您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。朝闻国盛_【发现报告】
当前位置:首页/其他报告/报告详情/

朝闻国盛

2022-05-13孙琦祥国盛证券余***
朝闻国盛

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 朝闻国盛 2022年05月13日 朝闻国盛 科创领跑的底气:高增+低估+低配 今日概览  重磅研报 【策略】科创领跑的底气:高增+低估+低配——科创产业月报(2022第4期)-20220512 【社会服务&海外】华住集团-S(01179.HK)-“品牌&流量&技术”三位一体,精益增长效率领先-20220512 【建材&化工】中复神鹰(688295.SH)-民用碳纤维龙头,成本、技术、管理铸就高护城河-20220512 【通信&电子】创维数字(000810.SZ)-基本盘迎新机遇,VR及汽车电子再添新动能-20220512  研究视点 【宏观】目前就业压力究竟有多大?-20220512 【宏观】美国通胀拐点确立,美股调整可能接近尾声-20220512 【固定收益】核心疲弱,债市可以继续无虑通胀-20220512 【轻工】全球烟草龙头布局步伐加快-20220512 【电力设备】中科电气(300035.SZ)-21年和22Q1业绩符合预期,石墨化自供率持续提升-20220512 【海外】小米集团-W(01810.HK)-手机短期承压,新业务持续投入-20220512 【医药生物】君实生物-U(688180.SH)-VV116已于乌兹别克斯坦上市,P药头对头3期临床完成入组-20220512 【轻工】山鹰国际(600567.SH)-大股东全额包揽20亿定增,盈利处于改善通道-20220512 作者 分析师 孙琦祥 执业证书编号:S0680518030008 邮箱:sunqixiang@gszq.com 行业表现前五名 行业 1月 3月 1年 食品饮料 0.5% -8.8% -20.0% 家用电器 0.4% -17.4% -28.0% 汽车 -0.1% -14.7% -8.3% 公用事业 -1.0% -10.9% 4.2% 国防军工 -2.2% -14.1% -1.2% 行业表现后五名 行业 1月 3月 1年 房地产 -12.7% -10.0% -15.2% 传媒 -11.8% -20.3% -24.8% 社会服务 -11.6% -16.5% -31.8% 农林牧渔 -11.2% -13.9% -16.5% 钢铁 -11.0% -17.8% -21.0% 晨报回顾 1、《朝闻国盛:市场情绪自超卖阶段修复》2022-05-12 2、《朝闻国盛:县城基建加码下投资机会再梳理》2022-05-11 3、《朝闻国盛:5月关注哪些行业?》2022-05-10 4、《朝闻国盛:绝地反弹后的变与不变》2022-05-09 5、《朝闻国盛:长坡厚雪:100页航空发动机行业深度报告》2022-05-06 2022年05月13日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明  重磅研报 【策略】科创领跑的底气:高增+低估+低配——科创产业月报(2022第4期)-20220512 张峻晓 分析师 S0680518110001 zhangjunxiao@gszq.com 王程锦 研究助理 S0680120070053 wangchengjin@gszq.com 1、科创领跑的底气:高增+低估+低配; 2、科创板月度跟踪; 3、北交所月度跟踪; 4、产业景气度。 风险提示:1、海外市场波动加剧;2、宏观流动性超预期波动;3、中美贸易摩擦加剧。 【社会服务&海外】华住集团-S(01179.HK)-“品牌&流量&技术”三位一体,精益增长效率领先-20220512 杜玥莹 分析师 S0680520080008 duyueying@gszq.com 毕筱璟 研究助理 S0680121030013 bixiaojing@gszq.com 刘澜 分析师 S0680522030006 liulan@gszq.com 投资建议:公司作为中国酒店业龙头,发展历程中形成产品、流量、技术等核心竞争力,经营效率持续领先。公司在疫情之下稳健展店、精益增长,恢复领先。长期来看,公司顺应轻资产、下沉市场、中高端的长期趋势积极布局。疫情加速行业中的中小单体酒店出清,长期龙头有望受益于格局优化,随需求恢复,有望享受格局改善及复苏双重红利。我们预计公司2022-2024年的EPS分别为0.09/0.64/0.96元,首次覆盖给予“买入“评级。 风险提示:1)宏观经济下行风险;2)多品牌策略及门店扩张效果不及预期;3)疫情反复风险;4)行业竞争加剧。 【建材&化工】中复神鹰(688295.SH)-民用碳纤维龙头,成本、技术、管理铸就高护城河-20220512 沈猛 分析师 S0680522050001 shenmeng@gszq.com 王席鑫 分析师 S0680518020002 wangxixin@gszq.com 杨义韬 研究助理 S0680120080031 yangyitao@gszq.com 预计公司2022-2024年营收分别为20亿、29.3亿、40.8亿,归母净利润分别为5.4亿、7.4亿、11亿,三年业绩增速为57.9%,对应PE分别为57X、41X、28X。目前估值虽高于行业平均,但公司作为民用碳纤维领域的头部企业,在规模、成本、产品、渠道等方面竞争力出众,叠加央企资金支持,未来两三年产能投放节奏快,又有下游订单需求支撑,短期高成长确定性强,估值有望快速消化,首次覆盖给予“买入”评级。 风险提示:产能投放不及预期;原材料价格大幅波动;下游需求不及预期。 【通信&电子】创维数字(000810.SZ)-基本盘迎新机遇,VR及汽车电子再添新动能-20220512 宋嘉吉 分析师 S0680519010002 songjiaji@gszq.com 郑震湘 分析师 S0680518120002 zhengzhenxiang@gszq.com 黄瀚 分析师 S0680519050002 huanghan@gszq.com 钟琳 分析师 S0680520070004 zhonglin@gszq.com 2022年05月13日 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 公司覆盖“智能终端、宽带设备、专业显示、运营服务”四大业务。基本盘业务迎新机遇,市占领先优先受益。8K机顶盒乘超高清化东风,看好未来长期更迭趋势。政策支持千兆宽带加速建设,带动网关及路由器等需求。公司VR布局早,一体机部分指标占优且性价比突出,行业理解积淀深,受益于终端需求高速增长红利。公司车载显示业务性价比佳&响应迅速,品牌效应逐渐凸显;多屏化大屏化大势所趋。预计公司2022~2024归母净利7.54/9.32/11.18亿元,yoy+78.8%/23.7%/19.9%;对应PE 19.9/16.1/13.4x;首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示:市场终端需求不及预期、成本波动风险  研究视点 【宏观】目前就业压力究竟有多大?-20220512 熊园 分析师 S0680518050004 xiongyuan@gszq.com 杨涛 研究助理 S0680120070018 yangtao3123@gszq.com 1、近期多次会议讨论就业问题,严峻性、紧迫性凸显。 2、如果要实现今年就业目标,需要GDP增速5.5%左右,无疑难度很大。 3、目前就业压力究竟有多大?4月服务业&外贸等主要就业领域均受严重冲击,失业率可能升破6%;今年高校毕业生多增近140万,就业压力近年来最大。 4、如何稳就业?后续将强化货币财政政策的就业导向、强化支持重点群体,扩大投资,促进平台经济健康发展。 风险提示:疫情演化、外部环境恶化、政策变化等超预期 【宏观】美国通胀拐点确立,美股调整可能接近尾声-20220512 熊园 分析师 S0680518050004 xiongyuan@gszq.com 刘新宇 分析师 S0680521030002 liuxinyu@gszq.com 1、美国4月CPI同比略高于预期,但已确定性出现拐点,5月可能降至略低于8%,6月可能降至7.5%左右,3季度下降速度将有所放缓,4季度下降速度将明显加快,预计年底将降至4.6%左右。 2、美国CPI数据公布后,主要资产大幅波动,美联储加息预期变化不大。 3、站在当前时点,对后续的美股可以乐观一些,但需警惕俄乌冲突、中美博弈等扰动。往后看,美股有望企稳反弹、纳指有望重新跑赢标普500,意味着对A股特别是以创业板代表的成长股影响偏积极。 风险提示:美国通胀、美联储货币政策取向、俄乌冲突等持续超预期。 【固定收益】核心疲弱,债市可以继续无虑通胀-20220512 杨业伟 分析师 S0680520050001 yangyewei@gszq.com 基本面是主趋势,经济下行的背景奠定了债市走强的格局,而货币政策是根据实体经济状况来决定方向的,当前经济环境之下货币的大方向依然是宽松,只是节奏上可能有所调整。而债市则是对经济和政策进行反馈,因而基本面主趋势的压力越大,债市走强的力量越强。4月份,市场在未形成一致的情况下,主要通过加杠杆的方式压低中短端利率,但随着基本面走势引导市场形成一致预期,以及中短端利率压平之后长端的性价比开始体现,长端利率将随之开始下行。因而,我们继续看多债市,建议做多长久期利率债。 风险提示:大宗商品价格超预期反弹。 2022年05月13日 P.4 请仔细阅读本报告末页声明 【轻工】全球烟草龙头布局步伐加快-20220512 姜春波 分析师 S0680521070003 jiangchunbo@gszq.com 姜文镪 研究助理 S0680122040027 jiangwenqiang1@gszq.com 基于全球控烟趋势愈发严格,以及传统烟民减害需求日益上升,新型烟草大势所趋。1)雾化产业链:持续推荐全球雾化科技龙头,雾化烟板块深度绑定全球大客户,一次性小烟、HNB、大麻雾化、医疗雾化、美容雾化等板块有望贡献增量的思摩尔国际。2)HNB产业链:关注华宝国际,劲嘉股份、顺灏股份&东风股份、集友股份、仙鹤股份布局机会。 风险提示:政策风险,新型烟草渗透率提升不及预期。 【电力设备】中科电气(300035.SZ)-21年和22Q1业绩符合预期,石墨化自供率持续提升-20220512 王磊 分析师 S0680518030001 wanglei1@gszq.com 业绩符合预期,负极材料产销放量,拉动业绩快速增长。一体化进展顺利,石墨化自供率提升有望持续降本增效。 我们预计公司22-24年分别实现归母净利润7.34/11.36/16.66亿元,分别同比增长100.9%/54.7%/46.7%,对应PE分别为27.1/17.5/12.0倍。维持“买入”评级。 风险提示:下游需求不及预期;公司产能建设进度不及预期;市场竞争加剧风险;原材料价格波动风险。 【海外

你可能感兴趣

hot

朝闻国盛

国盛证券2020-03-06
hot

朝闻国盛

国盛证券2020-02-19
hot

朝闻国盛

国盛证券2020-02-14
hot

朝闻国盛

国盛证券2020-03-02
hot

朝闻国盛

国盛证券2019-12-16

关于我们

发现报告是苏州互方得信息科技有限公司推出的专业研报平台。平台全面覆盖宏观策略、行业分析、公司研究、财报、招股书、定制报告等内容。通过前沿的技术和便捷的产品体验,为金融从业人员、投资者、市场运营等提供信息获取和整合的专业服务。

商务合作、企业采购、机构入驻、报告发布 > 添加微信:hufangde04

联系我们

0512-88971002

hfd04@hufangde.com

中国(江苏)自由贸易试验区苏州片区苏州工业园区旺墩路269号星座商务广场1幢圆融中心33楼

微信公众号

微信公众号
公众号
小程序
kefu
联系客服
kefu
社群