请务必阅读最后重要事项 第1页 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：石油化工组 隋晓影 执业编号：F0284756 (从业) Z0010956 (投资咨询) 联系方式：010-68578570/ suixiaoying@foundersc.com 作者：石油化工组 成雪飞 执业编号：F3079516 (从业) 联系方式：010-68578570/ chengxuefei@foundersc.com 成文时间：2022年2月7日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 【行情复盘】 期货市场:2月7日，LLDPE期货价格上涨444元/吨，涨幅4.93%，收于9448元/吨，PP期货价格上涨360元/吨，涨幅4.19%，收于8952元/吨。 现货市场：2月7日，国内聚烯烃现货市场上涨为主，各大区价格上涨300-450元/吨，国内LLDPE的主流价格9230-9700元/吨，PP现货市场价格以上涨为主，各区价格上涨150-300元/吨，华北拉丝主流价格在8730-8800元/吨，华东拉丝主流价格在8800-8900元/吨，华南拉丝主流价格在8900-9100元/吨。 【基本面及重要资讯】 供给端：2022年2月份随着镇海炼化3号装置以及浙江石化二期HDPE装置投产出货，华东地区低压供应量将会大幅增加，同时国内检修淡季背景下，供应端压力继续存在。 需求端：春节后受到冬奥会影响，部分下游企业复工进程可能较为缓慢，下游企业开工率预计维持季节性淡季偏弱水平。 库存方面：春节前，各主要石化企业春节预售较为积极，下游企业原材料库存处于充裕水平，同时节前石化库存的大幅去库过后，春节后首个交易日石化库存达97万吨，较前年前日累库36.5万吨，涨幅在60.33%，去年节后库存在94万吨，节后石化库存累库处季节合理水平。 成本端：由于国内各路径制烯烃依然以油制为主，现随着原油价格不断上涨，边际高成本转移至油制烯烃企业，因此，成本端继续提振聚烯烃价格。 【交易策略】 现市场依然处于供需偏弱以及成本提振与内外盘价差较大博弈期，随着油制烯烃利润低位，预计后市聚烯烃价格依然沿着油制烯烃低利润边际有所上移，但聚烯烃自身基本面相对偏弱，进一步上行压力有所加大，后市需警惕原油价格回调对聚烯烃价格影响。 聚烯烃日报 Polyolefin Daily Report 请务必阅读最后重要事项 第2页 目录 1、聚烯烃期货市场情况 ................................................................................................................................. 3 2、聚烯烃现货价格 ......................................................................................................................................... 3 3、装置检修情况 ............................................................................................................................................. 4 4、乙烯、丙烯价格 ......................................................................................................................................... 5 5、聚烯烃基差 ................................................................................................................................................. 5 6、各路径来源制烯烃利润情况 ..................................................................................................................... 5 7、聚烯烃进出口情况 ..................................................................................................................................... 6 8、聚烯烃产业链库存情况 ............................................................................................................................. 6 9、下游开工率 ................................................................................................................................................. 7 10、期权分析 ................................................................................................................................................... 8 11、持仓分析 ................................................................................................................................................... 8 cUeWhYKXqRnMbRdN9PpNnNsQoMjMpPsQfQpPvNbRoPtPxNpNnONZsPoO 请务必阅读最后重要事项 第3页 （以下图表由于数据源问题未更新） 1、聚烯烃期货市场情况 0150030004500600075009000105001200016/12/717/2/717/4/717/6/717/8/717/10/717/12/718/2/718/4/718/6/718/8/718/10/718/12/719/2/719/4/719/6/719/8/719/10/719/12/720/2/720/4/720/6/720/8/720/10/720/12/721/2/721/4/721/6/721/8/721/10/721/12/722/2/7大连商品交易所(DCE)LLDPE日度期货收盘价（元/吨）400050006000700080009000100001100020/2/720/3/720/4/720/5/720/6/720/7/720/8/720/9/720/10/720/11/720/12/721/1/721/2/721/3/721/4/721/5/721/6/721/7/721/8/721/9/721/10/721/11/721/12/722/1/722/2/7大连商品交易所(DCE)大商所均聚PP粒(拉丝级)日度期货收盘价（元/... 图1：塑料主力合约日线走势图 图2：PP主力合约日线走势图 数据来源：WIND、方正中期研究院整理 数据来源：WIND、方正中期研究院整理 表1：聚烯烃各合约期货价格图表 合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅成交量(万手)成交额(万元)持仓量(万手)持仓变化L01合约893587778898-115-1.290.00130.010.00L05合约907088909004-189-2.0839.72178825929.20-2.96L09合约900088088915-181-2.010.1670431.060.02PP01合约857984228491-112-1.310.002080.320.00PP05合约863984698592-164-1.9059.41255266530.14-2.67PP09合约857884248529-154-1.800.43185221.600.07 数据来源：WIND、方正中期研究院整理 2、聚烯烃现货价格 5000600070008000900010000110001200013000140001500014/1/2714/4/2714/7/2714/10/2715/1/2715/4/2715/7/2715/10/2716/1/2716/4/2716/7/2716/10/2717/1/2717/4/2717/7/2717/10/2718/1/2718/4/2718/7/2718/10/2719/1/2719/4/2719/7/2719/10/2720/1/2720/4/2720/7/2720/10/2721/1/2721/4/2721/7/2721/10/2722/1/27LLDPE华北LLDPE华东LDPE华北LDPE华东HDPE(薄膜)华东HDPE(注塑)华东4000600080001000012000140001600014/1/2714/4/2714/7/2714/10/2715/1/2715/4/2715/7/2715/10/2716/1/2716/4/2716/7/2716/10/2717/1/2717/4/2717/7/2717/10/2718/1/2718/4/2718/7/2718/10/2719/1/2719/4/2719/7/2719/10/2720/1/2720/4/2720/7/2720/10/2721/1/2721/4/2721/7/2721/10/2722/1/27PP(拉丝)华北PP(拉丝)华东PP(低熔共聚)华北PP(低熔共聚)华东 图3 国内PE现货市场价格走势图 图4国内 PP现货市场价格走势图 数据来源：Wind、方正中期研究院整理 数据来源：Wind、方正中期研究院整理 5007009001100130015001700190013-10-2714-1-2714-4-2714-7-2714-10-2715-1-2715-4-2715-7-2715-10-2716-1-2716-4-2716-7-2716-10-2717-1-2717-4-2717-7-2717-10-2718-1-2718-4-2718-7-2718-10-2719-1-2719-4-2719-7-2719-10-2720-1-2720-4-2720-7-2720-10-2721-1-2721-4-2721-7-2721-10-2722-1-27LLDPE CFR中国LDPE CFR中国HDPE(薄膜) CFR中国HDPE(注塑) CFR中国02004006008001000120014001600180014-1-2714-4-2714-7-2714-10-2715-1-2715-