黑色金属研究团队 研究员：肖维 021-60635725 xiaow@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3011551 投资咨询证书号：Z0011422 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihp@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3033782 投资咨询证书号：Z0014484 研究员：吴凯航 021-60635735 wukh@ccbfutures.com 期货从业资格号：F03086042 行业 煤焦 日期 2021年11月30日 每日报告 一、行情回顾与操作建议  盘面表现 表1：焦煤主力jm2201合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 日期 前收 盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 收盘价变化 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流向 2021-11-29 2010.0 2000.0 2088.0 1980.0 2048.0 38.0 1.89 23716 26760 -581.0 -0.02 2021-11-29 2010.0 2000.0 2088.0 1980.0 2048.0 38.0 1.89 23716 26760 -581.0 -0.02 2021-11-29 2010.0 2000.0 2088.0 1980.0 2048.0 38.0 1.89 23716 26760 -581.0 -0.02 2021-11-29 2010.0 2000.0 2088.0 1980.0 2048.0 38.0 1.89 23716 26760 -581.0 -0.02 2021-11-29 2010.0 2000.0 2088.0 1980.0 2048.0 38.0 1.89 23716 26760 -581.0 -0.02 数据来源：Wind，建信期货研投中心 图1：焦煤各合约行情解析图（单位：元/吨，亿元） 数据来源：聚宽，Wind，建信期货研投中心 表2：焦煤主力JM2201近期持仓情况（单位：手、%） 日期 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 2021-11-26 17190.0 14711.0 -181.0 -296.0 115.0 0.72 2021-11-25 17371.0 15007.0 -1283.0 -1781.0 498.0 3.08 2021-11-24 18654.0 16788.0 -1146.0 -2972.0 1826.0 10.30 2021-11-23 19800.0 19760.0 -950.0 -967.0 17.0 0.09 2021-11-22 20750.0 20727.0 -626.0 -1092.0 466.0 2.25 数据来源：聚宽，Wind，建信期货研投中心 每日报告  基本面分析 表3：焦炭主力j2201合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 日期 前收 盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 收盘价变化 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流向 2021-11-29 2857.0 2803.0 2882.0 2800.0 2820.0 -37.0 -1.30 13857 14992 -2039.0 -0.77 2021-11-26 3044.0 3044.0 3045.0 2842.0 2857.0 -187.0 -6.14 18771 17031 -2673.0 -1.36 2021-11-25 3050.0 3000.0 3080.0 2980.0 3044.0 -6.0 -0.20 15553 19704 -1237.0 -0.47 2021-11-24 2880.5 2880.0 3050.0 2876.0 3050.0 169.5 5.88 19097 20941 821.0 0.71 2021-11-23 2866.0 2856.5 2956.0 2851.0 2880.5 14.5 0.51 18367 20120 -745.0 -0.22 数据来源：Wind，建信期货研投中心 图2：焦炭各合约行情解析图（单位：元/吨，亿元） 数据来源：聚宽，Wind，建信期货研投中心 表4：焦炭主力J2201近期持仓情况（单位：手、%） 日期 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 2021-11-26 17190.0 14711.0 -181.0 -296.0 115.0 0.72 2021-11-25 17371.0 15007.0 -1283.0 -1781.0 498.0 3.08 2021-11-24 18654.0 16788.0 -1146.0 -2972.0 1826.0 10.30 2021-11-23 19800.0 19760.0 -950.0 -967.0 17.0 0.09 2021-11-22 20750.0 20727.0 -626.0 -1092.0 466.0 2.25 数据来源：聚宽，Wind，建信期货研投中心 每日报告 表1：2021年11月19日煤焦基本面相关数据 指标 更新日期 频率 描述 焦煤期现价格 主焦煤：吕梁 截至11月26日 周 主焦煤：吕梁为2200元/吨,较上周下降400元/吨,环比下降15.38% 主焦煤：迁安 截至11月26日 周 主焦煤：迁安为2300元/吨,较上周下降495元/吨,环比下降17.71% 主焦煤：唐山 截至11月26日 周 主焦煤：唐山为3055元/吨,较上周上升0元/吨,环比上升0% 主焦煤：淮北 截至11月26日 周 主焦煤：淮北为2200元/吨,较上周上升0元/吨,环比上升0% 主焦煤：平顶山 截至11月26日 周 主焦煤：平顶山为2900元/吨,较上周上升0元/吨,环比上升0% 主焦煤：临沂 截至11月26日 周 主焦煤：临沂为2500元/吨,较上周下降600元/吨,环比下降19.35% 焦煤库存 炼焦煤：230家独立焦化厂库存 截至11月26日 周 炼焦煤：230家独立焦化厂库存为1012.91万吨,较上周下降54.05万吨,环比下降5.07% 炼焦煤：247家钢厂库存 截至11月26日 周 炼焦煤：247家钢厂库存为919.45万吨,较上周上升11.38万吨,环比上升1.25% 炼焦煤：港口库存 截至11月26日 周 炼焦煤：港口库存为371万吨,较上周下降50万吨,环比下降11.88% 炼焦煤：矿山库存 截至11月26日 周 炼焦煤：矿山库存为288.6万吨，较上周增加20.8万吨，增加7.8% 焦煤供给 精煤产量 截至11月26日 周 精煤产量为407.05万吨,较上周下降0.56万吨,环比下降0.14% 洗煤厂产能利用率 截至11月26日 周 洗煤厂产能利用率为70.09%,较上周增加0.22个百分点 焦炭期现价格 二级冶金焦：七台河 截至11月26日 周 二级冶金焦：七台河为2610元/吨,较上周下降400元/吨,环比下降13.29% 二级冶金焦：乌海 截至11月26日 周 二级冶金焦：乌海为2460元/吨,较上周下降200元/吨,环比下降7.52% 二级冶金焦：唐山 截至11月26日 周 二级冶金焦：唐山为2660元/吨,较上周下降400元/吨,环比下降13.07% 二级冶金焦：韩山 截至11月26日 周 二级冶金焦：韩山为2760元/吨,较上周下降200元/吨,环比下降6.76% 二级冶金焦：六盘水 截至11月26日 周 二级冶金焦：六盘水为2470元/吨,较上周下降400元/吨,环比下降13.94% 焦煤需求&焦炭供给 全样本独立焦企焦炭周产量 截至11月26日 周 全样本独立焦企焦炭周产量为400.75万吨,较上周上升1.47万吨,环比上升0.37% 247家钢厂周产量 截至11月26日 周 247家钢厂周产量为322.21万吨,较上周上升2.31万吨,环比上升0.72% 全样本独立焦企焦炭产能利用率 截至11月26日 周 全样本独立焦企焦炭产能利用率为67.44%,较上周增加0.25个百分点 247家钢厂产能利用率 截至11月26日 周 247家钢厂产能利用率为86.31%,较上周增加1.93个百分点 焦炭库存 焦炭：全样本独立焦化企业库存 截至11月26日 周 焦炭：全样本独立焦化企业库存为197.67万吨,较上周下降20.14万吨,环比下降9.25% 焦炭：247家钢厂库存 截至11月26日 周 焦炭：247家钢厂库存为679.57万吨,较上周上升1.75万吨,环比上升0.26% 焦炭：港口库存 截至11月26日 周 焦炭：港口库存为130.9万吨,较上周上升11.7万吨,环比上升9.82% 焦炭利润 焦炭利润 截至11月26日 周 焦炭利润为-6元/吨,较上周上升120元/吨,环比上升95.24% 下游需求 生铁日均产量 截至11月20日 旬 生铁日均产量为194.85万吨,较前值下降7.54万吨,环比下降3.73% 粗钢日均产量 截至11月20日 旬 粗钢日均产量为223.82万吨,较前值下降10.44万吨,环比下降4.46% 铁水产量 截至11月26日 旬 铁水产量为201.67万吨,较上周下降0.31万吨,环比下降0.15% 总评：焦煤方面，上周洗煤厂产能利用率和炼焦煤的产量较上周无太大变化，焦企的焦煤库存进一步回落，而钢厂、港口、矿山库存持续增加，而下游钢厂、焦企的整体焦炭产量有所回升，目前焦企利润有所回升，但仍未亏损状态，焦煤基本面偏弱 焦炭方面，钢厂、焦企焦炭产量、产能利用率略有回升，库存方面上周焦企库存减少，钢厂、港口库存回升。 数据来源：Wind，MySteel建信期货研投中心。 每日报告 目前粗钢月环比下降幅度大幅减小，累计粗钢产量已同比下降0.7%。 图2：粗钢当月生产状况 数据来源：聚宽，Wind，建信期货研投中心 图3：粗钢累计生产状况 数据来源：聚宽，Wind，建信期货研投中心 8679 8323.9 7375 -5.766929809 -3.71944752 -8.915723624 -40-30-20-100102030020004000600080001000012000产量:粗钢:当月值 实际产量:粗钢:当月值 下半年产量预测:粗钢:当月值 产量:粗钢:当月同比 实际产量:粗钢:当月同比 下半年产量预测:粗钢:当月同比 49,901.10 105,299.90 64,933 65,131 105,300 8 11.8 -2024681012141618020000400006000080000100000120000产量:粗钢:累计值 实际累计产量:粗钢:累计值 下半年产量预测：粗钢：累计值 产量:粗钢:累计同比(右） 实际产量:粗钢:累计同比(右） 下半年预测粗钢：累计同比(右） 每日报告  技术分析 图5：焦煤主力合约日级K线图 数据来源：Wind，建信期货研投中心 每日报告 图6：焦炭主力合约日级K线图 数据来源：Wind，建信期货研投中心 图7：2021年9月1日至2021年11月29日焦炭焦煤2201合约历年收盘价比价走势 （分钟级） 数据来源：Wind，聚宽，建信期货研投中心 每日报告  后市展望： 焦煤方面，上周洗煤厂产能利用率和炼焦煤的产量较上周无太大变化，焦企的焦煤库存进一步回落，而钢厂、港口、矿山库存持续增加，而下游钢厂、焦企的整体焦炭产量有所回升，目前焦企利润有所回升，但仍未亏损状态，焦煤基本面偏弱