燃料油期货早报2021-10-25证券代码：839979 每日观点燃料油：1、基本面：成本端原油中枢持续走高；全球炼厂秋检高峰期尾声、开工率提升，燃油供给偏松；中东、南亚采购高硫燃油发电旺季临近尾声，国际天然气价格有所回落，燃油季节性和经济性提振减弱；中性2、基差：新加坡380高硫燃料油折盘价3045元/吨，FU2201收盘价为2988元/吨，基差为57元，期货贴水现货；偏多3、库存：截止10月21日当周，新加坡高低硫燃料油2169万桶，较前一周增加0.65%；偏空4、盘面：价格在20日线下方运行，20日线向上；中性5、主力持仓：主力持仓净多，空翻多；偏多6、结论：原油端支撑仍存，但燃油基本面转弱，短期燃油预计震荡运行为主。燃料油FU2201：日内2950-3030区间操作 一、燃油期货行情日盘主力合约收盘价（元/吨）现货折盘价（元/吨）主力基差（元/吨）前值3065311247现值2988304557涨跌幅-2.51%-2.15%21.28% 主力基差 二、燃料油现货行情品种新加坡高硫380（美元/吨）新加坡低硫燃油（美元/吨）前值476.07611.24 现值464.68 609.35 涨跌幅-2.39%-0.31% 三、成本端原油行情成本端原油持续上涨、价格中枢持续抬升，对燃油仍然存在较强支撑。 四、燃油基本面分析（一）库存：新加坡燃料油库存根据新加坡IES发布的数据，截止10月21日当周，新加坡高低硫燃料油2169万桶，环比前一周增加0.65%。 （二）高低硫燃油供给全球中重质含硫原油产量偏紧，叠加全球炼厂秋季检修高峰期、开工率回落，高低硫燃油产量下降。 （二）低硫燃油需求BDI指数高位回落，显示船燃需求整体有所降温；亚太地区集装箱贸易运输活动活跃度下降，中国集装箱出口指数历史高位面临下滑。 （三）高硫燃油需求目前新加坡高低硫价差略有回升至926/吨左右，自2020年1月1日以来，安装脱硫塔的船舶数量几乎翻了一倍，未来大概率稳重有增，高硫燃油作为船用油需求稳步增加。目前处于中东、南亚国家采购高硫燃油发电的需求旺季尾声。 新加坡高硫380贴水有所回落，说明新加坡高硫380燃油需求端处于旺季尾声，有所转弱。 新加坡高硫380纸货月差逐步回落，说明近端消费旺季需求有所转弱。 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。免责声明 证券代码：839979THANKS!地址： 浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 电话： 0575-88333535 E-mail： dyqh@@dyqh.info