https://www.dyqh.info/大越期货创立于1995年，主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务。2021年11月2日沪镍、不锈钢早报 每日观点镍：1、基本面：从中长线来看，全球原生镍供需仍然偏紧，新能源车高速发展仍给下游需求带来提升。短期来看，国内双控政策影响钢铁产量，或短期会使镍在不锈钢上的需求有所下降。原料端，一方面镍矿供应进入雨季周期，流通货源日益减少，另一方面，国内双控影响，下游负荷下降，询价压价为主。多空形成对峙博弈。镍铁方面国内产量下降，印尼等回流不及预期，整体供应偏紧，同时加上成本高，镍铁价格坚挺，这就扩大了镍铁与电解镍的升贴水，慢慢已进入可替代区，电解镍更具有经济性。不锈钢产量下降，近期部分在慢慢复产，但还没达到前期水平，总库存本周有所下降，但300系出现了回升，总体需求或还有待考量。电解镍自身供应相对充裕，主要是进口一直保持盈利，镍豆与俄镍相对进口较多，而一方面价格下跌之后，钢企采购积极，现货供需两强。近期还要关注中间品增加的情况。中性2、基差：现货146100，基差2880,偏多3、库存：LME库存142440，-582，上交所仓单5898，+991，偏多4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向上，中性5、主力持仓：主力持仓净多，多增，偏多6、结论：沪镍12：少量日内抄底试多，站上20均线暂持，下破143000止损。 基差-沪镍11月1日，上海现货-沪镍基差（2880） 镍、不锈钢基本概览期货11-110-29涨跌无锡交易中心11-110-29涨跌沪镍主力143220144210-990镍连一144350145350-1000伦镍电197001963565冷卷连一1828019400-1120不锈钢主力1886019080-220注：无锡盘收盘晚上11点45分现货5-135-12涨跌升贴水现货5-135-12涨跌SMM1#电解镍130800132400-1600冷卷304*2B（无锡）17600174002001#金川镍131600133200-1600升1500冷卷304*2B（佛山）17000168002001#进口镍130250131750-1500贴25冷卷304*2B（上海）1770017500200镍豆131550133150-1600升1400冷卷304*2B（杭州）17500175000现货11-110-29涨跌升贴水现货11-110-29涨跌SMM1#电解镍14610014605050冷卷304*2B（无锡）218002180001#金川镍146650146850-200升1400冷卷304*2B（佛山）218002180001#进口镍145400145450-50升150冷卷304*2B（上海）21800218000镍豆145250145150100贴50冷卷304*2B（杭州）2200022100-100 镍仓单、库存截止到10月29日，上期所镍库存为7934吨，期中期货库存4907吨，分别增加718吨和减少103吨。期货库存11-110-29增减伦镍142440143022-582沪镍（仓单）58984907991总库存148338147929409时间仓单库存现货库存（板）现货镍豆保税区库存总库存2021-10-290.490.920.470.422.3增减-0.01-0.040.1100.06 不锈钢仓单、库存10月29日，无锡不锈钢卷板库存为41.39万吨，佛山不锈钢卷板库存为16万吨。期货库存11-110-29增减不锈钢仓单67197323-6040.0010,000.0020,000.0030,000.0040,000.0050,000.0060,000.0070,000.0080,000.0090,000.00上期所不锈钢仓单数量 镍矿、镍铁价格镍矿品味11-110-29涨跌单位红土镍矿CIFNi1.5%82820美元/湿吨红土镍矿CIFNi0.9%43430美元/湿吨海运费菲律宾-连云港25.2525.250美元/吨海运费菲律宾-天津港27.2527.250美元/吨品种品味11-110-29涨跌单位高镍8-121502.51502.50元/镍点低镍2以下475047500元/吨 不锈钢生产成本低镍铁成本高镍铁成本22415.9020579.65 镍进口成本测算11月1日LME价格测算，进口成本价在147581。注：1月1日起进口关税下降至1% 个人观点、策略建议镍观点：从中长线来看，全球原生镍供需仍然偏紧，新能源车高速发展仍给下游需求带来提升。短期来看，国内双控政策影响钢铁产量，或短期会使镍在不锈钢上的需求有所下降。原料端，一方面镍矿供应进入雨季周期，流通货源日益减少，另一方面，国内双控影响，下游负荷下降，询价压价为主。多空形成对峙博弈。镍铁方面国内产量下降，印尼等回流不及预期，整体供应偏紧，同时加上成本高，镍铁价格坚挺，这就扩大了镍铁与电解镍的升贴水，慢慢已进入可替代区，电解镍更具有经济性。不锈钢产量下降，近期部分在慢慢复产，但还没达到前期水平，总库存本周有所下降，但300系出现了回升，总体需求或还有待考量。电解镍自身供应相对充裕，主要是进口一直保持盈利，镍豆与俄镍相对进口较多，而一方面价格下跌之后，钢企采购积极，现货供需两强。近期还要关注中间品增加的情况。镍策略：少量日内抄底试多，站上20均线暂持，下破143000止损。不锈钢观点：不锈钢从产量来看，双控影响产量，10月排产继续下降，从库存来看，300系库存再次反弹，供需格局不稳定。现货继续高位运行。期货主力价格在成本价左右，成本有一定支撑。不锈钢策略：观望或少量日内做反弹，快进快出。 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所作出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与大越期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了大越期货股份有限公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。另外，本报告所载资料、意见及推测只反映大越期货股份有限公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经公司允许，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“大越期货股份有限公司”，并保留我公司的一切权利。免责声明