请务必阅读最后重要事项 第1页 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 苯乙烯期货日报 Ethenylbenzene Futures Daily Report 作者：石油化工组 俞杨烽 执业编号： F3081543 (从业) /Z0015361 (投资咨询) 联系方式： yuyangfeng@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2021年10月26日星期二 摘要： 【行情复盘】 期货市场：周二，纯苯预期供应回升价格走弱，带动苯乙烯回落， EB2112收于9419（-1.64%）。现货市场：企业报价和现货价格下跌，下游部分补货成交。江苏现货9490/9540，11月下旬9500/9570，12月下旬9500/9530。 【重要资讯】 （1）成本端：原油高位震荡；浙石化原油配额下发，纯苯预期产量增加，价格走弱。成本对苯乙烯支撑预期转弱。（2）供应端：装置检修，产量减少。截止10月22日，周度开工率79.39%（-1.48%），广州石化8万吨装置10月18日停车检修，中海壳牌一期70万吨装置10月19日停车，江苏新阳集团30万吨装置10月23日计划外停车，重启未定，浙石化60万吨装置10月26日重启，另一套装置计划11月检修。（3）需求端：下游刚需为主，开工率小幅下滑，月末或有补空需求。截至10月22日，PS开工率77.59%（+0.50%），EPS开工率63.25%（-0.15%），ABS开工率93.30%（-0.32%）。（4）库存端：据隆众数据，由于进口船货延期，截至10月25日江苏社会商品量库存8.99万吨，环比减少2.12万吨，但是延期进口船将陆续到港，本周到港量将提升。（5）生产利润：非一体化装置生产持续处于亏损状态，对价格有支撑。 【交易策略】 当前成本预期走弱，但库存预期回落且月末有补空需求，多空对峙，短期将维持震荡走势。中期来看，苯乙烯四季度剩余月份有新装置投产计划，供应继续增加，而需求旺季过后预期走弱，供需面偏弱，成本端将是苯乙烯价格走势的关键因素，预计苯乙烯相对成本偏弱震荡。建议当前高抛低吸短线操作为主，区间9000-10000。 请务必阅读最后重要事项 第2页 一、 行情综述 表1： 苯乙烯期货日度数据 合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅成交量(万手)成交额(万元)持仓量(万手)持仓变化EB11975094409601290.30%5.302542940.9453-1.1452EB10956695661661.77%0.0000.00000.0000 数据来源：Wind，方正中期研究院整理 二、现货市场 表2： 苯乙烯区域市场价（元/吨） 区域2021-10-262021-10-25日涨跌周涨跌月涨跌年涨跌华东94759665-190-654353010华南96759825-150255502775华北980098000-505503150东北98009800006503200 数据来源：Wind，方正中期研究院整理 表3：苯乙烯产业链上下游价格 产业链类型品种2021-10-262021-10-25日涨跌周涨跌单位Brent85.9985.530.460.46美元/桶WTI40.6483.76-0.010.40美元/桶SC534.20529.604.601.10元/桶CFR东北亚1,2011,201035美元/吨CFR东南亚1,1161,116035美元/吨中游苯乙烯华东9,4759665-190-65元/吨EPS国内普通料1130011400-100-200元/吨PS国内通用1100011100-100-500元/吨ABS余姚1690017050-150-600元/吨元/吨江苏元/吨华东80758,0750-250820082000-350下游上游原油乙烯纯苯加氢苯 数据来源：Wind，方正中期研究院整理 请务必阅读最后重要事项 第3页 三、苯乙烯行情图解 -50-30-101030507090110布伦特原油价格WTI原油价格美元/桶 0200400600800100012001400乙烯:CFR东南亚乙烯:CFR东北亚美元/吨 图1：国际原油价格 图2：乙烯价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 010002000300040005000600070008000900010000纯苯:华东市场纯苯:华南市场元/吨 051015202530库存:纯苯:华东港口万吨 图3：纯苯市场价 图4：纯苯华东港口库存 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 02000400060008000100001200014000苯乙烯:华东地区苯乙烯:华南地区元/吨 300500700900110013001500苯乙烯:CFR中国主港苯乙烯:FOB韩国美元/吨 图5：苯乙烯市场价 图6：苯乙烯外盘价 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 请务必阅读最后重要事项 第4页 051015202530库存:苯乙烯:华东地区万吨 50006000700080009000100001100012000130002019-01-302019-02-282019-03-312019-04-302019-05-312019-06-302019-07-312019-08-312019-09-302019-10-312019-11-302019-12-312020-01-312020-02-292020-03-312020-04-302020-05-312020-06-302020-07-312020-08-312020-09-302020-10-312020-11-302020-12-312021-01-312021-02-282021-03-312021-04-302021-05-312021-06-302021-07-312021-08-312021-09-30现货价:EPS(普通料):国内元/吨 图7：苯乙烯华东库存 图8：EPS价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 020004000600080001000012000140001600018000200002019-01-302019-02-282019-03-312019-04-302019-05-312019-06-302019-07-312019-08-312019-09-302019-10-312019-11-302019-12-312020-01-312020-02-292020-03-312020-04-302020-05-312020-06-302020-07-312020-08-312020-09-302020-10-312020-11-302020-12-312021-01-312021-02-282021-03-312021-04-302021-05-312021-06-302021-07-312021-08-312021-09-30现货价:ABS(通用):国内元/吨 02000400060008000100001200014000160002019-01-302019-02-282019-03-312019-04-302019-05-312019-06-302019-07-312019-08-312019-09-302019-10-312019-11-302019-12-312020-01-312020-02-292020-03-312020-04-302020-05-312020-06-302020-07-312020-08-312020-09-302020-10-312020-11-302020-12-312021-01-312021-02-282021-03-312021-04-302021-05-312021-06-302021-07-312021-08-312021-09-30完税自提价(中间价):高抗冲聚苯乙烯HIPS(改苯):江苏完税自提价(中间价):通用级聚苯乙烯GPPS(透苯):江苏元/吨 图9：ABS价格 图10：PS价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 0100020003000400050006000700080009000国泰君安中信建投华泰期货中信期货申银万国多单量手 02000400060008000100001200014000国泰君安中信期货中信建投信达期货华泰期货空单量手 图11：苯乙烯主力合约多头持仓 图12：苯乙烯主力合约空头持仓 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 11.61%11.58%10.01%8.83%7.83%50.15%多单持仓占比国泰君安中信建投华泰期货中信期货申银万国其他 16.22%12.26%10.40%6.87%6.52%47.72%空单持仓占比国泰君安中信期货中信建投信达期货华泰期货其他 图13：苯乙烯主力合约多头持仓占比 图14：苯乙烯主力合约空头持仓占比 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 请务必阅读最后重要事项 第5页 图15：苯乙烯主力合约日线 数据来源：文华财经、方正中期期货研究院整理 请务必阅读最后重要事项 第6页 联系我们： 分支机构地址联系电话资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578987 北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座2109、2110室0315-5396886 保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座1902、1903室0312-3012016南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦1606室0512-65162576上海分公司上海市浦东新区浦东南路360号新上海国际大厦2307室021-50588107/021-50588179常州分公司江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼0519-86811201湖北分公司湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室027-87267756湖南第一分公司湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔2