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PTA&MEG早报

2022-06-23投资咨询部大越期货花***
PTA&MEG早报

PTA&MEG早报-2022年6月23日大越期货投资咨询部证券代码:839979 PTA1、基本面:油价隔夜继续下挫,华南一450万吨PTA装置初步计划7月中旬检修,预计检修20-25天,具体检修时间待跟踪,目前该装置8成附近运行。PX方面,上海石化事故后应急管理部联合国资委约谈中石化,国内部分装置出现检修及小幅降负现象,PX负荷存在回落预期,供应略偏紧,亚美套利窗口依然对价格有一定支撑,PXN再度企稳。PTA方面,装置负荷陆续提升,供应量逐渐增加,PTA加工费再度被压缩。聚酯及下游方面,聚酯工厂负荷短期进入震荡期,终端加弹、织机开工再度回落,涤丝产销清淡,库存由终端陆续回归至上游工厂,高库存的压力将进一步显现,聚酯产品低利润、高库存的格局没有实质性改善中性2、基差:现货7035,09合约基差273,盘面贴水偏多3、库存:PTA工厂库存3.62天,环比增加0.27天中性4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之下中性5、主力持仓:主力净多,多增偏多6、预期:PTA短期累库压力增大,但成本逻辑大于供需逻辑,价格回调后再度考验PX支撑作用,预计跟随原料偏弱震荡为主。TA2209:6650-6850区间操作PTA 每日观点 MEG:1、基本面:各主流工艺路线利润处于低位,乙二醇长时间处于亏损,20日CCF口径库存为123.5万吨,环比增加5.7万吨。成本端油价高位出现回落,近期黑色系大跌拖累盘面,港口库存依旧偏高,场内可流转现货收缩相对缓慢偏空2、基差:现货4640,09合约基差-66,盘面升水偏空3、库存:华东地区合计库存117万吨,环比增加1.3万吨偏空4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之下偏空5、主力持仓:主力净空,空增偏空6、预期:乙二醇供应环节收缩不及预期,中海壳牌取消停车,卫星石化推迟检修。近期主港罐容表现趋紧,港口船只等待时间较长,显性库存去化相对缓慢,去库时间节点有所推迟,高港存始终对价格产生明显压制。需求端表现依旧疲软,下游聚酯负荷回升速度偏慢,乙二醇供需结构较预期转弱,距离有效去库仍有时间,预计短期仍以筑底为主。EG2209:短期关注4600支撑位MEG 每日观点 利多:1、海外成品油价格高位,推动调油需求增加,为芳烃下游产品提供成本支撑利空:1、聚酯工厂效益及库存压力仍然较大2、下游聚酯负荷回升速度偏慢,受疫情与新订单偏少影响,终端需求明显受限3、近期原油、黑色系跌幅较大拖累价格4、MEG供应收缩不及预期,去库时间后移当前主要逻辑:低加工费下成本因素占据主导地位主要风险点:1、成本端油价波动剧烈2、终端需求恢复不及预期影响因素总结 变动2022-06-222022-06-21现货价(中间价):石脑油:CFR日本-49.38771.000820.380美元/吨现货价(中间价):对二甲苯(PX):CFR中国台湾-3212971329美元/吨CCFEI价格指数:精对苯二甲酸PTA内盘-10570357140元/吨CCFEI价格指数:乙二醇MEG内盘-19046404830元/吨CCFEI价格指数:涤纶POY-3088208850元/吨CCFEI价格指数:涤纶FDY150D-5093009350元/吨CCFEI价格指数:涤纶DTY01005010050元/吨CCFEI价格指数:涤纶短纤-5087608810元/吨TA01-14264686610元/吨TA05-12463426466元/吨TA09-14067626902元/吨TA01基差37567530元/吨TA05基差19693674元/吨TA09基差35273238元/吨EG01基差-14-159-145元/吨EG05基差-6-310-304元/吨EG09基差-16-66-50元/吨PTA加工费31.24463.86432.62元/吨石脑油MEG内盘利润106.34-1585.76-1692.10元/吨外采乙烯制MEG内盘利润-207.65-952.08-744.43元/吨甲醇制MEG内盘利润-120.40-1462.30-1341.90元/吨煤制MEG利润-171.50-2066.50-1895.00元/吨POY利润123.430.67-122.75元/吨FDY利润103.43-19.33-122.75元/吨DTY利润153.4330.67-122.75元/吨涤纶短纤利润103.43110.687.25元/吨现货期货利润价格 PTA 月间价差-200-10001002003004005006007005/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/161-5价差TA1801-1805TA1901-1905TA2001-2005TA2101-2105TA2201-2205TA2301-2305-500050010001500200025001/162/163/164/165/166/167/168/169/169-1价差TA1709-1801TA1809-1901TA1909-2001TA2009-2101TA2109-2201TA2209-2301 -1000-50005001000150020001/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/1601基差TA1701TA1801TA1901TA2001TA2101TA2201TA2301PTA 基差-1000-500050010001500200025005/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/162/163/164/165/1605基差TA1705TA1805TA1905TA2005TA2105TA2205TA2305-1000-50005001000150020009/1510/1511/1512/151/152/153/154/155/156/157/158/159/1509基差TA1709TA1809TA1909TA2009TA2109TA2209 MEG 月间价差-400-20002004006008005/276/277/278/279/2710/2711/2712/271-5价差EG2001-2005EG2101-2105EG2201-2205EG2301-2305-600-500-400-300-200-10001002003004001/222/223/224/225/226/227/228/229/229-1价差EG1909-2001EG2009-2101EG2109-2201EG2209-2301 MEG 基差-1000-5000500100015001/222/223/224/225/226/227/228/229/2210/2211/2212/221/2201基差EG2001EG2101EG2201EG2301-600-400-20002004006008001000120014009/2610/2611/2612/261/262/263/264/265/266/267/268/269/2609基差EG1909EG2009EG2109EG2209-600-400-20002004006008001000120014005/276/277/278/279/2710/2711/2712/271/272/273/274/2705基差EG2005EG2105EG2205EG2305 1002003004005006007008001月1日1月10日1月19日1月28日2月6日2月15日2月24日3月4日3月13日3月22日3月31日4月9日4月18日4月27日5月6日5月15日5月24日6月2日6月11日6月20日6月29日7月8日7月17日7月26日8月4日8月13日8月22日8月31日9月9日9月18日9月27日10月6日10月15日10月24日11月2日11月11日11月20日11月29日12月8日12月17日12月26日对二甲苯(PX)-石脑油(NAP)2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年美元/吨-4000-3000-2000-100001000200030001/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4TA-EG现货价差2016201720182019202020212022元/吨现货价差PXN价差环比回升 204060801001201401601月2日1月14日1月27日2月13日2月24日3月5日3月14日3月23日4月1日4月11日4月20日4月29日5月10日5月19日5月28日6月7日6月16日6月27日7月8日7月18日7月29日8月8日8月19日8月29日9月9日9月19日9月30日10月18日10月29日11月11日11月23日12月6日12月19日12月31日库存:乙二醇:华东地区:合计2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年万吨-5051015201月2日1月12日1月23日2月6日2月20日3月2日3月11日3月21日3月30日4月9日4月20日4月29日5月12日5月21日6月1日6月10日6月20日7月2日7月13日7月25日8月5日8月19日8月31日9月12日9月23日10月11日10月20日10月29日11月9日11月18日11月28日12月8日12月17日12月27日库存天数:聚酯切片:国内2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年天02468101月3日1月13日1月26日2月10日2月23日3月5日3月15日3月24日4月2日4月12日4月21日4月30日5月12日5月21日6月1日6月10日6月19日6月30日7月9日7月19日7月30日8月10日8月19日8月28日9月7日9月18日9月30日10月18日10月28日11月8日11月18日11月30日12月11日12月22日库存天数:PTA:国内2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年天MEG港口库存处于同期高位库存分析 -20-15-10-50510152025301月2日1月12日1月21日2月4日2月17日3月1日3月10日3月19日3月29日4月8日4月18日4月27日5月10日5月19日5月28日6月7日6月16日6月28日7月9日7月20日8月1日8月12日8月23日9月3日9月14日9月26日10月14日10月25日11月7日11月17日11月28日12月9日12月20日12月31日库存天数:涤纶短纤:江浙织机2017年2018年2019年2020年2021年2022年天0510152025303540451月2日1月12日1月21日2月4日2月17日3月1日3月10日3月19日3月29日4月8日4月18日4月27日5月10日5月19日5月28日6月7日6月16日6月28日7月9日7月20日8月1日8月12日8月23日9月3日9月14日9月26日10月14日10月25日11月7日11月17日11月28日12月9日12月20日12月31日库存天数:涤纶长丝DTY:江浙织机2017年2018年2019年2020年2021年2022年天05101520253035401月2日1月12日1月21日2月4日2月17日3月1日3月10日3月19日3月29日4月8日4月18日4月27日5月10日5月19日5月28日6月7日6月16日6月28日7月9日7月20日8月1日8月12日8月23日9月3日9月14日9月26日10月14日10月25日11月7日11月17日11月28日12月9日12月20日12月31日库存天数:涤纶长丝POY:江浙织机2017年2018年2019年2020年2021年2022年天051015202530354045501月2日1月12日1月21日2月4日2月17日3月1日3月10日3月19日3月29日4月8日4月18日4月27日5月10日5月19日5月28日6月7日6

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