光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 光大期货能化商品日报（2021年11月10日） 一、研究观点 品种 点评 观点 原油 周二油价重心大幅上移，其中WTI 12月合约收盘上涨2.22美元至84.15美元/桶，涨幅为2.71%。布伦特1月合约收盘上涨1.35美元至84.78美元/桶，涨幅为1.62%。SC2112以530.9元/桶收盘，上涨4.6元/桶，涨幅为0.87%。美国正式放松了旅行限制，来自33国的旅客就此可以展开赴美旅行。9日，美国驻华大使馆也发声明表示，当日起美国驻华使团恢复常规签证服务。EIA短期能源展望报告认为？2021年全球原油需求增速预期为511万桶/日，此前预计为505万桶/日。2022年全球原油需求增速预期为335万桶/日，此前预计为348万桶/日。EIA短期能源展望报告预计，市场将在明年初供应过剩，且价格会在12月从当前水平下跌。白宫表示，它支持EIA对油价走缓的预测，且目前不会宣布释放战略石油储备。从油价来看，高位宽幅震荡特征明显，交易节奏切换较快。 震荡 燃料油 周二，上期所燃料油主力合约FU2201收涨0.9%，报2928元/吨；低硫燃料油主力合约LU2201收涨0.76%，报3846元/吨。本周新加坡高硫近月结构有所走强，低硫现货贴水也小幅上涨。近一个月以来，北亚电力市场，特别是韩国东西电力公司从新加坡购买的低硫燃料油数量有所增加，购买了近10万吨的10月交付的燃料油，但目前暂未看到11月和12月的低硫购买招标。在油价暂时受到支撑的背景下，高、低硫绝对价格也将维持高位震荡的走势。 偏强 聚烯烃 昨日PP现货市场窄幅调整，变化有限，华北拉丝主流价格在8600-8800元/吨，华东拉丝主流价格在8650-8750元/吨，华南拉丝主流价格在8800-8900元/吨。PE市场价格涨跌互现，华北大区线性部分跌50元/吨，高压部分涨跌50-100元/吨，低压拉丝和膜料部分跌50-100元/吨，注塑部分涨跌50元/吨，中空部分跌50元/吨，国内LLDPE主流价格在9000-9400元/吨。石化库存压力一般，供应端并无明显压力。需求方面下游工厂需求表现一般，新增订单表现平平，企业多谨慎操作，按需采购为主。基本面无明显利好，难以支撑价格持续走高，在煤炭、甲醇价格再度调整下，聚烯烃价格将跟随成本偏弱运行。 震荡 乙二醇 昨日PP现货市场窄幅调整，变化有限，华北拉丝主流价格在8600-8800元/吨，华东拉丝主流价格在8650-8750元/吨，华南拉丝主流价格在8800-8900元/吨。PE市场价格涨跌互现，华北大区线性部分跌50元/吨，高压部分涨跌50-100元/吨，低压拉丝和膜料部分跌50-100元/吨，注塑部分涨跌50元/吨，中空部分跌50元/吨，国内LLDPE主流价格在9000-9400元/吨。石化库存压力一般，供应端并无明显压力。需求方面下游工厂需求表现一般，新增订单表现平平，企业多谨慎操作，按需采购为主。基本面无明显利好，难以支撑价格持续走高，在煤炭、甲醇价格再度调整下，聚烯烃价格将跟随成震荡 光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 本偏弱运行。 橡胶 昨日天胶低位弱势震荡，截止日盘收盘RU2201下跌60元至13925元/吨，NR主力2112合约下跌60元至11085元/吨。卓创资讯调研数据显示，截至11月8日，青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为30.45万吨，较上期减少1.6万吨，跌幅4.99%，延续去库状态。区内17家样本库存为6.62万吨，较上期持平，仅个别仓库入库大于出库，短期库存增长困难。合计37.07万吨，周环比降1.6万吨。当前基本面并无太大变化，盘面下跌更多是整个商品市场偏空影响，以及资金热情的消退，从持仓来看RU2201合约持仓大幅下降后已经回到了正常水平。短期来看，天胶库存拐点并未出现，需求仍在边际改善当中，基本面并无明显利空影响，同时现货相对坚挺，预计短期天胶继续下跌空间不足，低位震荡为主。因东南亚四季度存降雨偏多预期，对供应形成干扰，在价格绝对低位情况下，天胶长期看涨。 震荡 甲醇 国内甲醇市场各区域多依据自身供需做差异调整，其中港口维持期现较强联动，当前基差维持强势，密切关注港口卸货节奏。内地在前期部分停工项目陆续重启、运费上涨驱动下，叠加盘面下移影响，中下游介入情绪持续谨慎，鲁北部分下游招标2900元/吨。当前贸易商心态仍显分歧，需警惕低价兑现、卖空对市场冲击影响。周二白天尾盘以及夜盘，在煤价等下挫的带动下，甲醇期价再创新低。基差短期不再跟随，前期部分停工甲醇项目复产逐步落地，如华昱、联泓山东及凯越等，另河南部分项目亦存恢复迹象。甲醇期价以区间震荡筑底来对待。 震荡 光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 3 光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 4 三、市场消息 1、11月9日，美国能源部长Jennifer Granholm表示，总统拜登可能在本周发布公告以应对油价和汽油价格高企的问题；Granholm没有说明任何具体措施，但美国已经表示，释放战略石油储备是其考虑的一个选项。 2、11月8日，阿联酋能源部长：投资不足恐引发石油及天然气价格上涨。阿联酋石油部长马兹鲁伊周一表示，石油及天然气行业投资不足恐将导致能源价格上涨。他呼吁对油气行业进行投资以确保供应充足。 四、图表分析 光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 5 4.1主力合约价格 图1：原油主力合约收盘价（元/吨） 图2：燃料油主力合约收盘价（元/吨） 图3：低硫燃料油主力合约收盘价（元/吨） 图4：沥青主力合约收盘价（元/吨） 图5：LPG主力合约收盘价（元/吨） 图6：PTA主力合约收盘价（元/吨） 图7：乙二醇主力合约收盘价（元/吨） 图8：短纤主力合约收盘价（元/吨） 010020030040050060070001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2018年2019年2020年2021年0500100015002000250030003500400001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2018年2019年2020年2021年1000150020002500300035004000450001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2020年2021年100015002000250030003500400001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2017年2018年2019年2020年2021年1000200030004000500060007000800001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2020年2021年1000300050007000900001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2017年2018年2019年2020年2021年 光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 6 图9：LLDPE主力合约收盘价（元/吨） 图10：聚丙烯主力合约收盘价（元/吨） 图11：PVC主力合约收盘价（元/吨） 图12：甲醇主力合约收盘价（元/吨） 数据来源：Wind、光大期货研究所 数据来源：Wind、光大期货研究所 图13：苯乙烯主力合约收盘价（元/吨） 图14：20号胶主力合约收盘价（元/吨） 200030004000500060007000800001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2018年2019年2020年2021年4000450050005500600065007000750080008500900001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2020年2021年3000400050006000700080009000100001100001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2017年2018年2019年2020年2021年50006000700080009000100001100001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2017年2018年2019年2020年2021年40006000800010000120001400001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2017年2018年2019年2020年2021年1000150020002500300035004000450001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2017年2018年2019年2020年2021年 光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 7 图15：橡胶主力合约收盘价（元/吨） 数据来源：Wind、光大期货研究所 4.2主力合约基差 图16：原油基差（美元/桶） 图17：燃料油主力基差（元/吨） 图18：低硫燃料油主力基差（元/吨） 图19：沥青主力基差（元/吨） 3000400050006000700080009000100001100001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2019年2020年2021年6000700080009000100001100012000130001400001月02月03月04月05月06