、 商品期权市场全景数据报告 Option Market Data Report 要点： 今日国内商品期权各标的走势大面积下行，能源化工、黑色、贵金属跌幅居前。期权市场方面，商品期权成交量有所回升。目前棕榈油、豆粕、菜粕、铜、原油等认沽合约成交最为活跃。而动力煤、PVC、白糖、橡胶、黄金等则在认购期权上交投更为积极。在持仓量PCR方面，棕榈油、豆粕、菜粕、原油等处于高位。橡胶、白糖、甲醇、PVC等期权品种则处于相对低位。在波动率方面，目前各个品种期权隐波均来到历史最高位附近。宏观市场方面，中美高层会晤，双方就中美关系以及共同关心的国际与地区问题进行了坦诚、深入和建设性沟通。俄乌第四轮谈判暂停，双方将在周二继续谈判。乌克兰总统办公室顾问表示，乌克兰与俄罗斯双方最快有望在一至两周内签署和平协议，最迟将在5月签署和平协议。美联储可能在本周采取2018年以来首次加息措施以对抗通胀。原油期货大幅下跌。美国国债收益率攀升。国内方面，央行开展1年期MLF操作2000亿元，利率维持不变。1-2月经济数据发布，工业生产和投资消费增长加快，进出口增势良好，就业物价总体稳定，积极变化明显增多。但3月疫情全国多点爆发，当前经济下行压力仍较大，稳增长仍是今年经济重要内容。预计未来货币政策将进一步宽松，仍有降准、降息的可能。当前商品期权各标的博弈较为剧烈，短期内仍将延续，可重点关注能源化工、贵金属、黑色、油脂日内的 Gamma 策略的机会。此外，目前各商品标的波动率均处于历史高位附近，中长期投资者或可开始分批次把握做空 Vega 的投资机会。另外，由于波动率处于高位，裸买或者裸卖均不适宜，方向性交易建议通过价差交易方式对高阶风险进行对冲。对于受地缘政治影响较大的能源化工、有色、贵金属等品种，有持仓的投资者建议利用期权进行短期避险，牺牲部分时间价值，获取交易的主动权，规避黑天鹅风险对持仓的不利影响。或可采取低成本领口策略，针对库存和持仓进行市值管理，在高波动的市场环境中暂时回避，将风险控制在可承受范围内。 期权综合指标 收盘价涨跌幅成交量变化持仓量变化豆粕期权4,121-1.03%188016-27679688052-451玉米期权2,843-0.18%162951-2208773803313289铁矿石期权756.0-4.61%128850141573084971049LPG期权5,844.0-6.42%874713259213947聚丙烯期权8,638.0-4.16%8655-543436478-1塑料期权8,766.0-3.93%15501174835715869PVC期权8,758.0-3.66%21328375362194-1397棕榈油期权11,012.0-6.90%17748269686316579-5934白糖期权5,785-1.26%15378662667291534-219棉花期权21,060-1.36%54091-4891975872752PTA期权5,700.0-4.52%125061159261715513491甲醇期权2,918.0-4.42%123981248841454571478菜籽粕期权3,910.0-2.45%43078-12711207442018动力煤期权802.00.20%1418-5511528-172铜期权71,360-0.90%300031059144420478橡胶期权13,350-1.95%17360-3021755661552黄金期权394.5-2.17%1667058335443213铝期权21,590-1.44%24213-419058114342锌期权25,270-0.57%16215319926015679上期能源原油期权628-8.02%2654916722627-2279成交量PCR变化持仓量PCR变化波动率指数分位点豆粕期权1.23400.11363.50840.06340.32480.9925玉米期权0.7050-0.27160.98140.00270.13380.5586铁矿石期权1.10750.02101.3959-0.12360.65090.9818LPG期权0.3801-0.15750.9569-0.08660.54280.9304聚丙烯期权1.0194-0.04710.7658-0.00250.30520.8345塑料期权0.51110.02780.8407-0.02500.30050.8098PVC期权0.4935-0.05040.3896-0.01200.40180.9075棕榈油期权1.6786-0.81984.56770.18030.49861.0000白糖期权0.4239-0.02030.40040.01410.16210.5289棉花期权1.42600.43651.27300.03960.23230.6346PTA期权0.9042-0.03861.3980-0.12380.42280.9378甲醇期权1.10400.24090.9458-0.12090.37150.8193菜籽粕期权1.9570-0.66953.19800.03720.41190.9810动力煤期权1.35940.84710.9297-0.03370.67780.8753铜期权1.26920.20411.01710.00370.22830.6869橡胶期权0.41520.09660.3710-0.01490.35060.8364黄金期权0.4849-0.05340.8721-0.02550.25360.8683铝期权0.86710.00510.99220.01980.29510.8501锌期权0.6896-0.10400.8934-0.00360.30830.8966上期能源原油期权1.09740.21931.2618-0.31010.91170.9667郑商所上期所大商所波动率情况郑商所上期所2022-3-152022-3-15标的情况期权成交持仓情况期权市场情绪情况大商所 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：金融衍生品组 牛秋乐 执业编号：F0268914 (从业) Z0002616 (投资咨询) 联系方式：010-68578820/niuqiule@foundersc.com 作者：金融衍生品组 彭博 执业编号：F0305572 (从业) Z0011662 (投资咨询) 联系方式：010-68578617/pengbo1@foundersc.com 作者：金融衍生品组 冯世佃 执业编号：F 3049858(从业) Z0015710(投资咨询) 联系方式：fengshidian@foundersc.com 成文时间：2022年3月15日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 目录 一、豆粕期权 ................................................................................................................................ 2 二、白糖期权 ................................................................................................................................ 3 三、铜期权 .................................................................................................................................... 5 四、玉米期权 ................................................................................................................................ 6 五、棉花期权 ................................................................................................................................ 8 六、橡胶期权 ................................................................................................................................ 9 七、铁矿石期权 .......................................................................................................................... 11 八、PTA期权 ............................................................................................................................... 13 九、甲醇期权 .............................................................................................................................. 14 十、黄金期权 .............................................................................................................................. 15 十一、菜籽粕期权 ...................................................................................................................... 17 十二、LPG期权 ........................................................................................................................... 18 十三、动力煤期权 ...................................................................................................................... 20 十四、聚丙烯期权 ...................................................................................................................... 21 十五、塑料期权 .......................................................................................................................... 23 十六、PVC期权 ................................................................