策略参考 专业研究·创造价值 1 / 2 请务必阅读文末免责条款 宝城期货煤焦早报 ◼ 品种策略参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 品种 短期 中期 日内 策略参考 核心逻辑概要 焦煤2205 震荡 震荡 看空 单边观望 乐观情绪暂退，焦煤期价高位回落 焦炭2205 震荡 震荡 看空 单边观望 环保预警持续，焦炭延续供需双弱 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块 品种：焦煤（JM） 日内观点：看多 中期观点：震荡 参考策略：逢低做多 核心逻辑：焦煤供应边际收紧，现货价格偏强运行。现阶段，洗煤厂精煤日产58.9万吨，环比持平，蒙煤进口同样维持低位，23日甘其毛都口岸通关118车，整体看焦煤供应边际收紧；需求端上，焦炭日产维持较低水平，不过冬奥会限产预期有所放松，焦煤需求或在焦企利润恢复后迎来回升。目前来看，焦煤供应有所收紧，加之焦企存复产预期，焦煤基本面边际好转，期价短期维持震荡运行，近期可关注焦、钢间的价格博弈。 品种：焦炭（J） 日内观点：看多 中期观点：震荡 参考策略：逢低做多 核心逻辑：东北冬奥会限产预期减弱，钢厂在高利润驱动下仍存复产预期。现阶段，焦炭仍处供需双弱格局，据钢联统计，上周焦炭日产104.82万吨，低位再减0.17万吨；而铁水日产199.01万吨，环比减0.1万吨，连续3周低于200万吨，焦炭需求依然疲弱。总之，近期强势焦煤带来的成本端利好已基本释放，而焦炭供需双弱格局暂未转变，期价回归震荡运行，建议暂时以观望为主，并继续关注焦化厂、钢厂间的价格博弈。 策略参考 专业研究·创造价值 2 / 2 请务必阅读文末免责条款 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 获取每日期货策略推送 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 服务国家 走向世界 知行合一 专业敬业 诚信至上 合规经营 严谨管理 开拓进取