黑色金属研究团队 研究员：肖维 021-60635725 xiaow@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3011551 投资咨询证书号：Z0011422 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihp@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3033782 投资咨询证书号：Z0014484 研究员：吴凯航 021-60635735 wukh@ccbfutures.com 期货从业资格号：F03086042 行业 煤焦 日期 2021年11月9日 每日报告 一、行情回顾与操作建议  盘面表现 表1：焦煤主力jm2201合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 日期 前收 盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 收盘价变化 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流向 2021-11-08 2390.0 2410.0 2445.0 2316.5 2380.0 -10.0 -0.42 42656 38363 -2336.0 -0.72 2021-11-05 2378.0 2389.5 2447.0 2301.0 2390.0 12.0 0.50 40085 40699 -338.0 -0.04 2021-11-04 2477.0 2539.0 2539.0 2308.0 2378.0 -99.0 -4.00 61686 41037 516.0 -0.33 2021-11-03 2205.0 2198.5 2506.5 2198.5 2477.0 272.0 12.34 72035 40521 557.0 1.47 2021-11-02 2164.5 2160.0 2305.5 2038.0 2205.0 40.5 1.87 80992 39964 -4076.0 -0.86 数据来源：Wind，建信期货研投中心 图1：焦煤各合约行情解析图（单位：元/吨，亿元） 数据来源：聚宽，Wind，建信期货研投中心 表2：焦煤主力JM2201近期持仓情况（单位：手、%） 日期 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 2021-11-05 24632.0 21790.0 -288.0 -123.0 -165.0 -0.71 2021-11-04 24920.0 21913.0 676.0 193.0 483.0 2.06 2021-11-03 24244.0 21720.0 393.0 214.0 179.0 0.78 2021-11-02 23851.0 21506.0 -1691.0 -2402.0 711.0 3.14 2021-11-01 25542.0 23908.0 -1157.0 -1184.0 27.0 0.11 数据来源：聚宽，Wind，建信期货研投中心 每日报告 表3：焦炭主力j2201合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 日期 前收 盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 收盘价变化 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流向 2021-11-08 3046.0 3040.0 3166.0 2995.0 3075.5 29.5 0.97 34641 31373 -320.0 -0.01 2021-11-05 3034.5 3041.0 3118.0 2950.0 3046.0 11.5 0.38 27790 31693 -818.0 -0.25 2021-11-04 3215.0 3210.0 3250.0 2981.5 3034.5 -180.5 -5.61 41184 32511 -1779.0 -1.39 2021-11-03 3001.0 2996.5 3260.0 2966.0 3215.0 214.0 7.13 50071 34290 -971.0 0.53 2021-11-02 2897.5 2917.5 3115.5 2785.0 3001.0 103.5 3.57 68098 35261 -3299.0 -0.71 数据来源：Wind，建信期货研投中心 图2：焦炭各合约行情解析图（单位：元/吨，亿元） 数据来源：聚宽，Wind，建信期货研投中心 表4：焦炭主力J2201近期持仓情况（单位：手、%） 日期 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 2021-11-05 18755.0 18287.0 -188.0 -598.0 410.0 2.21 2021-11-04 18943.0 18885.0 -812.0 -1012.0 200.0 1.06 2021-11-03 19755.0 19897.0 -740.0 -771.0 31.0 0.16 2021-11-02 20495.0 20668.0 -1264.0 -3394.0 2130.0 10.35 2021-11-01 21759.0 24062.0 -999.0 -2598.0 1599.0 6.98 数据来源：聚宽，Wind，建信期货研投中心 每日报告  基本面分析 表1：2021年11月8日煤焦基本面相关数据 指标 更新日期 频率 描述 焦煤期现价格 主焦煤：吕梁 截至11月5日 周 主焦煤：吕梁为4050元/吨,较上周上升0元/吨,环比上升0% 主焦煤：迁安 截至11月5日 周 主焦煤：迁安为3395元/吨,较上周下降400元/吨,环比下降10.54% 主焦煤：唐山 截至11月5日 周 主焦煤：唐山为3680元/吨,较上周上升0元/吨,环比上升0% 主焦煤：淮北 截至11月5日 周 主焦煤：淮北为2200元/吨,较上周上升0元/吨,环比上升0% 主焦煤：平顶山 截至11月5日 周 主焦煤：平顶山为2900元/吨,较上周上升0元/吨,环比上升0% 主焦煤：临沂 截至11月5日 周 主焦煤：临沂为3900元/吨,较上周下降150元/吨,环比下降3.7% 焦煤库存 炼焦煤：230家独立焦化厂库存 截至11月5日 周 炼焦煤：230家独立焦化厂库存为1149.9万吨,较上周下降2.96万吨,环比下降0.26% 炼焦煤：247家钢厂库存 截至11月5日 周 炼焦煤：247家钢厂库存为905.23万吨,较上周上升8.15万吨,环比上升0.91% 炼焦煤：港口库存 截至11月5日 周 炼焦煤：港口库存为396万吨,较上周上升2万吨,环比上升0.51% 焦煤供给 精煤产量 截至11月5日 周 精煤产量为423.29万吨,较上周上升6.09万吨,环比上升1.46% 洗煤厂产能利用率 截至11月5日 周 洗煤厂产能利用率为71.91%,较上周减少0.02个百分点 焦炭期现价格 二级冶金焦：七台河 截至11月5日 周 二级冶金焦：七台河为3810元/吨,较上周下降200元/吨,环比下降4.99% 二级冶金焦：乌海 截至11月5日 周 二级冶金焦：乌海为3660元/吨,较上周下降200元/吨,环比下降5.18% 二级冶金焦：唐山 截至11月5日 周 二级冶金焦：唐山为3860元/吨,较上周下降200元/吨,环比下降4.93% 二级冶金焦：韩山 截至11月5日 周 二级冶金焦：韩山为3960元/吨,较上周下降200元/吨,环比下降4.81% 二级冶金焦：六盘水 截至11月5日 周 二级冶金焦：六盘水为3870元/吨,较上周下降200元/吨,环比下降4.91% 焦煤需求&焦炭供给 全样本独立焦企焦炭周产量 截至11月5日 周 全样本独立焦企焦炭周产量为431.2万吨,较上周下降2.38万吨,环比下降0.55% 247家钢厂周产量 截至11月5日 周 247家钢厂周产量为319.06万吨,较上周下降3.43万吨,环比下降1.06% 全样本独立焦企焦炭产能利用率 截至11月5日 周 全样本独立焦企焦炭产能利用率为72.31%,较上周减少0.4个百分点 247家钢厂产能利用率 截至11月5日 周 247家钢厂产能利用率为84.16%,较上周减少1.34个百分点 焦炭库存 焦炭：全样本独立焦化企业库存 截至11月5日 周 焦炭：全样本独立焦化企业库存为137.96万吨,较上周上升17.18万吨,环比上升14.22% 焦炭：247家钢厂库存 截至11月5日 周 焦炭：247家钢厂库存为721.17万吨,较上周下降8.17万吨,环比下降1.12% 焦炭：港口库存 截至11月5日 周 焦炭：港口库存为120.8万吨,较上周下降6.2万吨,环比下降4.88% 焦炭利润 焦炭利润 截至11月5日 周 焦炭利润为161元/吨,较上周下降97元/吨,环比下降37.6% 下游需求 生铁日均产量 截至10月31日 旬 生铁日均产量为203.04万吨,较前值下降6.28万吨,环比下降3.0% 粗钢日均产量 截至10月31日 旬 粗钢日均产量为226.93万吨,较前值下降17.27万吨,环比下降7.07% 铁水产量 截至11月5日 旬 铁水产量为204.89万吨,较上周下降6.42万吨,环比下降3.04% 总评：焦煤方面，洗煤厂供给有所增加，焦炭产量无太大变化，库存除焦企外各方库存增加，焦炭方面，因粗钢限产原因，铁水产量进一步下降，焦企、钢厂焦炭产量伴随下降，钢厂库存下降，焦企累库严重 。 数据来源：Wind，MySteel建信期货研投中心。 每日报告 从目前数据来看，粗钢限产力度较大，9月份粗钢产量7357.9万吨，当月同比下降19.37%，从9月份累计产量来看，粗钢9月累计产量同比增加1.03%。 图3：粗钢当月生产状况 数据来源：Wind，建信期货研投中心 图4：粗钢累计生产状况 数据来源：Wind，建信期货研投中心 每日报告  技术分析 图5：焦煤主力合约日级K线图 数据来源：Wind，建信期货研投中心 每日报告 图6：焦炭主力合约日级K线图 数据来源：Wind，建信期货研投中心 图7：2018年1月1日至2021年9月7日焦炭焦煤主力连续合约历年收盘价比价走势 （日级） 数据来源：Wind，聚宽，建信期货研投中心 图7：2021年9月1日至2021年11月5日焦炭焦煤2201合约历年收盘价比价走势 （分钟级） 数据来源：Wind，聚宽，建信期货研投中心 每日报告  后市展望： 焦煤方面，洗煤厂供给有所增加，焦炭产量无太大变化，库存除焦企外各方库存增加，焦炭方面，因粗钢限产原因，铁水产量进一步下降，焦企、钢厂焦炭产量伴随下降，钢厂库存下降，焦企进一步累库 。 消息面上，11月1日，生态环境部印发《2021-2022年秋冬季大气污染综合治理攻坚方案》要求贯彻落实党中央、国务院关于钢铁行业化解过剩产能以及粗钢产量压减决策部署，严格执行2021年粗钢产量压减工作有关要求，粗钢限产持续进行，下游对于焦炭的需求减少。 另外，三西开工率与国内原煤产量有所回升，全社会用电量大幅下降，港口5500大卡动力煤平仓价格已下降至1100元以下，电厂库存已回升至较高水平，但距离去年同期仍有较大距离，出于对拉尼娜现象下冷冬的考量，在电厂库存没能回升到去年同期或以上水平前，今冬明春的煤炭供应就仍然紧张，保供稳价政策措施或将具有持续性，煤企利润或将受到国家层面的管制。 8日，发改委发文表示煤炭最高日产量达到1193万吨，创今年来新高，发改委保供稳价态度明确。预期煤炭产量有进一步上升空间。 综上，预期近期焦煤、焦炭盘面价格以震荡偏弱为主。 每日报告 二、行业要闻  11月8日，应急管理部副部长宋元明8日表示，应急管理部推动加强煤矿安全增产保供措施，国家