请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 翟炜 首席分析师 SAC执证编号：S0110521050002 zhaiwei@sczq.com.cn 电话：13581945259 李星锦 分析师 SAC执证编号：S0110521070001 lixingjin@sczq.com.cn 电话：86-10-56511810 [Table_Chart] 市场指数走势（最近1年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  《网络数据安全管理条例（征求意见稿）》发布，重视数据安全带来的网安公司投资机会   核心观点 [Table_Summary] ⚫ 计算机行业分析：国网、南网加速新型电力系统建设，重塑电网生态，发电、输电、配电、用电等各环节均迎来IT建设增量，能源IT类企业持续受益，推荐朗新科技、恒华科技、国网信通、智洋创新、远光软件、映翰通、威胜信息等公司。 正文： ⚫ 建设以新能源为主体的新型电力系统是大势所趋。随着新能源成为主力电源，高渗透率接入的新能源将改变传统电力系统的形态、特征和机理，对电力系统带来新的挑战。2021年3月，总书记主持召开中央财经委员会第九次会议，首次提出“构建以新能源为主体的新型电力系统”，为中国电力行业低碳转型指明了方向。构建新型电力系统，将打造更加灵活高效的能源资源优化配置平台，支撑大规模新能源开发与利用，同时可有效促进需求侧大力推进“新电气化”进程。新型电力系统包括：新能源为主体的电源结构，高弹性、数字化、智能化电网，源网荷储、多元互动，以及以电为中心的综合能源服务体系等，通过统一高效、有机协调的电力市场，实现电力系统各环节紧密链接、稳定有序。 ⚫ 国网和南网全力布局新型电力系统，十四五期间电网转型升级投入近3万亿。国家电网、南方电网作为关系国家能源安全和国民经济命脉的国有重点骨干企业，承担着连接能源供给和能源需求的重大职责，相继发布了“碳达峰、碳中和”的行动方案。“十四五”期间国家电网计划投入3500亿美元（约合2.23万亿元），推进电网转型升级。“十四五”期间，南方电网将规划投资约6700亿元，以加快数字电网和现代化电网建设进程，推动以新能源为主体的新型电力系统构建。同时，南方电网将配电网建设列入“十四五”工作重点，规划投资达3200亿元，约占总投资的一半。国家电网和南方电网“十四五”电网规划投资累计将超过2.9万亿元，如果算上两大电网巨头之外的部分地区电网公司，“十四五”期间全国电网总投资预计近3万亿元。明显高于“十三五”期间全国电网总投资2.57万亿元及“十二五”期间的2万亿元。 ⚫ 产业链各环节将迎来新的IT价值增量。未来能源的终端应用主要是以“电”的形式存在，新型电力系统使电网的发电、输电、变电、配电、用电等各个环节在未来都将迎来新的IT建设增量。 ⚫ （1）发电侧：随着太阳能、风能等可再生能源逐步成为主力，分布式发电的需求将逐步出现；风电、光伏电站建设基建软件、设计软件、运营管理软件等需求有望快速释放； ⚫ （2）输配电侧：一方面随着电力在社会终端能源消耗中的占比不断-0.20.00.219-Nov30-Jan12-Apr23-Jun3-Sep14-Nov计算机沪深300 [Table_Title] 新型电力系统加速建设，能源IT公司持续受益 [Table_ReportDate] 计算机应用 | 行业简评报告 | 2021.12.19 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 提升，以特高压电网为代表的输配电网建设将会加强，相关硬件和软件需求将增加；另一方面，在分布式发电引入后，分布式电源和微电网将成为现有能源供给体系的有力补充，电网的调度压力将会加大，需要更为智慧的电网调度与管理系统； ⚫ （3）用电侧：一方面，电能占终端能源消费比重不断提升，用电服务核心系统、电能采集核心系统、市场及销售分析软件、电力大数据系统等需求均会增大；另一方面，随着“分时电价”政策深入，针对B端和C端用户节能节电需求的智能用电和服务需求将会增加，同时由于分布式发电的产生，微电网间的新型的电力交易需求也将会产生。此外，随着电动车等新兴电力终端的出现，电力的应用场景不断增多，终端电力运营服务需求（充电、运营、收费）预计会增多。 ⚫ 重点推荐朗新科技、恒华科技、国网信通、智洋创新、远光软件、映翰通、威胜信息等公司。上述公司此前主要从事电力系统信息化相关业务，如朗新科技、国网信通在电力体系营销、计费等管理软件市场占据较大份额，远光软件在电力企业管理软件市场有较大份额，恒华科技主要提供电网设计软件、电力基建管理软件等产品，智洋创新在输电网运维市场份额较大，映翰通在配网电缆线路故障指示器业务方面处于领先，威胜信息提供各类智能电网解决方案和电网终端采集硬件。一方面，在电能占比提升的情况下，电网建设投入加大，各公司传统业务将受益，另一方面，在新型电力系统大趋势下，各公司也开始纷纷布局智能用电等新业务，前景可期。 ⚫ 投资建议：重点推荐朗新科技、恒华科技、国网信通、智洋创新、远光软件、映翰通、威胜信息等公司。 ⚫ 风险提示：新能源政策推进不及预期，输配电及用电侧创新不及预期。 nMrOrRrQtMrRrNtRoMoPpP6MaO7NoMoOpNqRiNqRnPeRsQoO8OqRzQNZtQnNwMmNtO 行业简评报告  证券研究报告 [Table_Introduction] 分析师简介 翟炜，北京大学硕士，曾就职于中科院信工所，方正证券、国金证券等，2021年5月加入首创证券，负责计算机、通信等行业研究。 李星锦，厦门大学数学与应用数学学士，美国杜兰大学金融硕士，从事计算机、通信方向研究，2年证券从业经历。 分析师声明 本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，作者将对报告的内容和观点负责。 免责声明 本报告由首创证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告所在资料的来源及观点的出处皆被首创证券认为可靠，但首创证券不保证其准确性或完整性。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，首创证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告所载的信息、材料或分析工具仅提供给阁下作参考用，不是也不应被视为出售、购买或认购证券或其他金融工具的要约或要约邀请。该等信息、材料及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，首创证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 首创证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。首创证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。首创证券的自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 在法律许可的情况下，首创证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。因此，投资者应当考虑到首创证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据。 本报告的版权仅为首创证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。 评级说明 1. 投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级 以报告发布后的6个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的6个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数的涨跌幅为基准 2. 投资建议的评级标准 报告发布日后的6个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数的涨跌幅为基准 评级 说明 股票投资评级 买入 相对沪深300指数涨幅15％以上 增持 相对沪深300指数涨幅5％-15%之间 中性 相对沪深300指数涨幅－5％-5％之间 减持 相对沪深300指数跌幅5％以上 行业投资评级 看好 行业超越整体市场表现 中性 行业与整体市场表现基本持平 看淡 行业弱于整体市场表现