未经授权请勿转载，违者承担法律责任及一切后果 国内市场 收盘点位 涨跌 涨跌幅% 上证综指 3558.18 -11.73 -0.33 深证成指 14207.19 -184.20 -1.28 沪深300 4780.38 -32.97 -0.68 中小100 9542.28 -144.67 -1.49 创业板指 3075.98 -68.36 -2.17 科创50 1324.09 -18.27 -1.36 香港恒生 24127.85 15.07 0.06 恒生中国 8441.69 -7.31 -0.09 风格指数 收盘点位 涨跌 涨跌幅% 中证100 4667.31 -22.43 -0.48 中证500 7118.76 -44.40 -0.62 中证800 5167.84 -34.82 -0.67 股指期货 收盘点位 基差 涨跌幅% IF当月 4788.40 8.02 -0.43 IF下月 4792.80 12.42 -0.36 IF季后 4791.40 11.02 -0.34 IF半年 4765.00 -15.38 -0.27 海外市场 收盘点位 涨跌 涨跌幅% 道-琼斯 35028.65 -339.82 -0.96 纳斯达克 14340.25 -166.65 -1.15 日经225 27467.23 -790.02 -2.80 英国FTSE 7589.66 26.11 0.35 德国DAX 15809.72 37.16 0.24 外汇市场 收盘点位 涨跌 涨跌幅% 美元指数 95.7298 0.4708 0.49 美元中间价 6.3624 0.0103 0.16 欧元/美元 1.1328 -0.0079 -0.69 美元/日元 114.5850 -0.0300 -0.03 英镑/美元 1.3599 -0.0047 -0.34 大宗商品 收盘点位 涨跌 涨跌幅% 黄金USD/oz 1840.70 28.30 1.56 布伦特原油 88.57 2.09 2.42 LME铜 9676.50 -54.50 -0.56 LME铝 3020.00 23.00 0.77 CBOT小麦 795.00 26.00 3.38 CBOT玉米 610.50 11.00 1.83 上证综指 3567.44 -26.08 -0.73 深证成指 14525.76 -265.55 -1.80 沪深300 4868.12 -49.65 -1.01 中小100 9744.79 -249.42 -2.50 创业板指 3161.51 -88.65 -2.73 市场研究部证券研究报告 2022年1月20日 华融看市 ➢ 大盘弱势震荡 调整不改方向 周三（1月19日）大盘探底回升，震荡整固。截至收盘，上证综指收报于3558.18点，下跌0.33%；深成指收报于14207.19点，下跌1.28%；中小100下跌1.49%；创业板指下跌2.17%。两市成交量共计10653亿元，较前一日明显下降。 昨日热门赛道再度下挫，带动两市回调，成交明显缩量。前期市场连续大涨后，获利了结带动技术性调整，并加剧了部分板块的离场踩踏。但稳增长政策发力，流动性合理宽裕的推动下，短期调整不改变中长期方向。建议保持乐观谨慎，关注LPR报价情况相机而动。 财经要闻 ➢ 国务院常务会议决定延续实施部分到期的减税降费政策 ➢ 国资委：稳步推进钢铁等领域的重组整合，适时研究组建新的中央企业集团 ➢ 发改委发布推动平台经济规范健康持续发展若干意见 ➢ 中美10年国债最新利差跌至83个基点左右，创32个月来新低 ➢ 中汽协：2021年12月新能源汽车市场渗透率达到19.1% 海外市场综述 欧股集体涨跌不一，美国三大股指收跌约1% 周三欧美股市涨跌不一，美国三大股指收盘均跌约1%。道指跌0.96%，标普500指数跌0.97%，纳指跌1.15%。 波音、卡特彼勒跌超3%，领跌道指。银行股走低。纳指较去年11月创造的历史高位下跌超过10%，跌入回调区域。 欧股集体收涨，德国DAX指数涨0.24%。 分析师：吕梁 执业证书号：S1490516090001 电话：010-8555618 邮箱：lvliang@hrsec.com.cn 晨会纪要 晨会纪要：2022年1月20日 未经授权请勿转载，违者承担法律责任及一切后果 2 华融看市 大盘弱势震荡 调整不改方向 ➢ 市场综述 周三（1月19日）大盘探底回升，震荡整固。截至收盘，上证综指收报于3558.18点，下跌0.33%；深成指收报于14207.19点，下跌1.28%；中小100下跌1.49%；创业板指下跌2.17%。两市成交量共计10653亿元，较前一日明显下降。 行业方面，30个中信一级行业涨跌互现。其中建材、传媒及家电行涨幅居前，而国防军工、有色金属及汽车则跌幅较大。概念方面，连板、网络游戏及水泥制造等指数表现较为活跃。 ➢ 驱动因素分析 国务院常务会议决定，在前期已对部分到期税费优惠政策延期的基础上，再延续涉及科技、就业创业、医疗、教育等11项税费优惠政策至2023年底。会议还署进一步加强下一阶段特别是春节期间煤电油气运保障和市场保供。 昨日热门赛道再度下挫，带动两市回调，成交明显缩量。新能源、军工、制药等板块承压，但建材、家电、建筑等权重股支撑指数。前期市场连续大涨后，获利了结带动技术性调整，并加剧了部分板块的离场踩踏。但稳增长政策发力，流动性合理宽裕的推动下，短期调整不改变中长期方向。建议保持乐观谨慎，关注LPR报价情况相机而动。 晨会纪要：2022年1月20日 未经授权请勿转载，违者承担法律责任及一切后果 3 财经要闻 ➢ 国务院常务会议决定延续实施部分到期的减税降费政策 据央视新闻报道，国务院总理李克强1月19日主持召开国务院常务会议，部署进一步加强下一阶段特别是春节期间煤电油气运保障和市场保供；决定延续实施部分到期的减税降费政策，支持企业纾困和发展。 会议指出，按照党中央、国务院部署，各地、各有关部门加强能源和重要民生商品保供稳价工作，目前煤电油气运保障总体平稳，粮油肉菜等供应量足价稳。下一步，一要压实能源保供地方政府属地责任和企业主体责任，保持煤炭正常生产，支持煤电企业应发尽发，保证油气供应。二要严格落实“菜篮子”市长负责制，抓好蔬菜、肉蛋奶、水产品等生产。丰富市场供应，促进扩大消费。对受灾群众和困难群体加大帮扶救助。三要做好应对恶劣天气、突发疫情等不确定因素的预案，指导地方在做好疫情防控同时，保证骨干交通网络畅通，发挥社会力量和社区作用，做好生活物资配送。四要强化质量安全监管，依法查处哄抬价格等违法行为。 会议指出，减税降费是直接有效公平的惠企利民政策。会议决定，在前期已对部分到期税费优惠政策延期的基础上，再延续涉及科技、就业创业、医疗、教育等11项税费优惠政策至2023年底。一是免征符合条件的科技企业孵化器、大学科技园和众创空间孵化服务增值税，对其自用及提供给在孵对象使用的房产、土地免征房产税和城镇土地使用税。继续放宽初创科技型企业认定标准，凡符合条件的创投企业和天使投资个人对其投资的，按投资额一定比例抵扣应纳税所得额。对企业招用自主就业退役士兵和退役士兵从事个体经营的，继续按一定限额依次扣减税收和相关附加。二是免征农产品批发市场、农贸市场房产税和城镇土地使用税。免征城市公交站场等运营用地城镇土地使用税。三是继续授权省级政府自主决定免征、停征或减征地方水库移民扶持基金。四是免征医务人员和防疫工作者临时性补助、奖金及单位发给个人的预防药品等实物的个人所得税。免征相关防疫产品的药品和医疗器械注册费。五是免征高校学生公寓房产税和相关租赁合同印花税。对承 晨会纪要：2022年1月20日 未经授权请勿转载，违者承担法律责任及一切后果 4 担商品储备政策性业务的企业自用房产、土地免征房产税和城镇土地使用税。减按15%征收污染防治第三方企业所得税。 会议还研究了其他事项。 ➢ 国资委：稳步推进钢铁等领域的重组整合，适时研究组建新的中央企业集团 据中国网报道，1月19日，国资委新闻发言人彭华岗表示，扎实推进中央企业重组组建和专业化整合。在战略重组方面，我们聚焦落实供给侧结构性改革、创新驱动发展、建设制造强国等国家战略，按照“成熟一户、推进一户”的原则，稳步推进钢铁等领域的重组整合，在相关领域适时研究组建新的中央企业集团。在专业化整合方面，我们将以业务做强做精为目标，以优势企业为主体，积极推动粮食储备加工、港口码头等领域的专业化整合，切实提升资源配置效率和企业的核心竞争力。 ➢ 发改委发布推动平台经济规范健康持续发展若干意见 发改委发布《关于推动平台经济规范健康持续发展的若干意见》，对人民群众反映强烈的重点行业和领域，加强全链条竞争监管执法；依法查处平台经济领域垄断和不正当竞争等行为；严格依法查处平台经济领域垄断协议、滥用市场支配地位和违法实施经营者集中行为。修订《反垄断法》，完善数据安全法、个人信息保护法配套规则；完善金融领域监管规则体系，坚持金融活动全部纳入金融监管，金融业务必须持牌经营；加大对出行领域平台企业非法营运行为的打击力度。 意见提出，强化支付领域监管，断开支付工具与其他金融产品的不当连接，依法治理支付过程中的排他或“二选一”行为，对滥用非银行支付服务相关市场支配地位的行为加强监管，研究出台非银行支付机构条例。规范平台数据使用，从严监管征信业务，确保依法持牌合规经营。落实金融控股公司监管制度，严格审查股东资质，加强穿透式监管，强化全面风险管理和关联交易管理。严格规范平台企业投资入股金融机构和地方金融组织，督促平 晨会纪要：2022年1月20日 未经授权请勿转载，违者承担法律责任及一切后果 5 台企业及其控股、参股金融机构严格落实资本金和杠杆率要求。 ➢ 中美10年国债最新利差跌至83个基点左右，创32个月来新低 新浪报道，中美10年国债最新利差跌至83个基点左右，创32个月来新低。 ➢ 中汽协：2021年12月新能源汽车市场渗透率达到19.1% 中汽协官微消息，2021年12月新能源汽车市场渗透率达到19.1%，继续高于上月，其中新能源乘用车市场渗透率达到20.6%。 2021年12月，新能源汽车产销分别完成51.8万辆和53.1万辆，再创历史新高，同比分别增长1.2倍和1.1倍。 2021年，新能源汽车产销分别完成354.5万辆和352.1万辆，同比均增长1.6倍，市场占有率达到13.4%，高于上年8个百分点。 2021年12月，从细分车型来看，纯电动汽车的单月产销也刷新了历史记录。纯电动汽车产销同比均增长1.1倍；插电式混合动力汽车产销同比分别增长1.6倍和1.2倍；燃料电池汽车产销同比分别增长1.4倍和1.1倍。 2021年，从细分车型来看，与上年同期相比，纯电动和插电式混合动力汽车产销均呈高速增长势头。 晨会纪要：2022年1月20日 未经授权请勿转载，违者承担法律责任及一切后果 6 海外市场 欧美股市涨跌不一，美国三大股指收跌约1% 香港万得通讯社报道，周三欧美股市涨跌不一，美国三大股指收盘均跌约1%。道指跌0.96%，标普500指数跌0.97%，纳指跌1.15%。 波音、卡特彼勒跌超3%，领跌道指。银行股走低，美国运通跌近3%，高盛跌近2%。苹果跌超2%，特斯拉跌超3%，索尼跌近5%。纳指较去年11月创造的历史高位下跌超过10%，跌入回调区域。 欧股集体收涨，德国DAX指数涨0.24%。 美国方面 周三（1月19日）， 美国三大股指收盘均跌约1%。道指跌0.96%，标普500指数跌0.97%，纳指跌1.15%。 波音、卡特彼勒跌超3%，领跌道指。银行股走低，美国运通跌近3%，高盛跌近2%。科