本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 【川财研究】钢铁行业周报：钢铁产能置换新规发布（20180114） 苏北染料企业终迎复产，草甘膦价格稳中偏强 证券研究报告 所属部门 । 股票研究部 报告类别 । 行业周报 所属行业 । 非金属材料/基础化工 报告时间 । 2018/10/14 分析师 杨欧雯 证书编号：S1100517070002 010-66495688 yangouwen@cczq.com 联系人 张天楠 证书编号：S1100118060014 021-68595116 zhangtiannan@cczq.com 川财研究所 北京 西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼，100034 上海 陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳 福田区福华一路6号免税商务大厦21层，518000 成都 中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ——基础化工行业周报（20181014） ❖ 周报观点：苏北染料企业终迎复产，草甘膦价格稳中偏强 1）染料：本周染料市场平稳运行，分散黑ECT 300%均价在40.5元/公斤，活性黑WNN 200%均价在31.5元/公斤，均与上周均价持平。现阶段苏北地区部分停产染料工厂复产工作已经启动，政府相关部门已批准亚邦旗下的三家子公司复产，蒽醌系列染料的严重短缺问题或将得到缓解。国内染料市场正处于传统需求旺季，但市场观望情绪浓厚，预计染料市场仍将僵持运行。2）磷化工：国庆假期前，湖北地区率先上调磷矿石价格，28%以上品位价格上调50元/吨，28%以下品位上调20元/吨，当时云南、四川、贵州三地均有节后跟涨意图，但因湖北地区此次涨幅较大，下游市场较为抗拒、承接乏力，磷矿石市场转为僵持，本周云南、四川、贵州三地暂不跟随上调价格。需求端看，下游外采原料的磷肥企业当前库存较低，冬储原料仍未到位，预计后续仍有大量采购意向。供给方面，11月中旬起，湖北地区矿山将陆续封山停采，供应量将大幅下滑。市场供需紧张之下，磷矿石价格或将迎来进一步上涨。3）农药：随着上海行业展会临近，上游报价谨慎，下游采购以观望为主。本周草甘膦价格保持横盘偏强整理，主流行情维持在2.85万-2.90万元/吨，环比微幅上涨0.87%。节后甘氨酸价格大幅上行，叠加黄磷价格回涨，成本端对草甘膦价格形成强支撑。 ❖ 市场表现 本周沪深300指数下跌7.80%，川财非金属材料指数下跌7.33%，在29个行业中排名第10位。行业内部看，磷化工、涤纶、氮肥板块跌幅较小，锦纶、树脂、粘胶板块跌幅居前。涨幅前三的上市公司分别为：华信新材（32.19%）、高争民爆（22.69%）、川恒股份（14.83%）；跌幅前三的上市公司分别为：银禧科技（-25.25%）、美达股份（-23.26%）、诚志股份（-21.63%）。 ❖ 行业动态 三菱化学出让欧洲PMMA业务（中化新网）； 壳牌子公司推进阿巴拉契亚乙烯综合设施建设（中化新网）； NutriAg杀菌剂BluLogic获美环保署登记（世界农化网）； 科思创将斥资15亿欧元在美国贝敦兴建世界级MDI工厂（世界农化网）； UPL收购爱利思达交易获巴西CADE批准（世界农化网）； 农业部发布小麦全生育期赤霉病防控指导意见（世界农化网）； OmniLytics两款基于噬菌体成分生物农药获美国环保署批准（世界农化网）。 ❖ 公司动态 利尔化学（002258）：此前公司预计前三季度净利同比增长40%至70%。修正后，公司预盈4亿元至4.24亿元，同比增长75%至85%。业绩增长得益于客户需求调整，公司主要产品销售量与原有预期有所差异。 ❖ 风险提示：宏观经济超预期波动风险；政策风险；需求不及预期风险。 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2/20 正文目录 要闻汇总 ................................................................................................................................ 5 川财观点：苏北染料企业终复产，草甘膦价格稳中偏强 .................................................... 5 市场表现 ................................................................................................................................ 6 行业表现比较 ..................................................................................................................... 6 个股涨跌幅情况 .................................................................................................................. 6 行业新闻：三菱化学出让欧洲PMMA业务 ........................................................................ 7 公司新闻：利尔化学前三季度归母净利润预增75%-85% ................................................ 10 主要化工产品价格变动情况 ................................................................................................. 12 两碱 .................................................................................................................................. 12 农药 .................................................................................................................................. 14 聚氨酯 .............................................................................................................................. 14 维生素 .............................................................................................................................. 17 风险提示 .............................................................................................................................. 19 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 3/20 图表目录 图1. 基础化工板块市场表现回顾 ..................................................................................................... 6 图2. 基础化工板块涨幅居第10位 ................................................................................................... 6 图3. 周涨跌幅前十 ............................................................................................................................. 6 图4. 纯碱原盐价差走势 ................................................................................................................... 12 图5. 烧碱电石价差走势 ................................................................................................................... 12 图6. 轻质纯碱价格走势 ................................................................................................................... 12 图7. 重质纯碱价格走势 ................................................................................................................... 12 图10. 烧碱（32%离子膜）价格走势 ......................................................................................... 13 图11. PVC（乙炔法）价格走势 ................................................................................................ 13 图12. PVC（乙烯法）价格走势 ................................................................................................. 13 图13. 原盐价格走势 ................................................................................................................... 13 图14. 电石价格走势 ................................................................................................................... 13 图15. 液氯价格走势 ................................................................................................................... 13 图16. 盐酸（31%）价格走势 ................................................