请阅读正文后的声明 化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油燃料油） 021-60635738 lijie@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 研究员：任俊弛（PTA/MEG） 021-60635737 renjc@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 研究员：彭浩洲（尿素/橡胶）021-60635727 penghz@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 研究员：彭婧霖（甲醇/聚烯烃） 021-60635740 pengjl@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 研究员：吴奕轩（纯碱/玻璃） 021-60635726 wuyx@ccbfutures.com 期货从业资格号：F03087690 行业 尿素日报 日期 2021年12月16日 请阅读正文后的声明 - 2 - 每日报告 一、行情回顾与展望 表1：行情回顾 期货合约 前收 开盘价 最高价 最低价 收盘价 成交量 持仓量 涨跌 涨跌幅(%) UR2201 2393 2404 2450 2395 2441 50475 46784 57 2.39 UR2205 2279 2290 2313 2264 2289 26574 43341 33 1.46 UR2209 2175 2172 2200 2165 2188 399 3040 28 1.30 数据来源：Wind,建信期货研投中心 市场表现：上一交易日，尿素主力期货合约价格偏强运行。UR2205收盘价2441元/吨，涨幅2.39%，成交量5.05万手，持仓量46784手（-1551）。UR前二十名多头和空头持仓分别净增433手和净减1196手。 现货报价：尿素（小颗粒）出厂价集体上涨。河南晋开出厂价2440元/吨（+40），河南心连心出厂价2500元/吨（+30），中原大化出厂价2430元/吨（+10），阳煤平原出厂价2440元/吨（+20），华鲁恒升出厂价2440元/吨（+20），山西丰喜出厂价2390元/吨（+50），山西兰花出厂价2370元/吨（+20）;河北正元出厂价2440元/吨（+40）；河北东光出厂价2470元/吨（+30）。 供应库存：截止12月09日，全国尿素日均产量13.98万吨，周环比下降5.87%，同比增加6.13%。根据中氮协数据，截止12月05日，全国库存95.02万吨左右，环比下降1.84%，同比上涨133.52%。根据卓创数据，截止12月09日，尿素企业库存81.80万吨，周环比下降4.33%，同比上涨110.82%；尿素港口库存15.4 万吨，环比持平，同比下降42.47%。 后市展望：基本面上，供应端，政策面再度发声强调化肥原料保供原则，尿素产量季节性减产不及预期，但国内装置开工率仅高于同期 1.34 个百分点，利空驱动同样不足；成本端，化工煤价格趋稳，盘面价格和成本中枢基本平水，下行空间暂未打开；需求端，“冬储”需求释放对市场形成脉冲影响，春耕集中备肥阶段未到，复合肥开工率缓慢回升，整体来看需求端边际改善扮演利好角色；出口需求仍然受到检验法抑制，内外盘价格联动受阻碍；库存端保持高位但拐点已到，市场供需进入平衡阶段。盘面上，尿素价格下行受到成本中枢趋稳支撑，同时供应端并没有超预期增产的利空预期，下游需求边际改善提振市场情绪，但预期仍以“稳”为主，盘面偏强运行关注2500阻力。 风险提示：出口政策转向 装置大面积停产 化肥商储启动 请阅读正文后的声明 - 3 - 每日报告 二、行业信息  【装置动态】贵州赤天化尿素装置检修；四川美丰尿素装置停车检修；四川天华尿素装置昨日开始检修；辽宁北方煤化工尿素装置主产合成氨；新疆天运化工尿素装置11月29日起停车；宁夏石化尿素装置11月17日停车检修；安徽泉盛化工尿素装置检修停机；青海盐湖集团尿素小颗粒装置11月29日起限气停车；青海云天化尿素两套装置停车；山东明水大化尿素装置停车检修；甘肃刘化尿素装置11月15日起因限气停车检修河南昊华骏化尿素装置继续停车。  【行业动态】国家统计局公布的全国粮食生产数据显示，2021年全国粮食总产量13657亿斤，比上年增加267亿斤，增长2.0%，全年粮食产量再创新高，连续7年保持在1.3万亿斤以上。其中，秋粮产量10178亿斤，比上年增加191亿斤，增长1.9%。 三、数据概览 表2：尿素期货前20名持仓情况 名次 会员简称 成交量 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 中信期货 11,732 1,738 中信期货 7,617 -562 光大期货 4,842 -1,419 2 东证期货 11,373 1,221 东证期货 4,995 695 永安期货 4,791 -408 3 华闻期货 9,580 -1,142 国泰君安 4,460 -687 银河期货 4,629 -1,395 4 光大期货 9,358 5,813 中信建投 3,650 42 中信期货 4,346 86 5 银河期货 5,879 2,899 华泰期货 3,173 201 国泰君安 3,849 -355 6 徽商期货 4,856 1,842 华安期货 2,724 218 长江期货 3,367 38 7 海通期货 4,787 -129 方正中期 2,711 182 中信建投 3,242 156 8 国泰君安 4,588 683 永安期货 2,635 -145 首创京都期货 2,935 987 9 新湖期货 3,959 1,049 银河期货 2,513 -700 上海大陆 2,922 15 10 永安期货 3,651 975 宏源期货 2,308 46 方正中期 2,495 161 11 华安期货 3,194 1,192 徽商期货 2,302 -46 华安期货 2,385 102 12 方正中期 3,063 928 海通期货 2,266 772 广发期货 2,159 219 13 建信期货 2,847 4 光大期货 2,218 -387 新湖期货 2,143 -436 14 华泰期货 2,692 414 国信期货 2,160 7 东证期货 2,141 174 15 东吴期货 2,612 964 长江期货 2,068 -25 徽商期货 2,117 30 16 东方财富 2,467 641 鲁证期货 2,017 78 中州期货 1,972 57 17 中辉期货 2,089 901 华闻期货 1,745 423 申银万国 1,939 329 18 鲁证期货 1,988 -828 五矿期货 1,677 321 西南期货 1,910 0 19 中信建投 1,974 931 南华期货 1,591 12 瑞达期货 1,841 48 20 招金期货 1,968 467 东吴期货 1,488 -12 海通期货 1,629 415 合计 94,657 20,563 56,318 433 57,654 -1,196 来源：郑州商品交易所，建信期货研投中心 图1:UR05-01 (元/吨) 图2：期现基差（元/吨） 请阅读正文后的声明 - 4 - 每日报告 -350-300-250-200-150-100-5005010015008-0908-1908-2909-0809-1809-2810-0810-1810-2811-0711-1711-2712-0712-1712-272005-2001UR2105-2101UR2205-2201数据来源：Wind，建信期货研投中心 -400-200020040060080001/0201/2202/1103/0203/2204/1105/0105/2106/1006/3007/2008/0908/2909/1810/0810/2811/1712/0712/27202120202019数据来源：Wind，建信期货研投中心 图3:现货价格走势 (元/吨) 图4：外盘价格走势（美元/吨） 1,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.002016-10-282017-05-282017-12-282018-07-282019-02-282019-09-302020-04-302020-11-302021-06-30东北地区河北地区山西地区安徽地区山东地区河南地区数据来源：Wind，建信期货研投中心 150.00200.00250.00300.00350.00400.00450.00500.00550.00600.00650.00700.00750.00800.00850.00900.00950.001,000.001,050.002016-10-212017-06-212018-02-212018-10-212019-06-212020-02-212020-10-212021-06-21FOB阿拉伯湾FOB波罗的海FOB尤日内FOB中国数据来源：Wind，建信期货研投中心 图5:原料成本价格走势 (元/吨) 图6：天然气价格走势（元/立方米） 120.00130.00140.00150.00160.00170.00180.00190.00200.00210.00220.00230.00240.00250.00全国指数无烟煤块褐煤中等动力煤数据来源：Wind，建信期货研投中心 1,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.008,000.009,000.002019-10-082020-01-082020-04-082020-07-082020-10-082021-01-082021-04-082021-07-082021-10-08全国指数四川新疆内蒙古宁夏数据来源：Wind，建信期货研投中心 图7:尿素日均产量(吨/天) 图8：复合肥装置开工率（%） 110,000.00120,000.00130,000.00140,000.00150,000.00160,000.00170,000.0001-0202-0203-0204-0205-0206-0207-0208-0209-0210-0211-0212-022018201920202021数据来源：Wind，建信期货研投中心 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.001/52/53/54/55/56/57/58/59/510/511/512/520212020201920182017数据来源：Wind，建信期货研投中心 图9: 内外盘价差（元/吨） 图10：0.68合成氨-尿素（元/吨） -4500-4000-3500-3000-2500-2000-1500-1000-500050010002017-07-072018-01-072018-07-072019-01-072019-07-072020-01-072020-07-072021-01-072021-07-07数据来源：Wind，建信期货研投中心 -400.00-300.00-200.00-100.000.00100.00200.00300.00400.00500.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.004,000.004,500.005,000.005,500.002018-10-252019-03-252019-08-252020-01-252020-06-252020-1