黑色金属研究团队 研究员：肖维 021-60635725 xiaow@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3011551 投资咨询证书号：Z0011422 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihp@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3033782 投资咨询证书号：Z0014484 研究员：吴凯航 021-60635735 wukh@ccbfutures.com 期货从业资格号：F03086042 行业 煤焦 日期 2021年12月10日 每日报告 一、行情回顾与操作建议  盘面表现 2021-12-09焦煤最新数据概况（单位：元/吨、%、手、亿元） 主力行情数据 日期 前收 盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 收盘价变化 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流向 2021-12-09 2985.5 2990.0 3025.0 2962.0 2985.5 0.0 0.0 1679 5547 -609.0 -0.22 2021-12-08 2997.5 2997.5 3025.0 2961.0 2985.5 -12.0 -0.4 1857 6156 -583.0 -0.22 2021-12-07 2908.0 2950.0 3046.0 2947.5 2997.5 89.5 3.08 3585 6739 -710.0 -0.18 2021-12-06 2905.0 2910.0 2960.0 2880.0 2908.0 3.0 0.1 2898 7449 -935.0 -0.32 2021-12-03 2876.0 2870.0 2945.0 2835.5 2905.0 29.0 1.01 4302 8384 -1085.0 -0.35 主力持仓数据 日期 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 2021-12-01 6435.0 6513.0 -956.0 -1068.0 112.0 1.73 2021-11-30 7391.0 7581.0 -908.0 -937.0 29.0 0.39 2021-11-29 8299.0 8518.0 -1425.0 -708.0 -717.0 -8.53 2021-11-26 9724.0 9226.0 -1050.0 -1262.0 212.0 2.24 2021-11-25 10774.0 10488.0 -491.0 -631.0 140.0 1.32 焦煤各合约行情解析图 数据来源：聚宽，Wind，建信期货研投中心 每日报告 2021-12-09焦炭最新数据概况（单位：元/吨、%、手、亿元） 主力行情数据 日期 前收 盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 收盘价变化 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流向 2021-12-09 646.0 640.0 649.0 626.0 639.0 -7.0 -1.08 138996 141039 -21631.0 -1.8 2021-12-08 643.0 640.0 664.5 640.0 646.0 3.0 0.47 161734 162670 -24508.0 -1.83 2021-12-07 591.5 597.0 651.0 597.0 643.0 51.5 8.71 306193 187178 -14491.0 0.13 2021-12-06 597.0 602.0 605.5 588.0 591.5 -5.5 -0.92 221422 201669 -20299.0 -1.59 2021-12-03 601.0 591.5 607.0 579.0 597.0 -4.0 -0.67 344997 221968 -12787.0 -1.03 主力持仓数据 日期 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 2021-12-08 108682.0 107437.0 -12029.0 -12993.0 964.0 0.89 2021-12-07 120711.0 120430.0 -11353.0 -13932.0 2579.0 2.14 2021-12-06 132064.0 134362.0 -11025.0 -8880.0 -2145.0 -1.61 2021-12-03 143089.0 143242.0 -5522.0 -7574.0 2052.0 1.43 2021-12-02 148611.0 150816.0 -17055.0 -11298.0 -5757.0 -3.85 焦炭各合约行情解析图 数据来源：聚宽，Wind，建信期货研投中心 每日报告  技术分析 2021-12-09焦煤技术分析监测图 焦煤主力合约日级K线图 焦煤连续主力价格走势 每日报告 焦煤各合约价格走势 数据来源：聚宽，Wind，建信期货研投中心 2021-12-09焦炭技术分析监测图 焦炭主力合约日级K线图 每日报告 焦炭连续主力价格走势 焦炭各合约价格走势 数据来源：聚宽，Wind，建信期货研投中心 每日报告 2021-12-09焦炭、焦煤比价分析监测图 焦炭、焦煤主力合连续合约历年比价 数据来源：聚宽，Wind，建信期货研投中心 每日报告  基本面分析 表1：2021年11月19日煤焦基本面相关数据 指标 更新日期 频率 描述 焦煤期现价格 主焦煤：吕梁 截至12月3日 周 主焦煤：吕梁为2200元/吨,较上周下降400元/吨,环比下降15.38% 主焦煤：迁安 截至12月3日 周 主焦煤：迁安为2090元/吨,较上周下降210元/吨,环比下降9.13% 主焦煤：唐山 截至12月3日 周 主焦煤：唐山为2505元/吨,较上周下降550元/吨,环比下降18.0% 主焦煤：淮北 截至12月3日 周 主焦煤：淮北为2200元/吨,较上周上升0元/吨,环比上升0% 主焦煤：平顶山 截至12月3日 周 主焦煤：平顶山为2900元/吨,较上周上升0元/吨,环比上升0% 主焦煤：临沂 截至12月3日 周 主焦煤：临沂为2400元/吨,较上周下降200元/吨,环比下降7.69% 焦煤库存 炼焦煤：230家独立焦化厂库存 截至12月3日 周 炼焦煤：230家独立焦化厂库存为971.36万吨,较上周下降41.55万吨,环比下降4.1% 炼焦煤：247家钢厂库存 截至12月3日 周 炼焦煤：247家钢厂库存为899.05万吨,较上周下降20.4万吨,环比下降2.22% 炼焦煤：港口库存 截至12月3日 周 炼焦煤：港口库存为385万吨,较上周上升14万吨,环比上升3.77% 炼焦煤：矿山库存 截至12月3日 周 炼焦煤：矿山库存为300.78万吨，较上周增加12.18万吨，增加4.22% 焦煤供给 精煤产量 截至12月3日 周 精煤产量为405.86万吨,较上周下降1.19万吨,环比下降0.29% 洗煤厂产能利用率 截至12月3日 周 洗煤厂产能利用率为69.91%,较上周减少0.18个百分点 焦炭期现价格 二级冶金焦：七台河 截至12月3日 周 二级冶金焦：七台河为2410元/吨,较上周下降200元/吨,环比下降7.66% 二级冶金焦：乌海 截至12月3日 周 二级冶金焦：乌海为2260元/吨,较上周下降200元/吨,环比下降8.13% 二级冶金焦：唐山 截至12月3日 周 二级冶金焦：唐山为2460元/吨,较上周下降200元/吨,环比下降7.52% 二级冶金焦：韩山 截至12月3日 周 二级冶金焦：韩山为2560元/吨,较上周上升0元/吨,环比上升0% 二级冶金焦：六盘水 截至12月3日 周 二级冶金焦：六盘水为2470元/吨,较上周上升0元/吨,环比上升0% 焦煤需求&焦炭供给 全样本独立焦企焦炭周产量 截至12月3日 周 全样本独立焦企焦炭周产量为405.65万吨,较上周上升4.9万吨,环比上升1.22% 247家钢厂周产量 截至12月3日 周 247家钢厂周产量为325.78万吨,较上周上升3.57万吨,环比上升1.11% 全样本独立焦企焦炭产能利用率 截至12月3日 周 全样本独立焦企焦炭产能利用率为68.08%,较上周增加0.64个百分点 247家钢厂产能利用率 截至12月3日 周 247家钢厂产能利用率为87.27%,较上周增加0.96个百分点 焦炭库存 焦炭：全样本独立焦化企业库存 截至12月3日 周 焦炭：全样本独立焦化企业库存为170.92万吨,较上周下降26.75万吨,环比下降13.53% 焦炭：247家钢厂库存 截至12月3日 周 焦炭：247家钢厂库存为680.89万吨,较上周上升1.32万吨,环比上升0.19% 焦炭：港口库存 截至12月3日 周 焦炭：港口库存为136.6万吨,较上周上升5.7万吨,环比上升4.35% 焦炭利润 焦炭利润 截至12月3日 周 焦炭利润为21元/吨,较上周上升27元/吨,环比上升450% 下游需求 生铁日均产量 截至11月20日 旬 生铁日均产量为194.85万吨,较前值下降7.54万吨,环比下降3.73% 粗钢日均产量 截至11月20日 旬 粗钢日均产量为223.82万吨,较前值下降10.44万吨,环比下降4.46% 铁水产量 截至12月3日 旬 铁水产量为200.51万吨,较上周下降1.16万吨,环比下降0.58% 总评：焦煤方面，焦企、钢厂库存下降，港口、矿山库存累积，焦煤产量减少，焦企、钢厂的焦炭产量有所上升。本周关键点在于焦企的焦炭库存大幅下降，反应近期钢厂向焦企大量采购焦炭。但目前下游铁水产量再次下降，预计煤焦近期基本面持续偏弱。 数据来源：Wind，MySteel建信期货研投中心。 每日报告  后市展望： 今日焦炭价格跟随下游螺纹、热卷价格下跌。之前市场预期下游钢厂利润修复，房地产融资边际有所放松以及粗钢已无限产压力后产量的回升，但目前焦炭库存仍旧偏高，基本面虽然有所好转但仍旧偏弱，本轮反弹难以持续，但预计到年底这段时期以窄幅季节性震荡回升为主。 每日报告 二、行业要闻  12月9日，商务部表示，中国实际使用外资从2001年的3880亿元人民币（不含银行、证券、保险领域）增至2020年的9999.8亿元人民币，增长了157.7%。今年前10个月达到9431.5亿元人民币，预计全年将突破万亿元大关。  12月6日，为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.4%。  12月3日电，全国煤炭交易会12月3日公布了2022年煤炭长期合同签订履约方案征求意见稿。该意见稿由国家发改委制定，其中明确2022年的煤炭长协签订范围进一步扩大，核定能力在30万吨及以上的煤炭生产企业原则上均被纳入签订范围；需求一侧，要求发电供热企业除进口煤以外的用煤100%签订长协。价格方面，“基准价+浮动价”的定价机制不变，但意见提出，新一年的动力煤长协将每月一调。5500大卡动力煤调整区间在550-850元之间，其中下水煤长协基准价为700元/吨，较此前的535元上调约31%  12月3日电，工业和信息化部节能与综合利用司司长黄利斌表示，工业和信息化部已联合有关部门，编制完成了钢铁、有色金属、石化化工、建材等工业领域重点行业的碳达峰实施方案，后续将按照统一的要求和流程陆续发布。  12月2日，严防奥密克戎毒株传播，中亚多国收紧入境