请阅读正文后的声明 有色金属研究团队 研究员：余菲菲 021-60635729 yuff@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 研究员:张平 021-60635734 zhangp@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 行业 铝日报 观点摘要 ＃summary＃  贸易战落地基建发力，市场情绪短期缓解。9月17日特朗普宣布将对价值2000亿美元中国进口商品征收10%关税，中日期 2021年7月14日 请阅读正文后的声明 - 2 - 每日报告 一、行情回顾与操作建议 表1：期货市场当日15：00收盘表现（元/吨；美元/吨） 合约 开盘 最高 最低 收盘 涨跌 涨跌幅 成交量 持仓量 伦铝 2492.5 - - 2506 18 0.72% - 698158 沪铝2107 19075 19300 18975 19280 170 0.89% 6695 7285 沪铝2108 18950 19300 18940 19235 150 0.79% 209562 214284 沪铝2109 18950 19295 18940 19240 165 0.87% 104610 173904 数据来源：文华财经，建信期货投研中心 图1：永安期货多单持仓量及变化（手） 图2：永安期货多单持仓与沪铝价格走势图 数据来源：Wind，建信期货研投中心 数据来源：Wind，建信期货研投中心 美元回落，国内超预期降准，宽松流动性环境下提振多头积极性，13日铝价震荡走高，维持在19000点上方运行。沪铝2108继续收涨0.79%至19235元/吨。指数总持仓增加35507手至481647手，成交减少35958万手至36.5万手。沪铝07-08升水扩大至45元/吨，08-09转贴水5元/吨。前20名主力多空均有明显增仓。 7月12日，国内电解铝社会库存83.4万吨，较前一周四下降2.4万吨，无锡、南海地区库存顺畅续降。 由于美国就业数据未达预期，市场对美联储收紧预期有所降温，长债收益率下滑，显示经济复苏前景或堪忧，美元指数高位回落，国内方面，央行超预期降准，海内外流动性充裕之下，提振多头积极性。有色普遍获得提振走强。基本面上，虽然已步入淡季，但库存仍在去化，基本面支撑底层逻辑犹在。但政策面压力依然存在，保供稳价之下后续抛储将跟进，铝价上方承压难有亮眼表现，谨慎追多，已有多单可暂持有，关注震荡区间上边界表现。关注新一轮抛储执行价格，坚持逢回调买入策略，滚动操作，后续抛储价格或跌破18000点，铝价运行重心可能下移。 请阅读正文后的声明 - 3 - 每日报告 二、行业要闻  美联储6 月会议纪要显示，美联储承认经济和通胀升幅超出一些官员预期，但通胀是暂时的。会议讨论过资产购买，除了建议保持耐心还呈现较大的方法论分歧，特别是MBS 和国债能否按比例同步缩减。  美国10 年期国债收益率下跌，触及1.25%，为2 月16 日以来最低。  美国纽约联储公告：按原定计划，美联储将从7 月12 日将开始逐步从SMCCF 出售所持公司债券。  欧洲央行宣布调整政策战略，上调了通胀目标，称将寻求中期CPI增幅在2%，该目标是“对称性的”，可允许通胀率在“一段过渡时期”内“温和”超标。欧洲央行行长拉加德：会设置有效的下限，对对称性进行限制，欧洲央行没有采取美联储式的平均通胀目标。  美国7 月3 日当周首次申请失业救济人数37.3 万人，预期35万人，前值36.4 万人。美国6 月26 日当周续请失业救济人数333.9万人，低于预期。  美国6 月ISM 非制造业指数自5 月的历史高位64 降至60.1，不及预期的63.5，且就业分项指数创六个月新低，订单和商业活动指数也有回落。美国6 月Markit 服务业PMI 终值64.6，低于预期；美国6 月Markit综合PMI 终值63.7，不及前值。  【供应链困境持续 德国大幅下调汽车产量预测】据外媒报道，7月5日，德国汽车行业机构大幅下调了今年的产量增长预期。此举表明，当前汽车制造商正在努力应对供应不足的问题，疫情后的产量恢复之路将充满坎坷。德国汽车制造商协会（VDA）将其对产量增长的预期从之前的13%下调至3%，并称最近几个月的产量“大大低于预期”。该机构当前预计，今年德国汽车产量将达到360万辆，与上一次预测相比减少了40万辆。  【6月英国汽车销量提升28% 芯片短缺影响恢复速度】据外媒报道，英国汽车制造商和贸易商协会（SMMT）表示，该国6月新车销量增长了28%，去年同期的145,377辆提升到了186,128辆。但由于全球微芯片短缺，市场复苏速度受到了影响。  【中汽协：预计中国6月份汽车销量同比下降16.3%】据中国汽车工业协会 请阅读正文后的声明 - 4 - 每日报告 统计的重点企业旬报情况预估，2021年6月，汽车行业销量预估完成192.6万辆，环比下降9.5%，同比下降16.3%；细分车型来看，乘用车销量同比下降14.9%，商用车销量同比下降20.8%。1-6月，汽车行业累计销量预估完成1280.1万辆，同比增长24.8%；细分车型来看，乘用车销量同比增长26.2%，商用车销量同比增长20.0%  据国际铝业协会数据，2021年5月全球氧化铝产量1216.6万吨，环比增长3.86%；同比增长8.57%。1-5月，全球氧化铝产量累计5815.8万吨，同比增长6.07%。 其中，中国5月份氧化铝产量651万吨，环比增长3.33%；同比增长10.90%。今年1-5月，中国氧化铝产量累计3116万吨，同比增长9.49%。 请阅读正文后的声明 - 5 - 每日报告 三、数据概览 表2：国内铝锭社会库存（万吨） 上海 无锡 杭州 佛山 天津 沈阳 巩义 重庆 海安 郑州 洛阳 临沂 常州 合计 2021-06-28 11.10 31.50 6.30 22.50 4.40 0.10 5.00 0.20 0.20 0.00 0.10 1.30 0.40 83.10 2021-06-24 11.00 32.10 6.40 22.50 4.30 0.10 5.30 0.20 0.30 0.00 0.10 1.30 0.40 84.00 2021-06-21 10.90 32.90 6.40 21.90 4.30 0.10 5.50 0.30 0.30 0.00 0.10 1.30 0.40 84.40 2021-06-17 10.80 34.00 6.50 22.80 4.40 0.00 5.00 0.30 0.50 0.00 0.10 1.30 0.40 86.10 2021-06-15 10.90 34.20 6.50 22.70 4.40 0.00 5.30 0.30 0.40 0.00 0.10 1.30 0.40 86.50 2021-06-10 11.00 35.40 6.50 22.90 4.40 0.10 5.70 0.30 0.40 0.10 0.10 1.40 0.30 88.60 2021-06-07 11.30 36.00 6.40 23.50 4.50 0.10 5.60 0.40 0.50 0.30 0.10 1.40 0.30 90.40 2021-06-03 11.50 37.40 6.40 24.20 4.60 0.10 5.70 0.50 0.50 0.40 0.10 1.30 0.30 93.00 2021-05-31 11.60 38.20 6.40 24.40 4.60 0.10 6.30 0.50 0.40 0.60 0.10 1.30 0.30 94.80 2021-05-27 11.60 38.10 6.30 23.50 4.50 0.00 6.60 0.60 0.40 0.70 0.10 1.30 0.30 94.00 2021-05-24 11.40 38.90 6.50 23.20 4.50 0.00 8.00 0.50 0.30 0.90 0.10 1.40 0.30 96.00 2021-05-20 11.60 39.90 6.70 23.80 4.60 0.00 8.70 0.60 0.30 1.00 0.10 1.40 0.30 99.00 2021-05-17 11.70 40.60 6.90 24.50 4.70 0.00 9.50 0.60 0.30 0.90 0.10 1.40 0.30 101.50 2021-05-13 11.90 40.60 7.00 25.70 4.80 0.10 9.70 0.60 0.40 0.90 0.10 1.50 0.30 103.60 2021-05-10 12.10 41.80 7.20 27.00 4.80 0.10 10.80 0.60 0.40 0.90 0.10 1.40 0.30 107.50 2021-05-06 11.80 41.70 7.20 26.70 5.00 0.10 12.30 0.70 0.30 0.80 0.10 1.40 0.40 108.50 2021-04-29 11.50 41.70 7.10 26.60 4.90 0.10 13.20 0.80 0.20 0.80 0.10 1.40 0.30 108.70 2021-04-26 11.60 42.90 7.20 26.40 4.90 0.10 13.40 0.70 0.20 0.80 0.10 1.40 0.30 110.00 2021-04-22 11.80 43.80 7.40 26.40 5.00 0.10 13.10 0.70 0.20 0.80 0.10 1.50 0.40 111.30 2021-04-19 11.60 44.70 7.50 27.20 5.00 0.10 12.80 0.70 0.30 0.80 0.10 1.50 0.40 112.70 数据来源：Wind，建信期货研投中心 请阅读正文后的声明 - 6 - 每日报告 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队 021-60635739 有色金属研究团队 021-60635734 黑色金属研究团队 021-60635736 石油化工研究团队 021-60635738 农业产品研究团队 021-60635732 量化策略研究团队 021-60635726 免责申明：本报告谨提供给建信期货有限责任公司（以下简称本公司）的特定客户及其他专业人士。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司力求报告内容的客观、公正，但报告中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围