www.chinastock.com.cn证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 [table_main] 行业点评报告模板 互联网新时代，Meta探索Web 3.0架构 传媒互联网行业 推荐 （维持评级） 核心观点：（2021.12.20-2021.12.26）  最新观点摘要 1. Meta宣布深度兼容区块链技术，探索Web 3.0架构 12月23日，据向员工发布的内部信，Meta Platforms(FB.O)将为区块链技术提供深度兼容，将社交系统与区块链、加密货币等Web 3.0技术结合。Meta应该开发支持NFT的功能，并投资一些基于区块链的智能合约、分布式自治组织。“去中心化”是Web 3.0的核心理念，把控制权返还到用户和参与者手中。目前Web3.0仍然是一个雏形概念，大多数区块链项目都涵盖在Web3.0范畴内，未来Web3.0将为互联网时代带来更好的体验和更高的用户权限。2. 腾讯“派息式减持”京东 12月23日，腾讯控股发布公告称，将通过中期派息的方式，将其持有的近4.6亿股京东集团A类普通股发放给合格股东，发放基准为每持有21股腾讯股份将获发1股京东A类普通股。派息后，持有京东13.5%股权的刘强东，将成为京东第一大股东，同时，腾讯总裁刘炽平也将卸任京东董事。腾讯目前更多的精力更聚焦于游戏、社交、云等主业的系统性升级以及发展，且公司投资策略为投资处于发展阶段的公司，在投资公司可自行筹集资金的适当时候退出，所以目前退出处于相对成熟阶段的京东也符合其发展规划。此外，此举从一定程度上也规避了其未来在电商的领域的垄断风险。  行业配置观点 长期来看游戏行业仍具备较好的成长性，建议关注研发能力出色的：腾讯控股（0700.HK）、网易-S（9999.HK）、三七互娱（002555.SZ）、祖龙娱乐（9990.HK）、心动公司（2400.HK）；我国出海社交平台在海外发展态势良好，影响力和引领作用日益增强，建议关注赤子城科技（9911.HK）、欢聚（YY.O）；此外，政策红利不断释放，促跨境电商高质量发展，建议关注阿里巴巴-SW（9988.HK）、SHEIN（未上市）；目前国内部分厂商在短视频领域已达到国际领先水平，建议关注快手-W（1024.HK）。  风险提示 市场竞争加剧的风险，政策及监管环境的风险，作品内容审查或审核风险，公共卫生风险等。 表 1：核心组合上周表现 证券代码 证券简称 周涨幅（%） 市盈率PE（TTM） 市值 （亿元） 002027.SZ 分众传媒 1.16 18.17 1130.82 605168.SH 三人行 1.41 23.71 104.51 300058.SZ 蓝色光标 -3.33 41.04 267.54 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 分析师 杨晓彤 ：010-80927626 ：yangxiaotong@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130518020001 特此鸣谢：岳铮 行业数据 2021.12.26 [table_report] 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 相关研究 【银河传媒互联网】周观点1114“十四五”中国电影发展规划发布，目标中国电影市场全产业链提升 【银河传媒互联网】周观点1121数据安全新规将至，互联网安全边界设立愈加明确 【银河传媒互联网】周观点1128互联网广告管理办法公开征求意见，青瓷游戏通过港交所聆讯 【银河传媒互联网】周观点1205海南省出台跨境电商意见，促跨境电商高质量发展 X n[table_research] 行业周报●传媒互联网行业 2021年12月26日 行业周报/传媒互联网行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 目录 一、上周热点动态跟踪及点评 ................................................................................................................................................ 3 二、市场行情回顾 .................................................................................................................................................................... 4 三、核心组合及行业配置观点 .............................................................................................................................................. 10 四、公募基金重仓股持仓情况 .............................................................................................................................................. 11 五、重点子行业数据跟踪 ...................................................................................................................................................... 13 六、风险提示 .......................................................................................................................................................................... 46 mNsMoMoNnPrMqOrNmMnOuN8OdN9PmOpPnPrQeRnMmOeRmOtM9PmNrRvPtRtPwMsRnN 行业周报/传媒互联网行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 3 最新研究观点 一、上周热点动态跟踪及点评 表 2：热点事件及分析 重点事件 我们的理解 Meta宣布深度兼容区块链技术，探索Web 3.0架构 12月23日，据Meta AR/VR副总裁Andrew Bosworth向员工发布的内部信称，Meta Platforms(FB.O)将为区块链技术提供深度兼容，将社交系统与区块链、加密货币等Web 3.0技术结合。他表示，在未来十年，区块链技术可能对行业产生深远的影响。Meta应该开发支持NFT的功能，并投资一些基于区块链的智能合约、分布式自治组织。相比于主要单项地向用户提供内容的Web1.0时代，以及我们开始转向交互的、我们目前正处于的自媒体Web2.0时代，“去中心化”是Web 3.0的核心理念，它从本质上解决了Web2.0互联网大多数控制权集中在各个中心化公司手中的核心问题，而是把控制权返还到用户和参与者手中。目前Web3.0仍然是一个雏形概念，大多数区块链项目都涵盖在Web3.0范畴内，未来Web3.0将为互联网时代带来更好的体验和更高的用户权限。 腾讯“派息式减持”京东 12月23日，腾讯控股发布公告称，将通过中期派息的方式，将其持有的近4.6亿股京东集团A类普通股发放给合格股东，发放基准为每持有21股腾讯股份将获发1股京东A类普通股。届时，腾讯持有京东的股权将从16.9%降至2.2%，持有京东13.5%股权的刘强东，将成为京东第一大股东，同时，腾讯总裁刘炽平也将卸任京东董事。对于2018年明确了数字化转型的长期战略方向的腾讯而言，其目前更多的精力更聚焦于游戏、社交、云等主业的系统性升级以及发展，腾讯表示，公司投资策略为投资处于发展阶段的公司，在投资公司可自行筹集资金的适当时候退出，所以目前退出处于相对成熟阶段的京东也符合其发展规划。此外，目前市场处于反垄断的监管大环境内，对于市占率在游戏、社交领域占比比较高的腾讯而言，从一定程度上也规避了其未来在电商的领域的垄断风险。 资料来源：中国银河证券研究院整理 行业周报/传媒互联网行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 4 二、市场行情回顾 （一） 市场动态周监测 上周创业板指下跌4%，报3297.11点；上证综指下跌0.39%，报3618.05点；传媒行业指数上周下跌0.24%，报705.76点；中国教育主题指数下跌3.12%，报989.11点。2021年以来，传媒板块下跌3.80%，中国教育主题指数下跌69.02%，同期创业板指上涨11.15%，上证综指上涨4.17%，沪深300下跌5.56%。 表 3：2021年A股指数行情回顾 证券代码 证券简称 最新股价 本周涨幅(%) 本月涨幅(%) 年初至今涨跌幅(%) 801760.SI 传媒(申万) 705.76 -0.24 10.62 -3.80 931456.CSI 中国教育主题指数 989.11 -3.12 -10.49 -69.02 000300.SH 沪深300 4921.34 -0.67 1.85 -5.56 399006.SZ 创业板指 3297.11 -4.00 -5.68 11.15 000001.SH 上证综指 3618.05 -0.39 1.52 4.17 399001.SZ 深圳成指 14710.33 -1.06 -0.58 1.66 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 在各个行业中，本周传媒板块下跌0.24%，在申万28个一级子行业中涨跌幅排名第15。分子行业来看，本周申万传媒行业五个子行业：影视动漫下跌0.61%；营销传播下跌0.88%；平面媒体上涨0.61%；互联网传媒下跌1.30%; 有线电视网络上涨4.30%。 图 1: 市场各行业板块周涨跌幅 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 行业周报/传媒互联网行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 5 图 2: 传媒子行业周涨跌幅 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 表 4: 上周个股涨跌幅前十榜单 涨幅前十 跌幅前十 代码 代码名称 周涨跌幅（%） 代码 代码名称 周涨跌幅（%） 600880.SH 博瑞传播 34.31% 300459.SZ 汤姆猫 -10.83% 000665.SZ 湖北广电 31.67% 300291.SZ 华录百纳 -10.94% 603825.SH 华扬联众 22.26% 002502.SZ 鼎龙文化 -11.21% 000607.SZ 华媒控股 20.43% 300338.SZ 开元教育 -11.52% 000673.SZ *ST当代 14.29% 000892.SZ 欢瑞世纪 -12.50% 300251.SZ 光线传媒 13.18% 300089.SZ ST文化 -16.04% 000681.SZ 视觉中国 11.95% 300052.SZ 中青宝 -17.05% 002292.SZ 奥飞娱乐 11.86% 300343.SZ 联创股份 -17.35% 600936.SH 广西广电 10.76% 002858.SZ 力盛赛车 -18.54% 002878.SZ 元隆雅图 9.89% 002699.SZ 美盛文化 -20.58% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 行业周报/传媒互联网行业 请务必阅读正文最后的