华泰期货|期权日报 2021-11-19 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 研究院 量化组 研究员 陈辰  0755-23887993  chenchen@htfc.com 从业资格号：F3024056 投资咨询号：Z0014257 高天越  0755-23887993  gaotianyue@htfc.com 从业资格号：F3055799 投资咨询号：Z0016156 孙玉龙  0755-23887993  sunyulong@htfc.com 从业资格号：F3083038 投资咨询号：Z0016257 镇谌博  0755-23887993  zhenchenbo@htfc.com 从业资格号：F3080231 何绪纲  0755-23887993  hexugang@htfc.com 从业资格号：F3069194 股票期权日报 11月18日，A股震荡下探，元宇宙概念回撤，金融、地产、医药、半导体跌幅靠前；锂矿炙手可热，天齐锂业巨量成交137亿元；军工逆市走强。上证指数收跌0.47%报3520.82点，深证成指跌0.9%报14579.17点，创业板指跌1.09%报3383.91点，万得全A跌0.6%。两市成交额连续20个交易日突破万亿；北向资金实际净卖出44.53亿元。 期权方面： 1.成交量方面，50ETF期权成交量为224万张，沪市300ETF期权成交量为171万张，深市300ETF期权成交量为26万张。 2.PCR方面，50ETF期权报0.84，处于近期中等位置；沪市300ETF期权报0.96，处于近期中等位置；深市300ETF期权报0.81，处于近期较低位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为20.01%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权为17.19%，处于近期中等位置；深市300ETF期权为17.91%，处于近期中等位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为16.67%，沪市300ETF期权为16.78%，深市300ETF期权为16.65%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 6.VIX方面，最新价报17.11点，处于近期中等位置。 华泰期货|期权日报 2021-11-19 2/6 一、行情观点 11月18日，A股震荡下探，元宇宙概念回撤，金融、地产、医药、半导体跌幅靠前；锂矿炙手可热，天齐锂业巨量成交137亿元；军工逆市走强。上证指数收跌0.47%报3520.82点，深证成指跌0.9%报14579.17点，创业板指跌1.09%报3383.91点，万得全A跌0.6%。两市成交额连续20个交易日突破万亿；北向资金实际净卖出44.53亿元。 二、经济日历 表格 1：近期经济日历 日期 时间 国家/地区 指标名称 前值 预期 今值 2021-11-19 07:30:00 日本 10月CPI(除生鲜食品)同比 0.1 0.1 * 2021-11-19 07:30:00 日本 10月CPI(除生鲜食品及能源)同比 -0.5 -0.7 * 2021-11-19 07:30:00 日本 10月CPI同比 0.2 0.2 * 2021-11-19 15:00:00 英国 10月核心零售销售同比 -2.6 -2.8 * 2021-11-19 00:00:00 美国 11月堪萨斯联储制造业综合指数 31 28 * 2021-11-19 04:30:00 美国 2021年FOMC票委、旧金山联储主席戴利参加一项线上活动，主题为“美联储倾听2021：疫情后经济复苏与护理工作的作用”。 * * * 2021-11-19 03:00:00 美国 2021年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯发表讲话。 * * * 资料来源：华泰期货研究院 华泰期货|期权日报 2021-11-19 3/6 三、重要信息资讯跟踪 1.期货日报报道，11月18日，由上海市期货同业公会主办的第十二届期货机构投资者年会11月18日在位于上海陆家嘴的中国金融信息中心以线上形式召开。中国期货业协会秘书长吴亚军表示，截至9月底，期货市场客户权益总额达11891亿元，同比增加4532亿元。从期货市场投资者类型来看，截至9月底，个人投资者客户权益总额为3353亿元，规模占比28.20%。机构投资者客户权益总额为8538亿元，规模占比71.80%。在机构投资者中，私募基金规模最大，占比24.97%。其次是一般机构和证券自营，规模占比分别为16.25%和10.95%。总体来看，我国期货市场开始吸引更多的专业化投资者参与，已经呈现出机构化和专业化发展态势。但是，对比成熟期货市场，受政策限制、自身专业能力、对期货衍生品认知偏差等因素影响，我国期货市场机构参与度依然偏低、功能作用发挥依然不够充分。 2.香港万得通讯社报道，工信部电子信息司对《锂离子电池行业规范条件（2021年本）》（征求意见稿）和《锂离子电池行业规范公告管理办法（2021年本）》（征求意见稿）同时公开征求意见。其中《锂离子电池行业规范条件（2021年本）》（征求意见稿）提出，锂离子电池企业及项目应符合国家资源开发利用、生态环境保护、节能管理、安全生产等法律法规要求，符合国家产业政策和相关产业规划及布局要求，符合当地国土空间规划和生态环境保护专项规划等要求，满足“三线一单”生态环境分区管控要求。引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。 3.央视新闻报道，当地时间18日，联合国贸发会议发布海运述评报告，聚焦全球海运贸易受疫情影响及恢复情况。报告指出，2020年全球海运量降幅低于预期，为全球供应链转型和新的海运贸易模式奠定了基础。尽管新冠疫情扰乱了海上运输，但其后果没有最初预测的那么严重。去年全球海运贸易萎缩了3.8%，但已出现复苏迹象，预计2021年全球海运贸易将增长4.3%。联合国贸发会议预计，2022年至2026年间海运贸易的年增长率将放缓至2.4%，而过去二十年其平均年增长率为2.9%。 华泰期货|期权日报 2021-11-19 4/6 成交量方面，50ETF期权成交量为224万张，沪市300ETF期权成交量为171万张，深市300ETF期权成交量为26万张。 图 1： 股票期权成交量（万张） 图 2： 股票期权成交量 PCR 数据来源：Wind，华泰期货研究院 数据来源：Wind，华泰期货研究院 PCR方面，50ETF期权报0.84，处于近期中等位置；沪市300ETF期权报0.96，处于近期中等位置；深市300ETF期权报0.81，处于近期较低位置。 标的物历史波动率方面，50ETF期权为20.01%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权为17.19%，处于近期中等位置；深市300ETF期权为17.91%，处于近期中等位置。 图 3： 股票期权标的物历史波动率（%） 图 4： 股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：Wind，华泰期货研究院 数据来源：Wind，华泰期货研究院 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为16.67%，沪市300ETF期权为16.78%，深市300ETF期权为16.65%。 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 华泰期货|期权日报 2021-11-19 5/6 图 5： 股票期权隐含波动率微笑（%） 图 6： VIX（%） 数据来源：Wind，华泰期货研究院 数据来源：Wind，华泰期货研究院 VIX方面，最新价报17.11点，处于近期中等位置。 华泰期货|期权日报 2021-11-19 6/6  免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院“，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。  公司总部 地址：广东省广州市越秀区东风东路761号丽丰大厦20层 电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com