PTA&MEG 早报2021-10-21大越期货投资咨询部https://www.dyqh.info/大越期货创立于1995年，主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务。 目录PTA 每日观点PTA：1、基本面：油价偏强运行，恒力石化因装置检修时间延长，10月PTA供应量合计减量40%供应，终端开工受供电因素影响宽幅波动，由于聚酯原料端明显下行，下游聚酯产品利润大幅修复偏多2、基差：现货5280，01合约基差-160，盘面升水偏空3、库存：PTA工厂库存4.8天，环比减少0.2天偏空4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多5、主力持仓：主力净多，多减偏多6、结论：华东一套150万吨装置目前重启中，预计近期出产品，该装置10.9附近停车。PX方面，国内650万吨PX装置负荷下降至30％附近，供需改善下PXN加工费适度修复。PTA方面，前期计划外检修装置陆续重启。聚酯方面，近期限产要求逐渐放松，重点关注后市聚酯负荷回升情况。PTA成本逻辑强于供需逻辑，近期受油价推动明显。TA2201：5300-5600区间操作 MEG 每日观点MEG：1、基本面：由于现货价格大幅下挫，各工艺路线利润迅速下行，18日CCF口径库存为55万吨，环比增加2.7万吨，港口库存小幅积累中性2、基差：现货6520，01合约基差-249，盘面升水偏空3、库存：华东地区合计库存48.7万吨，环比增加0.8万吨偏多4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多5、主力持仓：主力净多，多减偏多6、结论：近期行情受煤炭市场波动影响，价格中枢大幅下移。成本端方面，油价继续维持强势，煤价受政策监管影响迅速回落。进口环节卸货依旧缓慢，港口难以明显累库，乙二醇基本面依旧相对乐观，但短期行情受煤价拖累明显。EG2201：短期观望为主 价格变动2021-10-202021-10-19现货价(中间价):石脑油:CFR日本-9.5781.630791.130美元/吨现货价(中间价):对二甲苯(PX):CFR中国台湾-4962966美元/吨CCFEI价格指数:精对苯二甲酸PTA内盘-15052805430元/吨CCFEI价格指数:乙二醇MEG内盘-75565207275元/吨CCFEI价格指数:涤纶POY091009100元/吨CCFEI价格指数:涤纶FDY150D092009200元/吨CCFEI价格指数:涤纶DTY01080010800元/吨CCFEI价格指数:涤纶短纤080408040元/吨TA01基差-46-160-114元/吨TA05基差-48-174-126元/吨TA09基差-40-194-154元/吨EG01基差-200-249-49元/吨EG05基差-233136369元/吨EG09基差-218403621元/吨PTA加工费-152.06607.55759.61元/吨石脑油MEG内盘利润-791.73451.141242.87元/吨外采乙烯制MEG内盘利润-624.83361.76986.59元/吨甲醇制MEG内盘利润#N/A#N/A-732.60元/吨煤制MEG利润-755.00-1692.40-937.40元/吨POY利润381.181251.40870.23元/吨FDY利润381.18951.40570.23元/吨DTY利润381.171751.401370.23元/吨涤纶短纤利润137.84441.40303.56元/吨现货期货利润 PTA 月间价差-300-200-10001002003004005006007005/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/161-5价差TA1701-1705TA1801-1805TA1901-1905TA2001-2005TA2101-2105TA2201-2205-400-200020040060080010009/1510/1511/1512/151/152/153/154/155/155-9价差TA1705-1709TA1805-1809TA1905-1909TA2005-2009TA2105-2109TA2205-2209 PTA 基差-1000-50005001000150020001/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/1601基差TA1701TA1801TA1901TA2001TA2101TA2201-1000-500050010001500200025005/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/162/163/164/165/1605基差TA1705TA1805TA1905TA2005TA2105TA2205-1000-50005001000150020009/1510/1511/1512/151/152/153/154/155/156/157/158/159/1509基差TA1709TA1809TA1909TA2009TA2109TA2209 MEG 月间价差-300-200-10001002003004005006007005/276/277/278/279/2710/2711/2712/271-5价差EG2001-2005EG2101-2105EG2201-2205-400-200020040060080010009/2610/2611/2612/261/262/263/264/265/265-9价差EG2005-2009EG2105-2109EG2205-2209 MEG 基差-1000-5000500100015001/222/223/224/225/226/227/228/229/2210/2211/2212/2201基差EG2001EG2101EG2201-600-400-20002004006008001000120014005/276/277/278/279/2710/2711/2712/271/272/273/274/275/2705基差EG2005EG2105EG2205-600-400-20002004006008001000120014009/2610/2611/2612/261/262/263/264/265/266/267/268/269/2609基差EG1909EG2009EG2109EG2209 现货价差1002003004005006007008001月1日1月10日1月19日1月28日2月6日2月15日2月24日3月4日3月13日3月22日3月31日4月9日4月18日4月27日5月6日5月15日5月24日6月2日6月11日6月20日6月29日7月8日7月17日7月26日8月4日8月13日8月22日8月31日9月9日9月18日9月27日10月6日10月15日10月24日11月2日11月11日11月20日11月29日12月8日12月17日12月26日PX -石脑油2016年2017年2018年2019年2020年2021年美元/吨-4000-3000-2000-100001000200030001/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4TA-EG现货价差201620172018201920202021元/吨PXN价差低位回升 库存分析204060801001201401601月2日1月13日1月24日2月6日2月21日3月1日3月11日3月20日3月29日4月9日4月18日4月27日5月8日5月17日5月27日6月6日6月15日6月26日7月5日7月15日7月24日8月2日8月12日8月21日8月30日9月9日9月18日9月27日10月15日10月25日11月8日11月22日12月6日12月20日库存:乙二醇:华东地区:合计2016年2017年2018年2019年2020年2021年万吨-4-20246810121416181月2日1月12日1月24日2月8日2月21日3月4日3月14日3月23日4月2日4月13日4月25日5月9日5月18日5月28日6月7日6月17日6月28日7月8日7月18日7月27日8月6日8月19日8月29日9月9日9月19日9月28日10月14日10月24日11月2日11月14日11月23日12月3日12月14日12月24日库存天数:聚酯切片:国内2016年2017年2018年2019年2020年2021年天0123456789101月3日1月13日1月26日2月14日2月26日3月8日3月17日3月26日4月4日4月14日4月23日5月5日5月14日5月24日6月3日6月12日6月22日7月2日7月12日7月21日8月2日8月12日8月21日8月31日9月10日9月21日10月11日10月20日11月1日11月11日11月23日12月6日12月16日12月28日库存天数:PTA:国内2016年2017年2018年2019年2020年2021年天MEG库存处于低位 涤纶库存-20-15-10-50510152025301月2日1月12日1月23日2月6日2月20日3月1日3月11日3月21日3月30日4月9日4月19日4月29日5月13日5月23日6月1日6月10日6月20日7月1日7月11日7月20日7月30日8月9日8月19日8月29日9月7日9月17日9月27日10月14日10月25日11月8日11月19日11月30日12月13日12月26日库存天数:涤纶短纤:江浙织机2017年2018年2019年2020年2021年天0510152025303540451月2日1月12日1月23日2月6日2月20日3月1日3月11日3月21日3月30日4月9日4月19日4月29日5月13日5月23日6月1日6月10日6月20日7月1日7月11日7月20日7月30日8月9日8月19日8月29日9月7日9月17日9月27日10月14日10月25日11月8日11月19日11月30日12月13日12月26日库存天数:涤纶长丝DTY:江浙织机2017年2018年2019年2020年2021年天05101520253035401月2日1月12日1月23日2月6日2月20日3月1日3月11日3月21日3月30日4月9日4月19日4月29日5月13日5月23日6月1日6月10日6月20日7月1日7月11日7月20日7月30日8月9日8月19日8月29日9月7日9月17日9月27日10月14日10月25日11月8日11月19日11月30日12月13日12月26日库存天数:涤纶长丝POY:江浙织机2017年2018年2019年2020年2021年天051015202530354045501月2日1月12日1月23日2月6日2月20日3月1日3月11日3月21日3月30日4月9日4月19日4月29日5月13日5月23日6月1日6月10日6月20日7月1日7月11日7月20日7月30日8月9日8月19日8月29日9月7日9月17日9月27日10月14日10月25日11月8日11月19日11月30日12月13日12月26日库存天数:涤纶长丝FDY:江浙织机2017年2018年2019年2020年2021年天长丝库存去化明显 聚酯上游开工505560657075808590951月2日1月12日1月22日2月1日2月11日2月21日3月2日3月12日3月22日4月1日4月11日4月21日5月2日5月12日5月22日6月1日6月11日6月21日7月1日7月11日7月21日7月31日8月10日8月20日8月30日9月9日9月19日9月29日10月15日10月25日11月4日11月14日11月24日12月4日12月14日12月24日开工率:PX:国内2016年2017年2018年2019年2020年2021年%505560657075808590951月2日1月12日1月22日2月1日2月11日2月21日3月2日3月12日3月22日4月1日4月11日4月21日5月2