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有色金属行业2021年及2022Q1业绩综述:2021及2022Q1整体业绩亮眼,产能释放助推业绩增长

有色金属2022-05-13卢立亭东莞证券变***
有色金属行业2021年及2022Q1业绩综述:2021及2022Q1整体业绩亮眼,产能释放助推业绩增长

本报告的信息均来自已公开信息,关于信息的准确性与完整性,建议投资者谨慎判断,据此入市,风险自担。请务必阅读末页声明。有色金属行业谨慎推荐(维持)有色金属行业2021年及2022Q1业绩综述风险评级:中高风险2021及2022Q1整体业绩亮眼,产能释放助推业绩增长2022年5月13日分析师:卢立亭SAC执业证书编号:S0340518040001电话:0769-22177163邮箱:luliting@dgzq.com.cn行业指数走势资料来源:iFind,东莞证券研究所相关报告投资要点:周期到来,有色金属行业2021及2022Q1业绩大幅提升。有色金属行业2021年实现营业收入27279.40亿元,同比+35.51%;归母净利润为1092.23,同比+137.05%。2022年第一季度,行业收入达到7526.05亿元,同比+27.88%;归母净利润为431.30亿元,同比+119.60%。工业金属。整体工业金属价格2021年大幅上涨,带动板块业绩积极向好。2021年,工业金属板块营业总收入为18875.13亿元,同比+39.59%;归母净利润638.62亿元,同比+133.57%。2022Q1板块实现营业收入5093.07亿元,同比+24.90%,实现归母净利润211.34亿元,同比+76.84%。贵金属。世界范围内的通货膨胀持续,贵金属价格2021呈高位震荡。2021年,贵金属板块实现营业总收入2451.93亿元,同比-0.46%;归母净利润42.13亿元,同比-34.57%。2022Q1板块实现营业收入700.74亿元,同比+38.94%,实现归母净利润14.38亿元,同比+80.44%。能源金属。下游需求持续旺盛,推动锂钴等细分板块行情高涨。2021年,能源金属板块营业总收入为1123.88亿元,同比+48.29%;归母净利润151.09亿元,同比+1097.01%。2022Q1板块实现营业收入357.34亿元,同比+54.58%,实现归母净利润105.21亿元,同比+477.69%。小金属。下游需求强劲叠加国家政策推动,板块持续景气。2021年,小金属板块实现营业总收入4119.31亿元,同比+41.89%;归母净利润209.30亿元,同比+179.99%。2022Q1小金属板块实现营业收入1157.35亿元,同比+24.50%,实现归母净利润84.17亿元,同比+109.66%。金属新材料。各大磁性材料厂商积极建厂扩产,产能释放助推业绩上涨。2021年,金属新材料板块实现营业总收入709.15亿元,同比+46.13%;归母净利润51.08亿元,同比+43.59%。2022Q1板块实现营业收入217.54亿元,同比+52.72%,实现归母净利润16.20亿元,同比+53.32%。投资建议:结合当下国内外经济形势以及2022年一季报情况,能源金属、稀土磁材、工业金属细分景气赛道下半年有望持续景气。建议关注上游能源金属资源自给率较高的企业,天齐锂业(002466.SZ)、盛新锂能(002240.SZ)、赣锋锂业(002460.SZ)、华友钴业(603799.SH);掌握高性能磁材技术、在建项目快速推进的稀土磁材重点公司,正海磁材(300224.SZ)、金力永磁(300748.SZ)、宁波韵升(600366.SH);工业金属板块景气细分赛道的公司,嘉元科技(688388.SH)、神火股份(000933.SZ)、西藏珠峰(600338.SH)。风险提示:宏观经济增长不及预期;美联储及欧洲央行货币政策收紧超预期;能源金属及小金属价格下跌;有色金属下游需求不及预期;企业在建项目建设进程不及预期;行业供需格局改变致使行业竞争加剧;俄乌局势不确定性对工业金属价格带来的波动影响等。业绩综述行业研究证券研究报告 有色金属行业2021年及2022Q1业绩综述2请务必阅读末页声明。目录1.行业整体业绩回暖.......................................................................42.工业金属...............................................................................52.1工业金属..........................................................................52.2铜................................................................................72.3铝................................................................................93.贵金属................................................................................114.能源金属..............................................................................135.小金属................................................................................156.金属新材料............................................................................177.投资建议..............................................................................198.风险提示..............................................................................20插图目录图1:有色金属行业营收及同比增速(亿元,%)..........................................4图2:有色金属行业归母净利润及同比增速(亿元,%)....................................4图3:有色金属行业子板块营收(亿元).................................................5图4:有色金属行业子板块2021年营收同比增速(%).....................................5图5:工业金属板块营收及同比增速(亿元,%)..........................................5图6:工业金属板块归母净利润及同比增速(亿元,%)....................................5图7:工业金属板块毛利率净利率(%)...................................................6图8:工业金属板块三费(%)...........................................................6图9:铜板块营收及同比增速(亿元,%).................................................8图10:铜板块归母净利润及同比增速(亿元,%)..........................................8图11:LME铜价格及库存(美元/吨,吨)................................................8图12:电解铜产量(万吨).............................................................8图13:铜板块毛利率净利率(%)........................................................8图14:铜板块三费(%)................................................................8图15:铝板块营收及同比增速(亿元,%)...............................................10图16:铝板块归母净利润及同比增速(亿元,%).........................................10图17:LME铝价格及库存(元/吨,吨).................................................10图18:国内氧化铝、电解铝产量(万吨)................................................10图19:铝板块毛利率净利率(%).......................................................11图20:铝板块三费(%)...............................................................11图21:贵金属板块营收及同比增速(亿元,%)...........................................12图22:贵金属板块归母净利润及同比增速(亿元,%).....................................12图23:COMEX黄金价格及库存(美元/盎司;盎司).......................................12图24:COMEX白银价格及库存(美元/盎司;盎司).......................................12图25:贵金属板块毛利率净利率(%)...................................................13图26:贵金属板块三费(%)...........................................................13图27:能源金属板块营收及同比增速(亿元,%).........................................14图28:能源金属板块归母净利润及同比增速(亿元,%)...................................14图29:碳酸锂现货均价(元/吨).......................................................14图30:氢氧化锂现货均价(元/吨).....................................................14图31:氧化钴及硫酸钴价格(元/吨)...................................................14 有色金属行业2021年及2022Q1业绩综述3请务必阅读末页声明。图32:钴现货价(元/吨).............................................................14图33:能源金属板块毛利率净利率(%).................................................15图34:能源金属板块三费(%).........................................................15图35:小金属板块营收及同比增速(亿元,%)......................

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