请务必阅读最后重要事项 第1页 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：有色贵金属组 杨莉娜 执业编号：F0230456（从业）Z0002618(投资咨询) 联系方式：010-68573781/ yanglina1@foundersc.com 成文时间：2022年6月7日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 镍及不锈钢日报 Nickel and Stainless Steel Daily Report ******周报 ******* Weekly Report 摘要： 【行情复盘】 镍价2207节前收于219500，跌0.31%，冲高回落。LME镍价有所回落，美元指数震荡回升也带来压力。不锈钢主力合约2207收于18460，涨0.22%。不锈钢期货整理。 【重要资讯】 1、近日，市场消息青山集团将于印尼投建5万吨电解镍项目。据SMM了解，该项目目前已立项，生产镍板的原料为青山自产的高冰镍。项目具体投产时间尚未确定。 2、据SMM了解，当前海外纯镍自上周清关后本周已流通至市场，叠加此前国产纯镍挺价严重造成厂库累积，因此近期供给偏紧出现小幅改善。需求端，上周现货升水持续下滑叠加疫情好转下游开工率提升，刚需采购量增加。 3、据市场消息，华东某特钢厂以1550元/镍点（到厂含税）的价格成交高镍生铁几千吨。 【交易策略】 伦镍回调，小幅降库，现货贴水震荡波动。国内期价调整，但脱离低位。镍进口盈利，镍板流入关内数量可能有2000-3000吨。镍期货库存波动，盘面波动反复，现货需求暂未有太大改善。目前复工复产修复预期叠加镍低库存，以及美元指数走弱及汇率变化令镍走势震荡走升仍可能出现。现货进口窗口打开状态，后续流入量能否放量延续仍待观察。镍低库存格局仍会延续仍易带来月间差波动。主力合约2207短线震荡，短线围绕210000一线波动反复，但连续冲高回落，多头能量损耗，若再收阴则回调可能性会有所增加。不锈钢现货价格波动，300系库存虽然降库但仍处于相对高位，成本支撑支撑力度走弱，节后需求待释放。不锈钢2207合约波动空间或在17500-19000之间。基差波动。后续关注需求实际改善和物流变化。节后预期复工复产带来的提振存在反弹可能，短线震荡略偏多，关注19000收复意愿。 请务必阅读最后重要事项 第2页 1、市场概况 FDI:镍矿高碳铬铁高镍铁低镍铁太钢304硫酸镍227450涨跌290029400#N/A22.0489650153057502020045000Ni1Ni2Ni3Ni4Ni5Ni6Ni7Ni8Ni9Ni10Ni11219500215280211400208330205000202690199250197680194700195150194050当月-现货NI2-NI1NI3-NI2NI4-NI3NI5-NI4NI6-NI5NI7-NI6NI8-NI7NI9-NI8NI10-NI9NI11-NI10-7950-4220-3880-3070-3330-2310-3440-1570-2980450-1100期现价差-7950-12170-16050-19120-22450-24760-28200-29770-32750-32300-33400最低溢价最高溢价平均最低溢价最高溢价平均平均升贴水505455480505505505-14707.6710087变化变化变化镍库存总计变化-97371052-3482009-873061-356库存连三内外比价上海电解镍:CIF(提单)上海电解镍:保税区(仓单)连五连七-7.06%-9.87%-12.40%20956上海镍期货库存（日）上海物贸镍LME上日升贴水(美元)LME镍现货前日结算价(美元)LME镍库存（日）7.67镍跨期价差贸易升水(美元)上海物贸：平均价:镍:1#现货报价期货报价不锈钢期货库存注：镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约，距离现货一个月的期货合约 镍主力合约持仓 9ZhUiYfXcZmUlUbWjYbR9R7NnPqQmOsQlOqQsMfQqQvM7NmNoNxNsOuNuOqNsP 请务必阅读最后重要事项 第3页 不锈钢指数持仓 2、现货情况 6月7日金川大板上海报价225550元/吨，桶装小块报价226550元/吨，电积镍报价225550元/吨；金川大板金昌报价225000元/吨，桶装小块报价226000元/吨，电积镍报价225000元/吨；金川大板佛山报价225850元/吨，较上一交易日下跌2000元/吨。现货市场，金川升水报价6500-7000元/吨，均价6750元/吨，价格较昨日下调500元。俄镍报价6500-7000元/吨，均价6750元/吨，价格较昨日下调500元。今日升水小幅下调，主因昨日沪镍受伦镍带动再次冲高导致今日早间盘面仍于高位，今日纯镍现货绝对价格较高现货成交偏弱。镍豆方面，今日镍豆价格223500-224500元/吨，较昨日现货价格上调2000元，今日镍豆价格上涨主因盘面较强，实际升水暂无变化，当前镍豆生产硫酸镍经济性不如中间品，叠加合金目前主流原料依旧为镍板，导致镍豆现货都处于几无成交状态，近期镍豆现货几无成交。 6月6日，SMM镍生铁均价1532.5元/镍点，较前一交易日均价持平，但镍铁价格依旧偏弱，下行趋势或未止。日内市场有成交消息，华东特钢厂以1550元/镍点成交镍生铁，同时日内市场消息传钢厂又有询盘动作，价格较低。供应端，镍铁成本仍高，出于成本支撑，铁厂报价小幅调整，但多观望市场情况。供需平衡看镍铁当前供应依旧宽松，对镍铁价格支撑有限。需求端不锈钢方向行情清淡，价格弱势震荡，而成本仍在高位，对原料接受价格较低，给予镍铁价格压力。预计后续镍铁价格或持续下行。 请务必阅读最后重要事项 第4页 6月7日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦19800，平；太钢天管19650，平；甬金四尺19500，平；北港新材料19300，涨50；德龙19300，涨50；宏旺19300，涨50。316L冷轧2.0mm价格：太钢30600，平；张浦30600，平。午后部分调降50元左右。 3.宏观及行业资讯 3.1 宏观信息： 中国5月末外汇储备报 31277.8亿美元，前值 31197.2亿美元； 中国5月外汇储备 23173.88亿SDR，4月为 23206.97亿SDR。 从上海航运交易所获悉，自6月1日起上海进入全面恢复正常生产生活秩序阶段，连日来，上海海运、空运口岸货量持续回升，已基本恢复至正常水平的90%以上。随着端午休整完毕，上海口岸或迎来一至两周的出货高峰。 财政部、税务总局6月7日发布《关于扩大全额退还增值税留抵税额政策行业范围的公告》，进一步加大增值税留抵退税政策实施力度，着力稳市场主体稳就业。 3.2 2022年3月印尼高碳铬铁进口总量25.4万吨，环比增加204.3%，同比增加148.6%。其中自南非进口的高碳铬铁20.1万吨，环比增加258.8%，同比增加251.9%，自哈萨克斯坦进口的高碳铬铁2.9万吨，环比增加41.2%。2022年1-3月印尼高碳铬铁进口总量49.4万吨，同比增加58.8%；其中自南非进口的数量为37.6万吨，同比增加65.6%，自哈萨克斯坦进口的数量为7.1万吨，自印度进口的数量为4.8万吨。 3.3 香港交易所公告，公司全资附属公司伦敦金属交易所（LME）和LME Clear Limited在Elliott Associates, L.P.及Elliott International, L.P.（原告人）提出的一项司法覆核申索中被指名为被告人。该申索拟挑战有关实行及维持取消原告人声称于2022年3月8日英国时间00:00或之后执行的镍合约交易的决定。原告人声称有关决定根据公法属不合法，及/或构成侵犯原告人的人权。原告人索赔金额为4.56亿美元。LME管理层认为该申索毫无法律依据，LME将积极抗辩。 3.4 重要图表 现货镍价波动 请务必阅读最后重要事项 第5页 60,000.0 0110,000. 00160,000. 00210,000. 00260,000. 00310,000. 002020-08-032020-09-032020-10-032020-11-032020-12-032021-01-032021-02-032021-03-032021-04-032021-05-032021-06-032021-07-032021-08-032021-09-032021-10-032021-11-032021-12-032022-01-032022-02-032022-03-032022-04-032022-05-032022-06-03金川公司:最低价(含税):电解镍(板状) 日-2,000.003,000.008,000.0013,000.0 018,000.0 023,000.0 028,000.0 033,000.0 0金川镍升水俄镍升水 图：金川镍价波动 图：现货对无锡电子盘升贴水 硫酸镍趋弱。镍铁回落。 20,000.0 025,000.0 030,000.0 035,000.0 040,000.0 045,000.0 050,000.0 055,000.0 02018-05-312018-07-312018-09-302018-11-302019-01-312019-03-312019-05-312019-07-312019-09-302019-11-302020-01-312020-03-312020-05-312020-07-312020-09-302020-11-302021-01-312021-03-312021-05-312021-07-312021-09-302021-11-302022-01-312022-03-312022-05-31安泰科:平均价:电池级硫酸镍:≥22%:国产0.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.001,600.001,800.000.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.002018-06-042019-06-042020-06-042021-06-042022-06-04含税价:低镍铁:1.5-1.8％:山东含税价:高镍铁:7-10％:山东元/吨元/镍 图：硫酸镍报价 图：高镍铁走势 人民币汇率波动，沪伦比在正常位置以上波动。现货进口窗口仍存。 0.001.002.003.004.005.006.007.008.009.00镍沪伦比值-200.00-100.000.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00800.002018-11-192019-01-192019-03-192019-05-192019-07-192019-09-192019-11-192020-01-192020-03-192020-05-192020-07-192020-09-192020-11-192021-01-192021-03-192021-05-192021-07-192021-09-192021-11-192022-01-192022-03-192022-05-19LME镍升贴水 图：沪伦比值 图：伦镍现货升贴水 镍库存外盘回升，内盘库存回落。 请务必阅读最后重要事项 第6页 0.0050,000.0 0100,000. 00150,000. 00200,000. 00250,000. 00300,000. 002019-08-132019-10-132019-12-132020-02-13