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每日早盘观察

2022-01-14银河期货石头
每日早盘观察

1 / 11 农产品研发报告 银河农产品 每日早盘观察 2022年1月14日 每日早盘观察 大豆/粕类 【外盘信息】 cbot大豆指数下跌0.11% ,报收1369.5美分/蒲,美豆粕上涨0.29%,报收404.8美金/短吨 【相关资讯】 1.USDA:截至1月6日当周,美国21/22年度大豆出口净销售为73.6万吨,前一周为38.3万吨;22/23年度大豆净销售18.3万吨,前一周为6.7万吨;21/22年度大豆出口装船102万吨,前一周为174.3万吨; 2.阿根廷农业部:截至1月13日,阿根廷大豆种植率为92.5%,去同97.5%,五年平均98.4%,作物状况评级较差为29%(上周为13%,去年23%);一般为40%(上周39%,去年63%);优良为31%(上周48%,去年14%)。土壤水分60%处于短缺到极度短缺(上周42%,去年37%);40%处于有益到适宜(上周58%,去年63%);0%处于湿润(上周0%,去年0%); 3.USDA压榨利润数据:截至1月13日的一周,伊利诺伊州中部的毛豆油卡车报价为每磅67.62美分,蛋白粕431.10美元/短吨,大豆价格为13.91美元/蒲式耳,上周为13.90美元/蒲式耳,去年同期为14.48美元/蒲式耳;榨利为4.15美元,上周为3.66美元,去年同期为1.34美元; 4.Rolsa:预计阿根廷21/22年度玉米产量因干旱而减少14%,至4800万吨,此前预估为5600万吨;下调阿根廷2021/22年度大豆产量预估500万吨至4000万吨 ; 【策略】 1.单边:USDA月度供需报告发布后,盘面交易将重新进入南美减产幅度确认阶段,加之气象模型开始好转,上攻力度不足,虽然盘面对南美减产体现已经比较充分,但短期资金公众号二维码 银河农产品及衍生品 联络对接:贾瑞林 021-65789256 负责人:蒋洪艳 期货从业证号:F0269199 投资咨询证号:Z0001237 油脂研究:刘博闻 期货从业证号:F3028104 投资咨询证号:Z0014252 粕猪研究:陈界正 期货从业证号:F3045719 投资咨询证号:Z0015458 玉米白糖:马幼元 期货从业证号:F3046175 投资咨询证号:Z0015975 棉禽研究:刘倩楠 期货从业证号:F3013727 投资咨询证号:Z0014425 2 / 11 农产品研发报告 银河农产品 博弈仍然存在,因而大幅下跌空间或相对有限,预计更加以偏高位震荡为主。国内现货市场继续维持低库存运行,年末市场有备货驱动,基差坚挺,单边以震荡思路对待; 2.套利:南美减产压力下,远期出口动力不足,贴水有望进一步攀升,连盘榨利持续亏损,建议M59维持正套思路 3.期权:卖M2205-C-3250同时卖出M2205-P-3150,以单边震荡,波动率下行思路对待 (观点仅供参考,不作为买卖依据) 油脂板块 【外盘影响】 隔夜CBOT美豆油主力价格下跌1.6%至58.41美分/磅;隔夜BMD毛棕油主力价格下跌0.8%至5125林吉特/吨。 【重要资讯】 1. 马来西亚12月生物柴油出口量下降至仅1.3万吨,上个月为5.7万吨,去年同期为4.3万吨。2021年1-12月累积生柴出口小幅下降至36.2万吨,为四年新低,小幅低于2020年的39.7万吨。 2. 2021年9-12月巴西和阿根廷压榨量高于预期,分别达到1590万吨和1290万吨,较去年同期分别增长110万吨和280万吨。但去年12月阿根廷工人的罢工部分影响了工厂的压榨和罗萨里奥港的出口,罢工令阿根廷压榨量下降80万吨。 【交易策略】 1. 单边: 受usda报告利好影响美豆油止跌企稳,马来半岛近期降水好转,未来需关注产量变化。国内油脂基差受备货影响企稳走强,现实端持续偏强。短期看市场明显驱动不足,跟随豆系以及外围宏观波动为主,阶段性偏强,维持短线操作。 2、套利:关注y35正套以及oi35正套。 3、期权:盘面波动率大幅下降,继续关注菜油看跌海鸥价差期权。(以上观点仅供参考, 3 / 11 农产品研发报告 银河农产品 不作为入市基础) 玉米/玉米淀粉 【重要资讯】 1. 农业农村部关于印发《“十四五”全国种植业发展规划》的通知:到2025年,粮食播种面积稳定在17.5亿亩以上,其中谷物面积稳定在14亿亩以上、口粮稳定在8亿亩以上;确保总产量保持在1.3万亿斤以上,跨上1.4万亿斤台阶。农业农村部:到2025年,推广大豆玉米带状复合种植面积5000万亩(折合大豆面积2500万亩),扩大轮作规模,开发盐碱地种大豆,力争大豆播种面积达到1.6亿亩左右,产量达到2300万吨左右,推动提升大豆自给率。 2. 根据Mysteel玉米团队对全国12个地区,96家主要玉米深加工厂家的最新调查数据显示,2022年第2周,截止1月12日加工企业玉米库存总量554.6万吨,较上周增加5.57%。 3. 14日深加工到车542辆,较昨日减少344辆,华北深加工收购价部分下跌,北港新粮主流价2590-2610元/吨,持平。 【交易策略】 1.单边:小麦拍卖高成交价格走强,带动玉米价格走强。但玉米深加工库存快速回升,需求转弱,短期再上升空间不大,暂时观望。 2.套利:观望。 3.期权:观望。(以上观点仅供参考,不作为入市依据) 生猪 4 / 11 农产品研发报告 银河农产品 【市场信息】 1.现货报价:今日早间生猪报价继续维持震荡态势,其中东北地区13.4-13.8元/公斤,较昨日持稳或小幅下跌,华北地区14-14.8元/公斤,持稳,华东地区14-15元/公斤,持稳,河南地区14.2-14.8元/公斤,持稳,四川13.6-14元/公斤,持稳; 2.涌益资讯:截止1月6日当周,全国生猪出栏体重122.64公斤,较上周下跌1.05公斤; 3.猪苗母猪报价:截止1月6日当周,50公斤母猪价格1676元/头,较前一周小幅上涨1元,15公斤仔猪价格408元/头,较前一周上涨5元; 4.欧联社:近日,意大利西北部皮埃蒙特大区通报,检疫人员在亚历山德里亚省奥瓦达(Ovada)市发现一头暴毙野猪身上携带非洲猪瘟(ASF)病毒。这是意大利首次发现非洲猪瘟感染病例 5.农业农村部:11月和12月份全国规模猪场5月龄中大猪存栏量同比分别增长25.9%和27.5%,按2个月左右的育肥时间,对应春节前后的生猪上市量较大 【策略】 1.单边:虽盘面交易逻辑频繁切换,但现货供需偏于宽松逻辑仍未改变,盘面后续仍有下行压力,建议05合约继续维持空配为主。 2.套利:观望(以上观点仅供参考,不作为入市依据) 鸡肉 【重要资讯】 5 / 11 农产品研发报告 银河农产品 1. 白羽肉毛鸡:1/13日晚山东大肉食毛鸡棚前主流报价3.95元/斤,持稳,预计今晚毛鸡报价稳定。 2. 白羽肉鸡苗:1/14日山东大厂开票报价1.60元/羽,较14日价格稳定;大厂实际成交0.90-1.20元/羽,中小厂实际成交价0.50-0.80元/羽;辽宁大厂实际成交价1.10-1.40元/羽,中小厂实际成交价0.50-1.00元/羽,疫情疫病影响,养殖难度加大。 3. 分割品:出栏毛鸡均重偏小,大规格产品库存较低。东北、华北、华东地区分割品整体价格走稳,板冻大胸报价9.4-10.0元/kg。 4.卓创资讯:2022/1/7-2022/1/13日当周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率59.65%,环比下滑1.24个百分点;冻品平均库容率62.88%,环比下滑0.18个百分点。 5. Wind数据显示,截至1/7日当周,肉鸡配合料均价为3.80元/公斤,环比持平。 6. 白羽肉鸡协会: 根据协会抽样数据,截至12/19日当周,白羽在产祖代鸡存栏115.8万套,同比+9.7%;白羽后备祖代鸡存栏62.5万套,同比+12.2%。白羽在产父母代种鸡存栏1604.1万套,同比+12.3%;后备父母代种鸡存栏1259.98万套,同比+27%。 7. 卓创资讯:本周卓创资讯监测的25家孵化企业恢复正常出苗,周内出苗总量5280.40万羽,环比跌幅3.45%,同比涨幅29.29%。 8. 卓创资讯:白羽肉鸡12月养殖成活率90%,环比-2pct。 9. 卓创资讯:12月份白羽肉鸡出栏量4.63亿只,环比-0.03亿只。2021年白羽肉鸡合计出栏51.88亿羽,同比+3.82%。 10. 因近期新冠疫情反弹,宁夏固原市原州区已全面暂停销售进口水果、冷链食品;安徽和县暂时禁止采购、加工、销售进口水果和进口冷链食品;赤峰市松山区发布了新冠肺炎防控工作指挥部关于暂停进口冷链食品和进口水果经营的紧急通告。 【行情展望】 行情预判:1)鸡苗方面,目前补栏情绪一般,毛鸡养殖利润处于盈亏平衡点附近,饲料成本较高叠加冬季取暖成本上涨,预计未来大概率鸡苗仍延续弱势震荡;2)毛鸡 6 / 11 农产品研发报告 银河农产品 方面,当前大规格毛鸡出栏不多,春节前毛鸡供应预计维持阶段性偏紧,毛鸡价格短期预计走稳,底部有所支撑。白羽种禽端有去化现象,但尚未有大规模去化情况,继续在周期底部磨底;3)终端产品价格方面,近期在多地疫情叠加猪价磨底之下,终端消费继续承压。屠宰企业按需收购,屠宰量不多,本周库容率和开工率均出现下降。分割品整体仍处于供需双弱态势,预计分割品整体价格延续震荡。临近过年,疫情出现反弹迹象,应警惕后续主产区若发生疫情对调运的影响。 鸡蛋 【重要资讯】 1.现货:昨天全国蛋价多数地区以稳为主,主产区均价为4.45元/斤,较上一交易日价格持平,主销区均价为4.64元/斤,较上一交易日价格持平。今天全国蛋价多数地区以稳为主,北京市场价格稳定,主流石门、回龙观参考价202元/44斤,较昨天价格稳定,大洋路截至早晨7点累计到货10车,到货多,走货尚可,实际成交价200-205元/44斤,较昨天价格稳定。今日上海蛋价稳定,红蛋浦东价128元/27.5斤,较昨天价格稳定,粉蛋主流批发价211元/45斤净重,较昨天价格稳定。 2. 根据卓创数据:1月7日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为2180万只,较上周减少4.8%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,1月13日当周淘汰鸡平均淘汰日龄501天,较前一周减少1天。 3.根据卓创数据:1月13日当周全国代表销区鸡蛋销量为7008.6吨,较上周减少3.7%。库存:1月13日当周生产环节库存、流通环节库存继续下降,生产环节周度平均库存有1.3天,较前一周减少0.04天,流通环节周度平均库存有0.94天,较前一周增减少0.1天。 4.昨天淘汰鸡价格较前一天价格略有下跌,山东地区淘鸡价格下调,淘鸡主产区均价在4.05元/斤,较前一天跌0.03元/斤。 【交易策略】 7 / 11 农产品研发报告 银河农产品 1、单边:12月份随着淘鸡集中淘汰在产蛋鸡存栏下降,另外随着返乡人员增加内销好转,鸡蛋库存逐渐下降。消费端临近春节,家庭消费将逐渐好转,但是最近各地疫情对鸡蛋消费有一些影响,带动着鸡蛋现货虽然临近春节却不见上涨。5月合约在4000元附近支撑作用较大,且5月预计在产存栏仍相对处于中低位,上半年属于相对旺季,建议可考虑逢低建仓多单,上方4200附近压力较大,可考虑滚动操作。 2、套利:根据统计学套利,6-9价差1-2月时间内大概率走低,建议可考虑6-9月份反套。 3、期权:观望。(以上观点仅供参考,不作为入市依据) 白糖

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