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豆粕期货日报

2022-05-13王亮亮方正中期变***
豆粕期货日报

第1页 作者:饲料养殖组 王亮亮 执业编号:Z0017427 (投资咨询) 联系方式:010-68578697 wangliangliang3@foundersc.com 投资咨询业务资格:京证监许可【2012】75号 成文时间:2022年5月11日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 豆粕期货日报 Beans meal futures Daily Report 摘要: 【行情复盘】 11日,豆粕2209合约窄幅调整,午后收于3931 元/吨,上涨4 元/吨,涨幅0.10%;美豆07合约小幅偏强,下穿1600位置后,于此位置承压,午后暂收于1595.5美分/蒲,等待USDA5月报告指引。 现货方面,国内油厂豆粕报价稳中上涨,南通4060 元/吨持稳,天津4150 元/吨涨10,日照4060 元/吨持稳,防城4070 元/吨涨10,湛江4070 元/吨涨20。 【重要资讯】 5月13日,国家粮食交易中心官网发布消息继续拍卖31.4万吨进口大豆; 据USDA消息,截至2022年5月8日当周,美国大豆种植率为12%,分析师平均预估为16%,此前一周为8%,去年同期为39%,五年均值为24%; USDA报告前瞻:5月13日凌晨将公布5月USDA供需报告。在美国农业部(USDA)的5月供需报告出台前,分析师平均预估:全球2021/22年度大豆期末库存料为8898万吨,4月USDA预估为8958万吨;2022/23年度全球大豆期末库存将为9723万吨。 【交易策略】 近期美豆及豆粕走势止跌调整,等待13日凌晨的USDA供需报告指引。美玉米播种进度较慢,市场担忧无法按期播种的玉米将被改种大豆,同时由于公共卫生事件影响,市场同样担忧中国对于美国大豆的需求减弱,造成美豆期价下跌。尽管预期乐观,但现实供应依旧偏紧,美豆盘面走势相对坚挺,大幅破位下跌的可能性并不大。国内方面,进口大豆持续拍卖,4月大豆到港量增加,大豆及豆粕库存均回升,短期偏紧态势有所缓解。另一方面,豆粕需求有韧性,且5-7月大豆到港量预期同比下降,国内大豆三四季度供应预期依旧偏紧。预计近期豆粕回调有限不建议追空,预计报告中性偏多,关注3900支撑位置。 第2页 目 录 一、行情回顾 ............................................................................................................................................. 3 (一)期货行情回顾 ................................................................................................................................. 3 (二)现货与基差行情回顾 ..................................................................................................................... 4 二、国外市场分析 ..................................................................................................................................... 5 (一)大豆出口进度 ................................................................................................................................. 5 (二)美豆压榨情况 ................................................................................................................................. 6 (三)美豆播种情况 ................................................................................................................................. 6 (四)USDA 4月供需报告及5月前瞻 .................................................................................................... 6 三、国内市场分析 ..................................................................................................................................... 7 (一)国内大豆、豆粕供应情况 ............................................................................................................. 7 (二)饲料终端需求 ................................................................................................................................. 8 四、行情研判与操作策略 ......................................................................................................................... 9 五、豆粕期权与操作策略 ......................................................................................................................... 9 (一)成交持仓情况 ................................................................................................................................. 9 (二)波动率情况 ................................................................................................................................... 10 (三)期权交易策略 ............................................................................................................................... 10 六、豆粕期货持仓情况 ........................................................................................................................... 10 请务必阅读最后重要事项 第3页 一、行情回顾 (一)期货行情回顾 图1:CBOT大豆期货价格日K线图 图2:豆粕主力合约期货价格日K线图 资料来源:文华财经 方正中期研究院整理 请务必阅读最后重要事项 第4页 表1:豆类市场相关价格走势周度变化 2022-05-10至2022-05-11品种合约收盘价涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化豆一主连6139-65-1.05%1104210豆二主连5105240.47%15622023013721-12-0.32%257099022054030-9-0.22%126302209393140.10%12021340230110776-20-0.19%221470220511070-48-0.43%19110220911024260.24%378388023012989-9-0.30%1369130220538061062.86%3358022093609-2-0.06%2328980230113028-20-0.15%2261702205#VALUE!#VALUE!11420220913452-45-0.33%1570620230110894-8-0.07%4058102205145501200.83%14970220911580280.24%3022790 国内期价菜粕菜油豆粕豆油棕榈油 资料来源:wind、方正中期研究院整理 (二)现货与基差行情回顾 表2:豆类市场现货价格及基差走势周度变化 2022年5月10日-2022年5月11日现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通4060033912#N/A309#N/A129-4#N/A天津41501042922#N/A12019#N/A2196#N/A日照4060033912#N/A309#N/A129-4#N/A宁波4080035912#N/A509#N/A149-4#N/A防城40701034922#N/A4019#N/A1396#N/A湛江40702034932#N/A4029#N/A13916#N/A豆粕 盘面基差走势 资料来源:wind、方正中期研究院整理 -400-200020040060080010005月21日6月21日7月21日8月21日9月21日10月21日11月21日12月21日1月21日2月21日3月21日4月21日5月盘面基差-南通M180 5M190 5M200 5M210 5M220 5-400-2000200400600800100012009月20日10月20日11月20日12月20日1月20日2月20日3月20日4月20日5月20日6月20日7月20日8月20日9月盘面基差-南通M180 9M190 9M200 9M210 9M220 9 资料来源:wind、方正中期研究院整理 请务必阅读最后重要事项 第5页 二、国外市场分析 (一)大豆出口进度 1、美国 截至4月28日,美国大豆2021/2022年度未完结的出口销售量为1102万吨,加上已装船的量,美国大豆的出口销售总量为5757.72万吨,与4月份USDA对出口预估量5756万吨相比,完成进度的101.31% 。 图3:美豆出口销售情况 图4:美豆计对中国销售量(吨) 2、巴西 巴西对外贸易秘书处(Secex)公布的出口数据显示,巴西4月前四周出口大豆827.01万吨,日均出口量为59.07万吨,较上年4月全月的日均出口量80.57万吨下降约27%。上年4月,巴西大豆出口量为1611.5万吨。Mysteel农产品统计数据显示,截止4月25日,巴西各港口大

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