策略参考 专业研究·创造价值 1 / 2 请务必阅读文末免责条款 宝城期货煤焦早报 ◼ 品种策略参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 品种 短期 中期 日内 策略参考 核心逻辑概要 焦煤2205 震荡偏强 震荡 看多 逢低做多 供需格局改善，焦煤震荡偏强 焦炭2205 震荡偏强 震荡 看多 逢低做多 复产因素继续释放，焦炭价格震荡偏强 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块 品种：焦煤（JM） 日内观点：看多 中期观点：震荡 参考策略：逢低做多 核心逻辑：焦煤供应边际收紧，现货价格偏强运行。现阶段，洗煤厂精煤日产58.9万吨，环比持平，进口方面近期蒙煤通关小幅回升，22日三大口岸共计通车186车，仍处较低水平，整体看焦煤供应边际收紧；需求端上，焦炭日产维持较低水平，不过冬奥会限产预期有所放松，焦煤需求或在焦企利润恢复后用来回升。目前来看，蒙煤在短期恐难明显改善，且国内焦煤产量有所收紧，加之焦企存复产预期，焦煤基本面边际好转，焦煤期价短期维持震荡偏强运行，近期可关注焦、钢间的价格博弈。 品种：焦炭（J） 日内观点：看多 中期观点：震荡 参考策略：逢低做多 核心逻辑：东北冬奥会限产预期落空，钢厂、焦化厂均存有复产预期，焦炭市场情绪好转。不过，现阶段焦炭仍处供需双弱格局，据钢联统计，上周焦炭日产105.55万吨，环比增1.03万吨，仍处较低水平；而铁水日产199.11万吨，虽较上周小幅增加0.41万吨，但继续低于200万吨，焦炭需求依然疲弱。总之，焦炭供需双弱格局暂未根本转变，但近期焦煤市场偏强运行给予焦炭支撑，加之钢厂复产预期再现，预计期价近期将震荡偏强运行，需注意进口煤大量释放的风险。 策略参考 专业研究·创造价值 2 / 2 请务必阅读文末免责条款 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 获取每日期货策略推送 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 服务国家 走向世界 知行合一 专业敬业 诚信至上 合规经营 严谨管理 开拓进取