请务必阅读最后重要事项 LPG日报 Liquefied Petroleum Gas Daily Report 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作 者：煤化工组 郝潇潇 执业编号：F3064982 (从业) Z0016670 (投资咨询) 联系方式：010-68578010/haoxiaoxiao@foundersc.com 作 者：煤化工组 夏聪聪 执业编号：F3012139(从业) Z0012870 (投资咨询) 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com 成文时间：2021年12月9日星期四 摘要： 现货市场：12月9日液化气市场价格局部地区有所调整。山东民用气市场主流成交价5100-5200元/吨，民用气成交尚可，市场观望原油走势；醚后碳四主流成交价5050-5100元/吨。东北液化气市场价格主稳观望，整体交投氛围尚可，民用气市场主流成交价4850-5060元/吨。华北液化气市场价格局部调整，民用气市场主流成交价5150-5380元/吨。华东液化气市场今日主流成交价在4900-5250元/吨。沿江液化气市场主流成交价在5250-5500元/吨。 操作策略： 2021年12月9日，PG01合约下跌，截止至收盘，期价收于4365元/吨，期价下跌171元/吨，跌幅3.77%。原油方面：有报道称omicron变异毒株的早期病例相当温和，缓解了对防疫封锁的担忧，与此同时，沙特阿拉伯上调了1月份对亚洲和美国客户的油价，油价低位反弹，但EIA库存数据偏空，期价短期上涨受阻。CP方面：12月8日，1月份沙特CP预期，丙烷675美元/吨，较前一交易日涨2美元/吨；丁烷630美元/吨，较前一交易日涨2美元/吨。2月份沙特CP预测，丙烷657美元/吨，较前一交易日涨0美元/吨；丁烷612美元/吨，较前一交易日涨0美元/吨。现货方面：9日现货市偏稳运行，广州石化民用气出厂价稳定在5488元/吨，上海石化民用气出厂价上涨50元/吨至4950元/吨，齐鲁石化工业气出厂价稳定在5250元/吨。供应端：本周国内部分装置检修，湖北天源化工以及安徽益沣停工，金陵民用气短暂停出，供应有所下滑。卓创资讯数据显示，截至12月9日我国液化石油气平均产量71947吨/日，环比前一周期较少1357吨/日，减少幅度1.85%。需求端：受疫情影响，工业需求偏弱，MTBE和烷基化油装置开工率依旧维持低位。12月9日当周MTBE装置开工率为48.79%，较上期下降0.81%，烷基化油装置开工率为45.04%，较上期增加0.54%。随着气温的转凉，民用气需求将逐步增加。船期方面：按照12月9日卓创统计的数据显示，12月中旬，华南7船冷冻货到港，合计28.6万吨，华东7船冷冻货到港，合计27.1万吨，短期到港量适中。整体而言：短期油价持续上涨对液化气有一定的支撑。冬季盘面定价较为紊乱，从基差的角度来看，目前01合约盘面贴水华南现货900元/吨以上，贴水山东工业气亦超过700元/吨，上周盘面虽创出新低，但从基差的角度考虑，后期继续下行空间相对有限，短期期价将维持低位反弹。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 目录 第一部分 期货行情 ................................................................................................................................................. 1 第二部分 现货价格 ................................................................................................................................................. 1 第三部分 行情图解 ................................................................................................................................................. 2 第四部分 合约持仓 ................................................................................................................................................. 4 第五部分 期权部分 ................................................................................................................................................. 5 第六部分 后市走势预测 ......................................................................................................................................... 5 第1页 请务必阅读最后重要事项 第一部分 期货行情 表1-1 LPG合约日度成交数据 合约开盘价收盘价最高价最低价涨跌涨跌幅%成交量持仓量PG22014550436545654354-171-3.7714766154671PG22024370420643754202-159-3.644740247270 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 第二部分 现货价格 0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.008,000.002019-03-152019-10-012020-04-182020-11-042021-05-232021-12-09不同地区液化石油气出厂价（元/吨）广州石化上海石化齐鲁石化-1,500.00-1,000.00-500.000.00500.001,000.001,500.002,000.002017-10-312018-08-272019-06-232020-04-182021-02-122021-12-09跨区价差（元/吨）上海-广州山东-广州山东-上海 图2-1 不同地区液化石油气出厂价 图2-2 液化石油气跨区价差 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 200025003000350040004500500055006000650070002016-12-092017-04-092017-08-092017-12-092018-04-092018-08-092018-12-092019-04-092019-08-092019-12-092020-04-092020-08-092020-12-092021-04-092021-08-092021-12-0920003000400050006000700080002015-12-092016-04-092016-08-092016-12-092017-04-092017-08-092017-12-092018-04-092018-08-092018-12-092019-04-092019-08-092019-12-092020-04-092020-08-092020-12-092021-04-092021-08-092021-12-09LNGLPG 图2-3 全国液化气LPG市场价 图2-4 全国液化气LPG、LNG市场价 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 第2页 请务必阅读最后重要事项 第三部分 行情图解 0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.000.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00100.002019-11-202020-07-272021-04-032021-12-09原油价格Brent原油WTI原油INE原油（右）0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00800.00900.001,000.002019-11-202020-07-272021-04-032021-12-09丙烷现货价格CFR韩国CFR华东CFR华南 图3-1 原油价格 图3-2 丙烷现货价格 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 400.00500.00600.00700.00800.00900.001,000.001,100.001,200.001,300.002019-11-202020-07-272021-04-032021-12-09丙烯价格CCFEI价格指数:远东丙烯CFR中国FOB日本0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00800.00900.001,000.002019-11-202020-07-272021-04-032021-12-09丁烷现货价格沙特CPCFR台湾CFR日本CFR华南CFR华东 图3-3 丙烯现货价格 图3-4 丁烷现货价格 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 第3页 请务必阅读最后重要事项 0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00800.00900.001,000.002018-08-272019-03-152019-10-012020-04-182020-11-042021-05-232021-12-09越南CFR现货价（美元/吨）0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00800.00900.001,000.002018-08-272019-06-232020-04-182021-02-122021-12-09东南亚FOB价格（美元/吨） 图3-5 越南液化气CFR现货价 图3-6 东南亚液化气FOB现货价 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 4,000.005,000.006,000.007,000.008,000.009,000.0010,000.002016-06-182017-10-312019-03-152020-07-272021-12-09汽油价格（元/吨）92#汽油价格95#汽