请阅读正文后的声明 农产品研究团队 研究员:余兰兰 021-60635732 yull@ccbfutures.com 期货从业资格号:F0301101 研究员:林贞磊 021-60635740 linzl@ccbfutures.com 期货从业资格号:F3055047 研究员:王海峰 021-60635727 wanghf@ccbfutures.com 期货从业资格号:F0230741 研究员:洪辰亮 021-60635572 hongcl@ccbfutures.com 期货从业资格号:F3076808 行业 油脂 日期 2021年12月3日 请阅读正文后的声明 - 2 - 每日报告 一、行情回顾与操作建议 表1:行情回顾 数据来源:Wind,建信期货研究中心 华东一级菜油:12月:OI2201+540。华东四级菜油:12月:OI2201+340。东莞四级菜油:12月:OI2201+100,1月:OI2201+130,2月:OI2201+100。东莞一级菜油:12月20前:OI2201+450。华东脱胶毛豆油:01+450(12.15-12.31),01+390(12.25-1.10),01+350(1月)。华东一级豆油:01+560。山东一级豆油:01+610(12月)。华北24度棕榈油:01+700(现货),东莞24度棕榈油:01+440,张家港24度主流成交价9810元/吨。 油脂延续下跌走势,但跌势暂缓。菜油表现稍微偏强,我们认为明年上半年是菜油供应最为紧张的时刻。豆油基本面最弱,但需谨防南美大豆产区天气炒作。南马数据显示马来西亚棕榈油11月产量环比下降6.8%,单产减少6.06%;出口增加13%左右。对于01合约重点关注基差,后期有可能是现货向期货回归,但不会崩盘,毕竟库存还未累积起来。远月跟踪马来西亚产量和出口数据,高频数据导致盘面波动非常大。油脂市场处于牛熊转换阶段。现货偏紧与预期偏空;基本面偏好但技术面走弱,多空博弈激烈。短期内,空头占优势,油脂弱势震荡为主。 二、行业要闻 美国农业部发布的报告显示,10月份大豆压榨量为1.97亿蒲式耳(591万吨),略高于上年同期,创历史单月最高;精炼豆油产量17.3亿磅,同比增加5%。 巴西谷物出口商协会(ANEC)表示,2021年11月份巴西大豆出口量可能达230万吨,比上周的预测值低30万吨。如该预测成为现实,将比上年同期高150万吨,2021年前11个月巴西大豆出口量将达到创纪录的8424万吨,超过2020年8230万吨的全年出口量。 巴西国家能源政策委员会(CNPE)发布公告,将2022年柴油中的生物柴 请阅读正文后的声明 - 3 - 每日报告 油掺混率定在10%。巴西在2019年12月24日推出RenovaBIO项目,根据项目规划,巴西每年3月1日将生物柴油掺混率上调1%,到2023年3月份时提高到15%。但由于2020年爆发新冠疫情,引发燃料供应短缺及价格上涨担忧,迫使巴西对强制掺混目标进行了调整。 加拿大统计局将于本周五(12月3日)更新2021年农作物产量预测,分析师预计油菜籽产量可能低于美国农业部预测的1300万吨。加拿大油菜籽供应减少,导致全球植物油供应进一步吃紧,同时也是近一个月来美国豆粕价格上涨的主要原因之一,因为加拿大向美国出口的菜籽粕减少,豆粕需求量增加。 三、数据概览 图1:华东四级菜油现货价格(元/吨) 图2:华东四级豆油现货价格(元/吨) 美元兑人民币汇率 数据来源:Wind,建信期货研投中心 数据来源:Wind,建信期货研投中心 图3:华南24度棕榈油现货价格(元/吨) 图4:棕榈油基差变动(元/吨) 数据来源:Wind,建信期货研投中心 数据来源:Wind,建信期货研投中心 请阅读正文后的声明 - 4 - 每日报告 图5:豆油基差变动(元/吨) 图6:菜油基差变动(元/吨) 数据来源:Wind,建信期货研投中心 数据来源:Wind,建信期货研投中心 图7:P1-5价差(元/吨) 图8:P5-9价差(元/吨) 数据来源:Wind,建信期货研投中心 数据来源:Wind,建信期货研投中心 图9:P9-1价差(元/吨) 图10:国内棕榈油港口库存(万吨) 数据来源:Wind,建信期货研投中心 数据来源:Wind,建信期货研投中心 请阅读正文后的声明 - 5 - 每日报告 图10:国内豆油商业库存(万吨) 图11:美元兑林吉特汇率 数据来源:Wind,建信期货研投中心 数据来源:Wind,建信期货研投中心 图12:美元兑人民币汇率 图13: 数据来源:Wind,建信期货研投中心 数据来源: 请阅读正文后的声明 - 6 - 每日报告 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队 021-60635739 有色金属研究团队 021-60635734 黑色金属研究团队 021-60635736 石油化工研究团队 021-60635738 农业产品研究团队 021-60635732 量化策略研究团队 021-60635726 免责申明:本报告谨提供给建信期货有限责任公司(以下简称本公司)的特定客户及其他专业人士。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告的信息均来源于公开资料,本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司力求报告内容的客观、公正,但报告中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价,投资者应当充分考虑自身特定状况,并完整理解和使用本报告内容,不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可,任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“建信期货研投中心”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址:上海市浦东新区银城路99号(建行大厦)5楼 电话:021-60635548 邮编:200120 深圳分公司 地址:深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211 电话:0755-83382269 邮编:518038 山东分公司 地址:济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室 电话:0531-81752761 邮编:250014 上海浦电路营业部 地址:上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元) 电话:021-62528592 邮编:200122 杭州营业部 地址:杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室 电话:0571-87777081 邮编:310003 福清营业部 地址:福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室 电话:0591-86006777/86005193 邮编:350300 郑州营业部 地址:郑州市未来大道69号未来大厦2008A 电话:0371-65613455 邮编:450008 宁波营业部 地址:浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室 电话:0574-83062932 邮编:315000 总部专业机构投资者事业部 地址:上海市浦东新区银城路99号(建行大厦)6楼 电话:021-60636327 邮编:200120 西北分公司 地址:西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室 电话:029-88455275 邮编:710075 北京营业部 地址:北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室 电话:010-83120360 邮编:100031 上海杨树浦路营业部 地址:上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 电话:021- 63097527 邮编:200082 广州营业部 地址:广州市天河区天河北路233号中信广场3316室 电话:020-38909805 邮编:510620 泉州营业部 地址:泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座 电话:0595-24669988 邮编:362000 厦门营业部 地址:厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908 电话:0592-3248888 邮编:361000 成都营业部 地址:成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号 电话:028-86199726 邮编:610020 总部专业机构投资者事业部 地址:上海市浦东新区银城路99号(建行大厦)6楼 电话:021-60636327 邮编:200120 西北分公司 地址:西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室 电话:029-88455275 邮编:710075 北京营业部 地址:北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室 电话:010-83120360 邮编:100031 上海杨树浦路营业部 地址:上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 电话:021- 63097527 邮编:200082 广州营业部 地址:广州市天河区天河北路233号中信广场3316室 电话:020-38909805 邮编:510620 泉州营业部 地址:泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座 电话:0595-24669988 邮编:362000 厦门营业部 地址:厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908 电话:0592-3248888 邮编:361000 【建信期货联系方式】 地址:上海市浦东新区银城路99号(建行大厦)5楼 邮编:200120 全国客服电话:400-90-95533 邮箱:service@ccbfutures.com 网址:http://www.ccbfutures.com