定加大汽车消费支持的政策;决定完善自然科学基金资助体系的措施。 3、教育部抽取部分线上培训机构,要求暑期针对突出问题继续开展精准治理 据新华社,教育部抽取部分线上培训机构、重点网站平台,开展第15次线上巡查监管发现部分违规问题线索,并要求暑期针对突出问题继续开展精准治理。此次巡查发现130多条违规问题线索,主要表现为违规收费、利用暑假和国家法定节假日组织培训、无资质培训、面向3岁至6岁学龄前儿童开展线上培训等。教育部强调,暑期将至,校外培训治理进入新的关键时期,各地必须高度重视当前形势,针对突出问题继续开展精准治理,细化违规问题台账,从速从重处罚。 晨会纪要 http://www.huajinsc.cn/3 / 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4、住建部等8部门发布关于推动阶段性减免市场主体房屋租金工作的通知 住建部等8部门发布关于推动阶段性减免市场主体房屋租金工作的通知,加快落实租金减免政策措施。被列为疫情中高风险地区所在的县级行政区域内的服务业小微企业和个体工商户承租国有房屋的,2022年减免6个月租金,其他地区减免3个月租金;对出租人减免租金的,税务部门根据地方政府有关规定减免当年房产税、城镇土地使用税;鼓励国有银行对减免租金的出租人视需要给予优惠利率质押贷款等支持。 5、中央全面深化改革委员会会议强调,健全支付领域规则制度和风险防控体系 中央全面深化改革委员会会议强调,要依法依规将平台企业支付和其他金融活动全部纳入监管,健全支付领域规则制度和风险防控体系,强化事前事中事后全链条全领域监管。要强化金融控股公司监管和平台企业参控股金融机构监管,强化互联网存贷款、保险、证券、基金等业务监管。要保护金融消费者合法权益,强化平台企业反垄断、反不正当竞争监管,加强平台企业沉淀数据监管,规制大数据杀熟和算法歧视。要保持线上线下监管一致性,依法坚决查处非法金融活动。要建立数据产权制度,推进公共数据、企业数据、个人数据分类分级确权授权使用,建立数据资源持有权、数据加工使用权、数据产品经营权等分置的产权运行机制,健全数据要素权益保护制度。会议审议通过《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》《强化大型支付平台企业监管促进支付和金融科技规范健康发展工作方案》等文件。 6、上海首部绿色金融法规出炉 上海首部绿色金融法规出炉。上海市十五届人大常委会第四十一次会议表决通过《上海市浦东新区绿色金融发展若干规定》,将于7月1日正式施行。《若干规定》法规强调了绿色金融标准、项目库、信息披露、数据等基础设施的重要作用,要求不断夯实发展的基础。 7、国家广播电视总局、文化和旅游部联合发布《网络主播行为规范》 国家广播电视总局、文化和旅游部联合发布《网络主播行为规范》,明确从事如医疗卫生、财经金融等需要较高专业水平直播的网络主播,应取得相应执业资质;同时明确网络主播在提供网络表演和视听节目服务过程中不得出现“引诱未成年用户‘打赏’或以虚假身份信息‘打赏’” 等31种行为,为网络主播从业行为划定底线和红线。 8、上证指数收跌1.2%,报3267.2点 上证指数收盘跌1.2%报3267.2点,创业板指跌0.58%报2677.29点,深证成指跌1.43%报12246.55点;大市成交近1万亿元,北向资金净卖出68.2亿元,连续3日减仓。 9、香港恒生指数收跌2.56%,报21008.34点 恒生指数收跌2.56%报21008.34点,恒生科技指数跌4.37%报4552.33点,恒生国企指数跌2.84%报7335点;大市成交1269.4亿港元,南向资金净买入18.02亿港元,连续10日净买入。 10、纳指收跌0.15%,报11053.08点 道指跌0.15%报30483.13点,标普500指数跌0.13%报3759.89点,纳指跌0.15%报11053.08点。 【重点公告】 【医药生物】 金城医药:子公司获得烟草专卖生产企业许可证 万孚生物:收到无效宣告请求审查决定书 【农林牧渔】 苏垦农发:出资20亿元全资设立江苏种业集团 【家用电器】 东方电热:预计2022年上半年净利同比增长162.16%-227.7% 【非银金融】 中信证券:第一大股东拟变更为中信金控 晨会纪要 http://www.huajinsc.cn/4 / 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 【机械设备】 法尔胜:公司拟4.5亿元购买广泰源49%股权 宝色股份:拟定

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