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商品研究晨报-农产品

2022-01-14国泰期货清风混酒
商品研究晨报-农产品

期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 国泰君安期货商品研究晨报-农产品 观点与策略 棕榈油:偏强震荡 ............................................................................................................................................................................. 2 豆油:跟随棕榈 .................................................................................................................................................................................. 2 豆粕:南美降雨预报,或令粕价回调 ........................................................................................................................................ 4 玉米:情绪偏强 .................................................................................................................................................................................. 6 白糖:轻仓为主 .................................................................................................................................................................................. 7 棉花: ICE棉花未确认突破,郑棉暂时观望 .......................................................................................................................... 8 鸡蛋:现货稳中偏弱,维持震荡 ............................................................................................................................................... 10 生猪:多空分歧加大,盘面震荡调整 ...................................................................................................................................... 11 2022年01月14日 商品研究 产业服务研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 棕榈油:偏强震荡 豆油:跟随棕榈 傅博 投资咨询从业资格号:Z0016727  Fubo025132@gtjas.com 段宛辰 (联系人)  duanwanchen024642@gtjas.com 【基本面跟踪】 资料来源:同花顺,Wind,国泰君安期货产业服务研究所 1月6日止当周美国豆油出口销售合计净减少3,000吨,远低于预期。美国农业部1月13日消息,美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示,1月6日止当周,美国2021/2022市场年度豆油出口销售净减少2,900吨--创市场年度低点,较前一周及前四周均值明显下降,市场预估为净增0-2.5万吨。当周,美国2022/2023市场年度豆油出口销售净减少100吨,市场预估为净增0-1.5万吨。当周,美国豆油出口装船1.26万吨,较前一周下降70%,较前四周均值减少28%。当周,美国2021/2022年度豆油新销售600吨,2022/2023年度豆油新销售0吨。美国豆油当前市场年度(2021/2022市场年度)始于2021年10月1日,至2022年9月30日结束。 单位收 盘 价 (日 盘 )涨跌幅%收盘价(夜盘)涨跌幅%棕榈油主力元/吨8,9820.749,0300.53豆油主力元/吨9,1180.469,1380.22菜油主力元/吨11,894-0.3711,9020.07马棕03林吉特/吨5,1642.425,125-0.76CBOT豆油主力美分/磅59.3358.41-1.55单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动棕榈油主力手708,36066,854476,562574豆油主力手671,44049,064545,6287,510菜油主力手349,71671,614198,6541,351单位棕榈油(24度):广东元/吨一级豆油:广东元/吨四级进口菜油:广西元/吨马棕油FOB离岸价(连续合约)美元/吨单位棕榈油(广东)元/吨豆油(广东)元/吨菜油(广西)元/吨价差单位菜棕油期货主力价差元/吨豆棕油期货主力价差元/吨棕榈油59价差元/吨豆油59价差元/吨菜油59价差元/吨566期货部分:价格指报告日前一交易日收盘价:基差部分:选取广东棕榈油减主力合约期价;现货部分:指报告日前一交易日价格;涨跌幅(除连日盘)以收盘价计算,连日盘以收盘价与其前一日结算价计算。前一交易日前两交易日6926825625832,9123,03913614427227230现货基差期货现货基差1,128现货价格12,46001,3250价格变动10,1104010,0108922022年1月14日 商品研究 产业服务研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 马来西亚棕榈油局MPOB:上调2022年马来西亚棕榈油产量、出口量、库存量。据马来西亚棕榈油局MPOB:预计2022年棕榈油产量为1900万吨,棕榈油出口量为1700万吨,棕榈油期末库存量为195万吨,棕榈油平均价格3800林吉特/吨。(注:2021年棕榈油产量为1812万吨,出口量为1556万吨,库存为158万吨) PBSB:印尼棕榈油产量预期环比减少15%。马来西亚公司PBSB关于1月1-10日马来半岛、印尼棕榈油产量调查的数据显示,①马来半岛产量幅度为-15%至-25%;②马来东部产量幅度为-6%至-10%;③印尼产量-15%。 【趋势强度】 棕榈油趋势强度:1;豆油趋势强度:1 注:趋势强度取值范围为[-2,2]区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。 【观点及建议】 油脂目前仍旧无大利空打压,棕榈油产端在劳力短缺、雨季叠加拉尼娜过度降水的情况下,一直未恢复。目前依旧供需双弱,马棕1月10日产量相比12月同期少32.1%、出口相比12月同期下降40%左右。继续关注马棕产需高频数据,预期随着产区的洪水退去,产量和出口或都将出现边际回升。基于12月底158.3万吨的库存,市场普遍预期2022年一季度马来西亚棕榈油库存很难超过200万吨,所以在没有出现明显利空之前,棕榈或继续维持震荡偏强走势。 国内豆油暂时自身驱动不足,跟随棕榈走势,市场预期本周大豆压榨量将出现明显回升,关注豆油库存变化。 综上,暂时来看油脂仍然偏强震荡,棕榈油05短期技术支撑8680左右,短期阻力9100左右,豆油05短期支撑8900左右,短期阻力9180-9200。操作上建议暂且观望。 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 豆粕:南美降雨预报,或令粕价回调 吴光静 投资咨询从业资格号:Z0011992  Wuguangjing015010@gtjas.com 【基本面跟踪】 期货 收盘价(日盘) 涨跌 收盘价(夜盘) 涨跌 DCE豆一2203(元/吨) 5720 -35(-0.61%) 5692 -42(-0.73%) DCE豆粕2205(元/吨) 3243 +15(+0.46%) 3215 -16(-0.50%) CBOT大豆03(美分/蒲) 1377.00 -22.0(-1.57%) na CBOT豆粕03(美元/短吨) 408.3 -7.5(-1.80%) 现货 豆粕(43%) 山东(元/吨) 3570-3640,较昨-30或持平;2-3月基差M2205+250,较昨持平;6-9月基差M2209+50 华东(元/吨) 3620-3640,较昨持平;2月基差M2205+300,较昨+10;3月基差M2205+270;4-5月基差M2205+50/60,基本持平;6-9月基差 M2209+40,较昨持平 华南(元/吨) 3640-3770,较昨+10或+50;4-5月基差M2205+60;6-9月基差 M2209+60 主要产业数据 豆粕 前一交易日(周) 前两交易日(周) 成交量(万吨/日) 6.10 13.95 库存(万吨/周) 48.57 53.08 附注:1)期货:连盘价格指报告日前一交易日(t日),美盘价格一般指隔夜价格;涨跌部分选自文华财经,其中:涨跌数量=t日收盘价-(t-1)日收盘价;涨跌幅度=t日收盘价/(t-1)日结算价。2)现货:指报告日前一交易日价格,现货价格选自卓创资讯。3)产业数据:前一交易日(周)是指报告日的前一交易日(周),前两交易日(周)是指报告日的前两个交易日(周),成交量为日度数据,库存为周度数据,数据选自汇易网。 资料来源:文华财经,中国汇易网,卓创,国泰君安期货产业服务研究所 私营机构PAN将巴西大豆产量预期下调940万吨,略低于上年。外媒1月12日消息:巴西私营咨询机构家园农商公司(PAN)本周发布报告,将2021/22年度巴西大豆产量预期值调低到1.3624亿吨,比巴西南部地区出现干旱天气之前的预测值低了940万吨。 ANEC:2022年1月份的大豆出口量将达到427万吨。外媒1月12日消息:巴西全国谷物出口商协会(ANEC)称,2022年1月份的大豆出口量将达到427万吨,比一周前预测值高出近100万吨,也远远高于2021年1月份的出口量53,600吨。 【趋势强度】 豆粕趋势强度:0 注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。 【观点及建议】 周四日盘连豆粕小幅上涨(或主要消化1月USDA利多报告),豆一继续收跌(现货收购价仍处于下调过程,同时技术性上或再次下探前期低点)。据第三方资讯,在1月12日中储粮油脂公司发布公告下调收购价之后,东北产区贸易商收购和报价积极性明显下降,市场观望气氛明显。市场交投各方或将提前开始春节假期。1月13日我国部分油厂豆粕成交清淡,其中总成交量6.10万吨,基差成交量3.35万吨,现货成交量为2.75万吨。隔夜美豆收跌,因南美部分地区降雨预计将对作物有利。受此影响,预计今日连豆粕或2022年01月14日 商品研究 产业服务研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 有所回调。(个人观点,仅供参考,上述内容在任何情况下均不构成投资建议) 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 玉米:情绪偏强 周小球 投资咨询从业资格号:Z0001891  zhouxiaoqiu@gtjas.com 尹恺宜(联系人)

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