光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 光大期货能化商品日报（2021年12月24日） 一、研究观点 品种 点评 观点 原油 周四油价上涨，其中WTI 2月合约收盘上涨1.03美元至73.79美元/桶，涨幅为1.42%。布伦特2月合约收盘上涨1.56美元至76.85美元/桶，涨幅为2.07%。外盘油价周度涨幅超过5%。SC2202以477.4元/桶收盘，上涨8.4元/桶，涨幅1.79%。天然气期货周四回落逾24%，ICE英国天然气期货收跌将近24.69%，报325.60便士/千卡，最低触及303.92便士，本周累计下挫大约11.24%。TTF基准荷兰天然气期货欧市尾盘跌24.92%，报124.250欧元/兆瓦时，本周累计下挫大约7.89%。从市场供给端来调节，LNG船货开始调转船头大量驶向欧洲，因而局部的能源荒难以扩散和持续。高企的天然气价格也必然在现货得到有效补充后回落，且目前欧洲天气下周低温后又将慢慢回升，冷冬的持续时间有限。本周供应方面发生的事件叠加，利比亚石油部长表示将致力于继续重开利比亚最大的油田。由于停产，利比亚石油产量下降了35万桶/日。12月23日，埃克森美孚的Baytown炼厂发生火灾，造成四人受伤，该厂是美国最大炼厂之一。大火已经扑灭，炼厂正在调整产量，该炼厂的炼油能力高达56万桶/日。成品油端反应为价格上行，因而也对短期原油价格有所支撑。 偏强 燃料油 周四，上期所燃料油主力合约FU2205收涨3.3%，报2754元/吨；低硫燃料油主力合约LU2202收涨3.07%，报3590元/吨。截至12月22日当周，新加坡陆上燃料油库存录得2093.5万桶，环比上周增加0.6万桶（0.04%）；富查伊拉燃料油库存当周录得891.6万桶，环比上周增加10.6万桶（1.2%）。泰国海关部门最新数据显示，该国11月燃料油出口量环比增长27.13%至68244桶/日，这主要是因为泰国国家石油公司10月炼厂完成检修后销量增加，该公司在9月初因技术故障关闭了其产能为145000桶/日的玛达浦炼厂，于9月底重新启动，并在10月逐步提高了开工率，预计11月的燃料油出口量超过10月，环比增长近50%，但公司仍将以满足国内燃料油需求为主。本周新加坡高、低硫供需基本面仍然偏紧，但临近圣诞节原油仍难言企稳，波动较为剧烈，因此目前仍需注意油价波动带来的影响。 震荡 聚烯烃 本周国内PP价格区间震荡，华东拉丝价格均价8170元/吨，环比上周均价8096元/吨上涨0.91%。PE市场价格震荡，当前线性主流价格8600-8950元/吨，多数稳定，变动幅度在50元/吨；高压主流价格在11650-12100元/吨，涨跌互现，变动幅度在50元/吨；低压各品种价格多数稳定，变动幅度在50-200元/吨不等。近期聚烯烃装置多运行正常，新增产能持续释放，供应维持增加趋势，部分区域受疫情影响，货源流通不畅。需求淡季持续，目前受疫情等影响，下游谨慎心态较重，部分领域开工下滑。市场整体供需格局略微偏弱，短期聚烯烃仍维持低位震荡格局。 偏弱 光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 乙二醇 昨日乙二醇价格重心宽幅整理，日内现货基差小幅走弱，现货低位商谈至4750元/吨附近。涤丝产销整体回落，至下午3点半附近平均估算在3成左右。宁波一套80万吨/年的MEG新装置计划于1月中旬前后试车，该装置配套的上游裂解装置将于1月上旬试开车。近期聚酯开工下调至84%下方，加上1月乙二醇重启装置较多，1-2月乙二醇将呈现明显累库，中长线市场依旧承压明显，乙二醇价格低位运行为主。 偏弱 橡胶 昨日天胶小幅反弹，截止日盘收盘RU2205上涨110元至14515元/吨，NR主力2202合约上涨110元至11380元/吨。本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为63.84%，较上周走高0.51个百分点，较去年同期走高6.10个百分点，较2019年同期下滑4.27个百分点。半钢胎开工负荷为63.67%，较上周走低0.41个百分点，较去年同期走高6.33个百分点，较2019年同期走高0.85个百分点。短期来看，市场走势缺乏明显的供需逻辑主导，沪胶基本持稳横盘震荡运行，而目前现货低库存对价格底部形成有效支撑，但需求端缺乏利多驱动，供需矛盾不突出，因此行情走势整体缺乏引导，价格横盘震荡为主。 震荡 甲醇 国内甲醇市场表现一般，港口整体下移10-30元/吨，西北产区多二次下调匹配下游市场为主；悉北线部分新单2100元/吨对接平稳，陕北仍一般化。短期来看，基于年末供需预期显弱，叠加煤炭成本端支撑转弱、后半周北方局部雨雪等天气因素影响，整体中下游介入仍多刚需谨慎为主。国内烯烃行业开工一般，南京二期、河南、大唐等仍停车中，大唐、宁夏部分维持原料外卖；步入秋冬季，加之冬奥会临近影响，北方局部环保、安监力度或进一步趋严，关注持续性影响；除关注内蒙古、安徽部分新建项目投产及后续销售情况。近期市场需求驱动整体偏弱，价格震荡偏弱运行。 偏弱 nMtMrRmMsOsNmMnQqQqPrMbRcMaQmOqQtRrQiNrQnPkPoMsO8OqRpPNZpMzQvPtQpR 光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 3 光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 4 三、市场消息 12月21日，据外媒报道，军队关闭了输油管道后，利比亚最大的Sharara油田暂时关闭。利比亚国家石油公司宣布，该国原油产量下降逾30万桶/日，Zawia和Mellitah码头的原油出口受到不可抗力的影响，已经暂停出口。供应下降将使利比亚的原油产量降至每天不到100万桶。 光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 5 四、图表分析 4.1主力合约价格 图1：原油主力合约收盘价（元/吨） 图2：燃料油主力合约收盘价（元/吨） 图3：低硫燃料油主力合约收盘价（元/吨） 图4：沥青主力合约收盘价（元/吨） 图5：LPG主力合约收盘价（元/吨） 图6：PTA主力合约收盘价（元/吨） 010020030040050060070001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2018年2019年2020年2021年0500100015002000250030003500400001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2018年2019年2020年2021年1000150020002500300035004000450001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2020年2021年100015002000250030003500400001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2017年2018年2019年2020年2021年1000200030004000500060007000800001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2020年2021年1000300050007000900001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2017年2018年2019年2020年2021年 光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 6 图7：乙二醇主力合约收盘价（元/吨） 图8：短纤主力合约收盘价（元/吨） 图9：LLDPE主力合约收盘价（元/吨） 图10：聚丙烯主力合约收盘价（元/吨） 图11：PVC主力合约收盘价（元/吨） 图12：甲醇主力合约收盘价（元/吨） 数据来源：Wind、光大期货研究所 数据来源：Wind、光大期货研究所 图13：苯乙烯主力合约收盘价（元/吨） 图14：20号胶主力合约收盘价（元/吨） 200030004000500060007000800001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2018年2019年2020年2021年4000450050005500600065007000750080008500900001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2020年2021年3000400050006000700080009000100001100001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2017年2018年2019年2020年2021年50006000700080009000100001100001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2017年2018年2019年2020年2021年40006000800010000120001400001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2017年2018年2019年2020年2021年1000150020002500300035004000450001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2017年2018年2019年2020年2021年 光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 7 图15：橡胶主力合约收盘价（元/吨） 数据来源：Wind、光大期货研究所 4.2主力合约基差 图16：原油基差（美元/桶） 图17：燃料油主力基差（元/吨） 图18：低硫燃料油主力基差（元/吨） 图19：沥青主力基差（元/吨） 30004000500060007000800090001000011