华泰期货|期权日报 2022-01-25 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 研究院 量化组 研究员 陈辰  0755-23887993  chenchen@htfc.com 从业资格号：F3024056 投资咨询号：Z0014257 高天越  0755-23887993  gaotianyue@htfc.com 从业资格号：F3055799 投资咨询号：Z0016156 孙玉龙  0755-23887993  sunyulong@htfc.com 从业资格号：F3083038 投资咨询号：Z0016257 镇谌博  0755-23887993  zhenchenbo@htfc.com 从业资格号：F3080231 何绪纲  0755-23887993  hexugang@htfc.com 从业资格号：F3069194 股票期权日报 1月24日，两市成交量大幅萎缩，赛道股轮动反弹。大盘今日震荡反弹，创业板指数领涨，上证指数微涨。盘面上，锂电池板块全天持续走强，红星发展、藏格矿业、永兴材料、赣锋锂业、丰元股份、中矿资源涨停，盐湖股份、久吾高科、鹏辉能源、天华超净、融捷股份、天齐锂业等跟涨。储能板块震荡走强，天永智能、奥特迅、德业股份涨停，固德威、鹏辉能源、锦浪科技、禾望电气、阳光电源、德赛电池等跟涨。下跌方面，医药各板块午后继续低迷跌幅居前，两市跌停及跌幅超10%的个股超50家。总体上今日个股跌多涨少，两市超2700只个股下跌。沪深两市今日成交额8642亿，较上个交易日缩量1203亿，成交量连续两个交易日大幅萎缩跌破万亿。板块方面，盐湖提锂、数字货币、智慧政务、小金属、旅游等板块涨幅前列。新冠治疗、烟草、新冠检测、养殖业等板块跌幅居前。截止收盘，沪指涨0.04%，深成指涨0.37%，创业板指涨0.72%。北向资金今日全天净买入34.52亿元，其中沪股通净买入21.14亿，深股通净买入13.39亿。 期权方面： 1.成交量方面，50ETF期权成交量为244万张，沪市300ETF期权成交量为204万张，深市300ETF期权成交量为35万张。 2.PCR方面，50ETF期权报0.88，处于近期中等位置；沪市300ETF期权报0.98，处于近期中等位置；深市300ETF期权报0.96，处于近期中等位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为20.01%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权为17.19%，处于近期中等位置；深市300ETF期权为17.91%，处于近期中等位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为17.45%，沪市300ETF期权为16.78%，深市300ETF期权为16.78%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于97%价位，沪市300ETF期权最低点处于97%价位，深市300ETF期权最低点处于97%价位。 6.VIX方面，最新价报28.85点，处于近期较高位置。 华泰期货|期权日报 2022-01-25 2/6 一、行情观点 1月24日，两市成交量大幅萎缩，赛道股轮动反弹。大盘今日震荡反弹，创业板指数领涨，上证指数微涨。盘面上，锂电池板块全天持续走强，红星发展、藏格矿业、永兴材料、赣锋锂业、丰元股份、中矿资源涨停，盐湖股份、久吾高科、鹏辉能源、天华超净、融捷股份、天齐锂业等跟涨。储能板块震荡走强，天永智能、奥特迅、德业股份涨停，固德威、鹏辉能源、锦浪科技、禾望电气、阳光电源、德赛电池等跟涨。下跌方面，医药各板块午后继续低迷跌幅居前，两市跌停及跌幅超10%的个股超50家。总体上今日个股跌多涨少，两市超2700只个股下跌。沪深两市今日成交额8642亿，较上个交易日缩量1203亿，成交量连续两个交易日大幅萎缩跌破万亿。板块方面，盐湖提锂、数字货币、智慧政务、小金属、旅游等板块涨幅前列。新冠治疗、烟草、新冠检测、养殖业等板块跌幅居前。截止收盘，沪指涨0.04%，深成指涨0.37%，创业板指涨0.72%。北向资金今日全天净买入34.52亿元，其中沪股通净买入21.14亿，深股通净买入13.39亿。 二、经济日历 表格 1：近期经济日历 日期 时间 国家/地区 指标名称 前值 预期 今值 2022-01-25 23:00:00 美国 1月谘商会消费者信心指数 115.8 111.8 * 2022-01-25 07:00:00 韩国 四季度GDP同比初值 4 3.9 * 2022-01-25 07:00:00 韩国 四季度GDP环比初值 0.3 1.1 * 2022-01-25 08:30:00 澳大利亚 四季度加权平均CPI同比 2.1 2.3 * 2022-01-25 08:30:00 澳大利亚 四季度加权平均CPI季环比 0.7 0.7 * 2022-01-25 08:30:00 澳大利亚 四季度截尾平均CPI同比 2.1 2.3 * 2022-01-25 08:30:00 澳大利亚 四季度截尾平均CPI季环比 0.7 0.7 * 资料来源：华泰期货研究院 华泰期货|期权日报 2022-01-25 3/6 三、重要信息资讯跟踪 1.1月23日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例57例。其中境外输入病例39例（上海22例，广东5例，天津2例，浙江2例，福建2例，四川2例，云南2例，北京1例，广西1例），含4例由无症状感染者转为确诊病例（浙江2例，广东1例，广西1例）；本土病例18例（北京6例，其中丰台区4例、房山区1例、大兴区1例；河北3例，均在雄安新区；云南3例，均在西双版纳傣族自治州；山东2例，均在济南市；天津1例，在津南区；山西1例，在大同市；河南1例，在安阳市；广东1例，在珠海市），含2例由无症状感染者转为确诊病例（北京1例，广东1例）。无新增死亡病例。新增疑似病例1例，为境外输入病例（在上海）。 2.中国银保监会发布《关于规范银行服务市场调节价管理的指导意见》。其中提到，银行不得利用价格手段开展不正当竞争；对于融资类业务，不得未提供实质性服务而收取费用；在设置价格区间时，不得过度扩大上下限间隔、规避价格管理要求；在基于外部成本定价时，不得收取显著高于外部服务价格标准的费用；不得对服务项目重复收取费用，或以降价为由降低服务质量或数量。 3. 中国生态环境部新闻发言人刘友宾24日在北京举行的新闻发布会上表示，全国碳排放权交易市场第一履约周期顺利结束，共纳入发电行业排放单位2162家，年覆盖温室气体排放量约45亿吨二氧化碳，累计运行114个交易日，碳排放配额累计成交量1.79亿吨，累计成交额76.61亿吨，履约完成率为99.5%。 华泰期货|期权日报 2022-01-25 4/6 成交量方面，50ETF期权成交量为244万张，沪市300ETF期权成交量为204万张，深市300ETF期权成交量为35万张。 图 1： 股票期权成交量（万张） 图 2： 股票期权成交量 PCR 数据来源：Wind，华泰期货研究院 数据来源：Wind，华泰期货研究院 PCR方面，50ETF期权报0.88，处于近期中等位置；沪市300ETF期权报0.98，处于近期中等位置；深市300ETF期权报0.96，处于近期中等位置。 标的物历史波动率方面，50ETF期权为20.01%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权为17.19%，处于近期中等位置；深市300ETF期权为17.91%，处于近期中等位置。 图 3： 股票期权标的物历史波动率（%） 图 4： 股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：Wind，华泰期货研究院 数据来源：Wind，华泰期货研究院 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为17.45%，沪市300ETF期权为16.78%，深市300ETF期权为16.78%。 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于97%价位，沪市300ETF期权最低点处于97%价位，深市300ETF期权最低点处于97%价位。 华泰期货|期权日报 2022-01-25 5/6 图 5： 股票期权隐含波动率微笑（%） 图 6： VIX（%） 数据来源：Wind，华泰期货研究院 数据来源：Wind，华泰期货研究院 VIX方面，最新价报28.85点，处于近期较高位置。 华泰期货|期权日报 2022-01-25 6/6  免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院“，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。  公司总部 地址：广东省广州市越秀区东风东路761号丽丰大厦20层 电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com