投资晨报 2021年11月11日 南京证券财富管理部 2021年11月11日 南京证券股份有限公司 ——财富管理部 邮箱：services@vip.njzq.com.cn 地址：中国•南京江东中路389号 投资顾问：朱海文 SAC执业证书：S0620619040005 联系电话：025-58519165 请务必阅读页尾的法律申明  要闻速递...........................2  研报精粹...........................3  大势研判...........................6  提示信息...........................8 投资晨报 投资有风险 入市须谨慎 http://www.njzq.com.cn 投资晨报 2021年11月11日 请务必参阅最后一页的法律申明 公司地址：中国·南京市江东中路389号 邮编：210019 公司总机：86-025-83367888 公司网址：www.njzq.com.cn 客服热线：95386 2 eiesx 0196 【财经新闻】  国务院办公厅印发《关于鼓励和支持社会资本参与生态保护修复的意见》。  国家统计局：2021年10月份CPI有所上涨，PPI涨幅扩大。  人社部印发技工教育“十四五”规划。  青海千万千瓦级新能源基地分布式调相机群正式投运。  外交部：中美双方正就元首会晤有关具体安排保持密切沟通。  10月全国个人住房贷款环比多增超千亿，近期金融机构房地产贷款投放明显提速。  三峡集团发电装机容量首次破亿千瓦。  西部陆海新通道班列前三季度同比增长35%。  11月10日，北向资金净卖出118.1亿元。个股方面，宁德时代获净买入3.62亿元，格力电器、中国平安、万科A净卖出额均超8亿元。  据中基协数据，截至三季度末，公募基金保有规模排名前三的代销机构分别为蚂蚁基金、招商银行、天天基金，互联网渠道渐显优势。 【行业及公司要闻】  晶圆代工龙头满载、产业链公司受益行业高景气度  多迹象显示市场对房地产行业风险偏好有所回升  无侦-7投入实战化训练、先进战机装备产业前景佳  华为下周新品发布会推出第二代VR眼镜、相关公司受关注 要闻速递 投资晨报 2021年11月11日 请务必参阅最后一页的法律申明 公司地址：中国·南京市江东中路389号 邮编：210019 公司总机：86-025-83367888 公司网址：www.njzq.com.cn 客服热线：95386 3  法国计划重启核反应堆建设、我国核电建设加快  十部门联合发布方案、“十四五”全国推行清洁生产  恩捷股份（002812）与宁德时代投设平台公司，总投资额为80亿元。  电科数字（600850）拟收购柏飞电子100%股权，带动关键软硬件一体化发展。  中伟股份（300919）与SungEel Hitech签署备忘录，拟在欧洲开展电池回收等合作。  云南能投（002053）签署大姚县涧水塘梁子风电建设项目合同书。  威海广泰（002111）7大类产品被列入Swissport全球空港装备采购清单。  硅宝科技（300019）拟5.6亿元投建1万吨/年锂电池用硅碳负极材料等项目。  欣旺达（300207）拟与五菱工业共同投资组建涵盖新能源汽车动力电池系统的合资企业  济川药业（600566）签署伊坦生长激素（TJ101）独家开发、生产及销售合作协议。 【银河汽车李泽晗/杨策】行业点评 深入打好污染防治攻坚战意见出台，持续利好氢能源汽车产业链 核心观点 投资事件 研报精粹 投资晨报 2021年11月11日 请务必参阅最后一页的法律申明 公司地址：中国·南京市江东中路389号 邮编：210019 公司总机：86-025-83367888 公司网址：www.njzq.com.cn 客服热线：95386 4 11月8日，中共中央、国务院印发《关于深入打好污染防治攻坚战的意见》。《意见》指出，持续打好柴油货车污染治理攻坚战。深入实施清洁柴油车(机)行动，全国基本淘汰国三及以下排放标准汽车，推动氢燃料电池汽车示范应用，有序推广清洁能源汽车。进一步推进大中城市公共交通、公务用车电动化进程。实施更加严格的车用汽油质量标准。 我们的分析与判断 《意见》从多个方面指出，进一步规范传统柴油货车的污染治理，同时继续推动氢能源汽车的使用。我们认为，意见重点推动货车、客运车辆的氢能源化，符合产业实际发展趋势，利好氢能源相关产业链。 1）推动氢燃料电池汽车示范应用，有序推广清洁能源汽车。氢能源热值高，约为石油的三倍以上，是理想的化石燃料替代品。氢能源燃烧使用后不产生任何有害或温室气体，对我国实现“碳达峰”、“碳中和”等目标具有重要意义。相比于锂电池电动车，氢能源汽车除了不受温度影响、续航里程更长以外，还具有能迅速补充燃料（3-5分钟）的优点。经过多年的研究和发展，目前中国在氢能源制造、储运、燃料电池等方面发展迅速，为氢能源汽车的发展提供了良好的基础。虽然整体基数较小，但近年来氢能源汽车都保持了较高的销量和保有量增速，分别由2016年的629辆和639辆上升至2019年的2,737辆和6,175辆，年复合增长率分别为63%和114%。2020年受新冠疫情影响，销量下降为1,177辆。截止2020年底，我国氢能源汽车保有量为7,352辆。根据国际氢能委员会预计，2050年，氢能源将承担全球18%的能源需求，有望创造超过2.5万亿美元的市场，燃亮电池汽车将占据全球车辆的20-25%。 2）重点治理柴油货车污染，利好氢能源货车。重型卡车在交通运输领域是碳排放的主要来源之一，而相比于电动重卡，氢燃料电池重卡具有零排放、重载、续航里程长和不受温度影响的优势，因此氢能源重卡是“碳中和”领域前景广阔 投资晨报 2021年11月11日 请务必参阅最后一页的法律申明 公司地址：中国·南京市江东中路389号 邮编：210019 公司总机：86-025-83367888 公司网址：www.njzq.com.cn 客服热线：95386 5 的一条道路。由于技术及配套设施等原因，目前氢能源汽车的主要应用范围集中在商用车领域。根据新能源汽车国家检测与管理平台的统计数据，截止2019年底，国内氢燃料电池汽车中物流用车占比60.5%，乘用车仅用于租赁且占比仅0.1%。经过多年的研究和发展，目前中国在氢能源制造、储运、燃料电池等方面发展迅速，为氢能源汽车的发展提供了良好的基础。 3）进一步推进大中城市公共交通、公务用车电动化进程，利好氢能源客运车辆。我国氢能源汽车产业发展以卡车、客车等商用车为优先，而氢燃料电池客车几乎全为公交车辆。这是由于其具备续航里程长、加氢快，尤其是路线固定方便规划加氢站的优点。氢能源公交车辆的需求主要来源于地方政府的规划，市场化程度较小，价格敏感度低，因此燃料电池客车的占比持续提升，2020 年氢能源汽车销售量结构中约九成为客车。在“碳中和”和大力发展氢能源的背景下，我们预计2021-2025 年氢燃料电池客车的市场规模有望超 1600 亿元，且中短期内，预计客车和重卡仍为主力车型。此次意见重点强调货运车辆、公共交通及公务车辆氢能源化，符合行业实际发展趋势。 投资建议 此次《意见》重点强调柴油货运车辆（机）污染治理、货运车辆氢能源化、公共交通、公务车辆氢能源化，我们建议重点持续关注重卡整车及零部件龙头、氢能源货车龙头潍柴动力（000338）、氢能源客运车辆龙头企业宇通客车（600066）、福田汽车（600166）和氢能源乘用车布局较为完善的长城汽车（601633）。 风险提示 1、宏观经济下行的风险；2、汽车销量不达预期的风险；3、氢能源产业链发展不及预期的风险。 投资晨报 2021年11月11日 请务必参阅最后一页的法律申明 公司地址：中国·南京市江东中路389号 邮编：210019 公司总机：86-025-83367888 公司网址：www.njzq.com.cn 客服热线：95386 6 上一交易日沪深市场分时走势图 食品饮料与采掘等周期板块联袂调整 沪指触底回升但跌穿年线 盘面特征： 周三，食品饮料与采掘等周期板块联袂调整，致使沪指早盘持续下行，盘中一度跌破3450点半整数关口，创本轮调整新低，好在午后有所反弹，但年线及3500点整数关口弃守；创业板及科技题材股行情有所降温，盘面上乙肝疫苗、麻醉等医药相关题材表现出色，创业板指触底回升，但不改弱势整固格局。截至收盘，沪指下跌14.54点或0.41%，报3492.45点；深成指下跌56.05点或0.38%，报14515.88点。两市合计成交10,802亿元，上一交易日10,109亿元，成交量能有所放大。另外，创业板指下跌0.30%，报3399.66点；科创50几乎持平，报1420.45点。 行业板块多数下跌，其中，食品饮料与采掘等周期板块联袂调整，对沪指拖累明显。具体来看，房地产、医药生物、通信、传媒、电子板块（按照申万宏源研究所的标准划分）居于涨幅榜前列，而食品饮料、采掘、有色金属、综合、汽车板块跌幅榜居前。概念题材则是涨跌几乎参半，其中乙肝疫苗、麻醉题材涨幅靠前。 大势研判 投资晨报 2021年11月11日 请务必参阅最后一页的法律申明 公司地址：中国·南京市江东中路389号 邮编：210019 公司总机：86-025-83367888 公司网址：www.njzq.com.cn 客服热线：95386 7 后市研判： 周三，由于食品饮料与采掘等周期板块联袂调整，致使沪指尽管在早盘触底后有所反弹，但年线及3500点整数关口弃守；创业板指尽管也是触底反弹，但无力收复近在咫尺的3400点整数关口。同时，两市成交量能稍有放大。对于当前市场，我们强调两点：其一，3500点整数关口及年线位置被击