请务必阅读最后重要事项第1页投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：农畜产品组侯芝芳执业编号：F3042058(从业)Z0014216(投资咨询)联系方式：010-68578922/houzhifang@foundersc.com成文时间：2021年6月10日星期四更多精彩内容请关注方正中期官方微信玉米及玉米淀粉日报CornandCornStarchFuturesDailyReport玉米摘要：【行情复盘】期货市场：主力09合约日内小幅走高，涨幅1.45%；现货市场：今日玉米现货价格以稳为主。中国汇易网数据显示，锦州新粮集港报价2750-2780元/吨，较周三持平；广东蛇口新粮散船2930-2950元，较周三下跌10元/吨，集装箱玉米报价2980元/吨；东北深加工企业报价稳定，黑龙江深加工主流收购2660-2740元/吨，吉林深加工主流收购2550-2750元/吨，内蒙古主流收购2700-2900元/吨；山东收购区间2850-3030元/吨，河南2900-3010元/吨，河北2850-2940元/吨。【重要资讯】（1）广东港口库存：6月9日广东港口内贸玉米库存为14.5万吨，较上周增加1.6万吨。外贸玉米库存为105.1万吨，较上周下降8.4万吨。（我的农产品网）（2）深加工企业玉米消耗量：2021年23周（6月3日-6月10日），全国主要119家玉米深加工企业（含淀粉、酒精及氨基酸企业）共消费玉米87.2万吨，较前一周减少2.0万吨；与去年同比减少14.4万吨，减幅14.17%。（我的农产品网）（3）深加工企业玉米库存：2021年第23周，截止6月9日加工企业玉米库存总量594.3万吨，较上周减少0.6%。（3）市场点评：美玉米播种顺利结束以及美玉米优良率表现尚可，给CBOT玉米期价带来一定压力，不过历史高产的实现有赖于天气的配合，天气干扰对于盘面仍有支撑，目前继续维持高位震荡判断。国内新麦上市以及宏观面对玉米市场形成阶段性的压力，但是尚不能构成对玉米期价下行的持续推动力，此外，供应相对下滑以及收购成本或使得贸易商销售节奏呈现先慢后快的态势，短期市场依然有成支撑，期价整体维持高位区间判断。【交易策略】玉米09合约在当前位置较为抗跌，操作方面关注低位做多机会。 请务必阅读最后重要事项第2页玉米淀粉摘要：【行情复盘】期货市场：主力逐步转换至09合约，09合约日内跟随玉米上涨0.61%；现货市场：今日国内玉米淀粉价格以稳为主。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3250元/吨，较周三持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3300元/吨，较周三持平；河北宁晋玉米淀粉报价为3460元/吨，较周三持平；山东诸城玉米淀粉报价为3450元/吨，较周三持平。【重要资讯】（1）行业开机率：我的农产品网信息显示，2021年第23周（6月3日-6月10日）全国玉米加工总量为55.16万吨，开机率为58.40%；较上周开机率下降2.89%。周度全国玉米淀粉产量为28.64万吨，较上周产量减少1.91万吨。（2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截止6月9日，玉米淀粉企业淀粉库存总量99.4万吨，较上周增加3.3万吨，增幅3.43%；月环比降幅3.33%；年同比增幅24.14%。（3）市场点评：下游消费表现不佳以及现货价格回落，给玉米淀粉市场带来压力，不过原料玉米存在支撑的情况下，淀粉期价下方同样有支撑。【交易策略】淀粉09合约短期或继续震荡整理，操作方面建议观望。 请务必阅读最后重要事项第3页目录一、行情回顾.......................................................................................................................................................4二、基本面分析...................................................................................................................................................6三、玉米期权.......................................................................................................................................................9四、主力合约持仓.............................................................................................................................................10 请务必阅读最后重要事项第4页一、行情回顾（一）期货行情回顾图玉米主力合约走势及预测图淀粉主力合约走势及预测资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院图玉米主力合约成交量及持仓量图玉米淀粉主力合约成交量及持仓资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院（二）现货行情回顾6月10日，玉米现货价格以稳为主。中国汇易网数据显示，锦州新粮集港报价2750-2780元/吨，较周三持平；广东蛇口新粮散船2930-2950元，较周三下跌10元/吨，集装箱玉米报价2980元/吨；东北深加工企业报价稳定，黑龙江深加工主流收购2660-2740元/吨，吉林深 请务必阅读最后重要事项第5页加工主流收购2550-2750元/吨，内蒙古主流收购2700-2900元/吨；山东收购区间2850-3030元/吨，河南2900-3010元/吨，河北2850-2940元/吨。6月10日，国内玉米淀粉价格以稳为主。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3250元/吨，较周三持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3300元/吨，较周三持平；河北宁晋玉米淀粉报价为3460元/吨，较周三持平；山东诸城玉米淀粉报价为3450元/吨，较周三持平。图全国主要地区玉米现货价格（元/吨）图全国主要地区玉米淀粉出厂报价（元/吨）资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院（三）玉米市场基差情况图玉米9月合约基差（元/吨）图玉米1月合约基差（元/吨）资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项第6页（四）玉米淀粉市场基差情况图玉米淀粉7月合约基差（元/吨）图玉米淀粉9月合约基差（元/吨）资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院二、基本面分析（一）玉米市场基本面1、深加工企业玉米库存深加工企业玉米库存处于相对高位。根据我的农产品网对全国12个地区，96家主要玉米深加工厂家的最新调查数据显示，2021年第23周，截止6月9日加工企业玉米库存总量594.3万吨，较上周减少0.6%。图深加工企业库存情况资料来源：我的农产品网 请务必阅读最后重要事项第7页2、饲料养殖终端需求6月10日，国内生猪价格小幅下跌。中国汇易网数据显示，全国各省生猪均价在16.65元/公斤，较周三的16.24元/公斤下跌0.41元/公斤；较去年同期的32.33元/公斤下跌了15.68元/公斤，目前市场猪价最高的是上海的17.8元/公斤；最低价是黑龙江14.2元/公斤。存栏方面，农业农村部监测数据显示，4月份，能繁母猪存栏量环比增长1.1%，连续19个月增长，同比增长23.0%，相当于2017年年末的97.6%。目前生猪存栏量一直保持在4.16亿头以上，已经基本接近正常年份水平。图生猪及能繁育母猪存栏图生猪养殖利润率资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院3、深加工企业消耗情况图深加工企业玉米周度消耗量资料来源：我的农产品网 请务必阅读最后重要事项第8页深加工企业玉米消耗量维持低位水平。据我的农产品网统计，2021年23周（6月3日-6月10日），全国主要119家玉米深加工企业（含淀粉、酒精及氨基酸企业）共消费玉米87.2万吨，较前一周减少2.0万吨；与去年同比减少14.4万吨，减幅14.17%。分企业类型看，其中玉米淀粉加工企业消费占比63.25%，共消化55.2万吨，较前一周减少2.0万吨；玉米酒精企业消费占比21.88%，消化19.1万吨，较前一周持平；氨基酸企业占比14.88%，消化13.0万吨，较前一周持平。（二）淀粉市场基本面玉米淀粉行业开机率微幅下滑。根据我的农产品网对全国66家玉米淀粉企业调查数据显示，本周淀粉企业开工率小幅下滑，山东地区限产企业开工暂不稳定，河北地区德瑞停机检修。2021年第22周（6月3日-6月10日）全国玉米加工总量为55.16万吨，开机率为58.40%；较上周开机率下降2.14%。周度全国玉米淀粉产量为28.64万吨，较上周产量减少1.41万吨。本周主产区淀粉企业库存增加，本周市场成交一般，走货速度放缓，华北及东北主要产区库存上涨。根据我的农产品网对全国66家主要玉米淀粉厂家的最新调查数据显示，2021年第23周，截止6月9日玉米淀粉企业淀粉库存总量99.4万吨，较上周增加3.3万吨，增幅3.43%；月环比降幅3.33%；年同比增幅24.14%。图玉米淀粉开机率图玉米淀粉库存资料来源：我的农产品网资料来源：我的农产品网 请务必阅读最后重要事项第9页三、玉米期权（一）成交持仓分析截止至2021年06月10日，期权合约总成交57,042张，较上一交易日增加27.84%，总持仓232,298张，较上一交易日增加1.44%，成交持仓比24.56%。期权成交量认沽认购比107.34%，持仓量认沽认购比182.84%。图标的收盘价与期权成交量持仓量图标的收盘价与期权成交持仓比资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院（二）波动率分析截止至2021年06月09日，标的20日、40日、60日和120日历史波动率分别为12.22%、14.56%、14.22%和14.8%。202109、202111、202201、202203和202205期权隐含波动率分别为13.53%、15.89%、14.94%、14.81%和12.8%。图历史波动率图历史波动率锥形资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项第10页四、主力合约持仓（一）玉米持仓 请务必阅读最后重要事项第11页（二）淀粉持仓 请务必阅读最后重要事项第12页 请务必阅读最后重要事项第13页联系我们：分支机构地址联系电话总部业务平台资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层；上海市浦东新区福山路450号新天国际大厦7C010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层；上海市浦东新区福山路450号新天国际大厦11层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292分支机构信息北京分公司北京市西城区展览馆路48号楼4层408室010-68578987河北分公司唐山市路北区金融中心A座2109、2110室0315-5396886上海分公司中国（上海）自由贸易试验区浦东南路360号2307室021-50588107/021-50588179湖南