黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 黑色商品日报（2022年1月21日） 一、研究观点 品种 点评 观点 钢材 昨日，螺纹盘面窄幅震荡，截止日盘螺纹2205合约收盘价格为4713元/吨，较上一交易日收盘价格持平，持仓减少2.45万手。现货价格稳中有涨，成交继续下降，唐山地区钢坯价格上涨30元/吨至4440元/吨，杭州市场中天资源价格持平于4760元/吨，我的钢铁监测的全国建材成交量为4.77万吨。我的钢铁公布数据显示，本周螺纹产量减少20.8万吨至263.59万吨，公历同比减少80.93万吨，农历同比减少70.08万吨；社库环比增加46.94万吨至416.97万吨，公历同比减少63.52万吨，农历同比减少169.01万吨；厂库环比减少1.58万吨至178.52万吨，公历同比减少110.21万吨，农历同比减少127.21万吨。螺纹周产量大幅下降，总库存连续第四周增加，但厂库连续第二周下降，反映出钢厂库存向市场转移较为顺利。目前螺纹库存农历同比大幅减少296万吨，表需农历同比增加7万吨，显示在低产量情况下，库存累积缓慢，需求仍有一定韧性。央行对1年期和5年期LPR利率分别下调10个基点和5个基点，货币政策进一步宽松。预计短期螺纹盘面偏强震荡。 震荡偏强 铁矿石 昨日，铁矿石期货主力合约i2205价格延续震荡偏强运行，收盘于742元/吨，较前一日收盘价上涨7元/吨，涨幅为0.95%，增仓1.16万手。港口现货价格方面，日照港PB粉价格环比上涨10元/吨至850元/吨，超特粉价格环比上涨9元/吨至547元/吨。从基本面来看，供应端，财年末冲量结束，且巴西受到雨季天气影响，澳巴发运量较前期有所下降。需求端，北方地区仍受错峰生产限制，但唐山限产力度并未超预期发展，所以预计1月份延续复产趋势，但复产力度可能出现边际缩减，铁水产量增幅有所放缓，且临近冬奥会和春节，消费淡季影响下钢材的需求压力较大。据mysteel数据显示，螺纹社库环比增加46.94万吨，厂库环比下降1.58万吨，表需环比下降46.59万吨至218.23万吨。另一方面，近期宏观消息对市场提振较大，对价格有所支撑。预计近期铁矿石价格延续震荡走势。 震 荡 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 二、日度数据监测 品种合约价差最新环比基差最新环比现货最新环比1-5月-306.013.001合约464.9-13.0上海4730.00.0北京4680.010.05-10月171.0-13.005合约158.90.0广州5000.00.01-5月-241.026.001合约376.0-36.0上海4950.0-10.0天津4830.00.05-10月133.0-3.005合约135.0-10.0广州4930.0-30.01-5月-47.5-3.001合约68.65.9PB粉850.010.05-9月26.52.505合约21.12.9超特粉547.09.01-5月-300.0-85.001合约652.023.0日照准一3210.00.05-9月114.0-2.005合约352.0-62.01-5月-254.0-66.001合约672.011.0山西主焦煤2830.00.05-9月142.54.005合约418.0-55.0最新环比价差最新环比价差最新环比4.10.05短流程利润-91.5-0.1螺焦比1.6-0.03焦煤比1.30.00长流程利润525.5-53.8螺矿比6.4-0.06焦矿比螺纹盘面利润941.7-42.6卷螺差102.00.0利润螺纹热轧铁矿焦炭焦煤 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 3 三、市场信息 1、中国央行将一年期贷款市场报价利率（LPR）从3.8%下调至3.7%，为连续第二个月下调；将五年期贷款市场报价利率（LPR）从4.65%下调至4.6%，此前连续20个月维持不变。（央行） 2、1月18日，山东烟台市住房和城乡建设局发布信息披露关于对烟台市2020年度守信房地产开发企业实施激励措施的通知。《通知》称将按照《山东省商品房预售资金监管办法》、《山东省房地产开发企业信用信息管理暂行办法》、《烟台市商品房预售资金监管规定》，对守信企业落实相应激励措施。其中，对信用等级为AAA级开发企业，商品房预售监管资金留存比例降低5个百分点（工程单体施工结束的不予减免）；对信用等级为AA级开发企业，商品房预售监管资金留存比例降低3个百分点（工程单体施工结束的不予减免）。上述3%-5%等预售资金监管解除后，须优先用于农民工工资支付。该政策应用至2021年度新的信用等级评价结果出台之日止。（观点新媒体） 3、20日统计局公布12月我国铁矿石原矿产量7851.2万吨，环比增0.1%；1-12月累计98052.8万吨，累计增长9.4%。（国家统计局） 4、国家统计局数据显示，2021年12月全国粗钢产量8619万吨，同比下降6.8%；1-12月累计粗钢产量103279万吨，同比下降3.0%。从分省数据来看，2021年4省市粗钢产量同比降幅超5%。其中河北降9.93%、河南降6.06%，广东降6.03%和天津降15.96%。（国家统计局） 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 4 四、图表分析 4.1主力合约价格 图1：螺纹钢主力合约收盘价（元/吨） 图2：热卷主力合约收盘价（元/吨） 图3：铁矿石主力合约收盘价（元/吨） 图4：焦炭主力合约收盘价（元/吨） 图5：焦煤主力合约收盘价（元/吨） 资料来源：wind 光大期货研究所 2500350045005500650075002018年2019年2020年2021年2022年250035004500550065002018年2019年2020年2021年2022年200700120017002018年2019年2020年2021年2022年100020003000400050002018年2019年2020年2021年2022年80018002800380048002018年2019年2020年2021年2022年 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 5 4.2主力合约基差 图6：螺纹钢基差（元/吨） 图7：热卷基差（元/吨） 图8：铁矿石基差（超特粉为例）（元/吨） 图9：焦炭基差（元/吨） 图10：焦煤基差（元/吨） 资料来源：wind 光大期货研究所 050010001500050607080910111201020304RB1905基差RB2005基差RB2105基差RB2205基差-5050150250350450550050607080910111201020304I1905基差I2005基差I2105基差I2205基差-4001006001100160021002600050607080910111201020304J1905基差J2005基差J2105基差J2205基差-20002004006008001000050607080910111201020304HC1905基差HC2005基差HC2105基差HC2205基差-3007001700270005JM1905基差JM2005基差JM2105基差JM2205基差 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 6 4.3跨期合约价差 图11：螺纹钢合约价差05-10（元/吨） 图12：螺纹钢合约价差01-05（元/吨） 图13：热卷合约价差05-10（元/吨） 图14：热卷合约价差01-05（元/吨） 图15：铁矿石合约价差05-09（元/吨） 图16：铁矿石合约价差01-05（元/吨） 资料来源：wind 光大期货研究所 -100-5005010015005060708091011121701-17051801-18051901-19052001-20052101-21052201-2205-20030080005060708091011121701-17051801-18051901-19052001-20052101-21052201-2205-10010030050005060708091011121701-17051801-18051901-19052001-20052101-21052201-2205-5005010015020009101112010203041705-17091805-18091905-19092005-20092105-21092205-22090200400600101112010203041705-17101805-18101905-19102005-20102105-21102205-2210-2000200400600800101011111212010102020303040404051705-17101805-18101905-19102005-20102105-21102205-2210