1 / 9 农产品研发报告 银河农产品 每日早盘观察 2021年4月23日 每日早盘观察 大豆/粕类 【外盘影响】 cbot美豆指数上涨2.21%，报收1446.25美分/蒲；美豆粕指数上涨1.83%，报收417.3美元/短吨。 【市场信息】 1.USDA出口销售报告： 2021年04月15日当周，2020/2021年度美豆出口净销售6.43（前值9.04）万吨，其中销售中国-5.12（前值-5.5）万吨，美豆出口装船22.64（前值41.31）万吨，其中中国装船2.55（前值9.16）万吨； 2.阿根廷农业部：20/21年度迄今为止，阿根廷农户已经销售了1437万吨大豆，低于上年同期1923万吨。近来天气恶劣，促使布宜诺斯艾利斯谷物交易所将2020/21年度大豆产量预测数据下调到4300万吨，低于早先预测的4500万吨； 3.美国干旱监测报告：美国大陆地区没有反常干燥或干旱的比例为35.32%，一周前为37.45%。反常干燥（D0）的比例17.41%，一周前为17.06%。中度干旱（D1）的比例为15.45%，一周前为14.19%。严重干旱（D2）的比例为10.68%，一周前为10.45%。极度干旱（D3）的比例为12.05%，一周前为11.80%。超级干旱（D4）的比例为9.09%，一周前为9.06%。 【策略】 1.单边：美玉米强势上涨带动大豆玉米比价持续回调至2.4一线，大豆新作低种植面积有望继续兑现，受益于此，美豆及国内豆菜粕单边继续强势拉涨。国内现货近期同样有所改善，但盘面持续上涨可能导致后续采购更加谨慎，打压现货基差，当前主要矛研究员：刘博闻 期货从业证号： F3028104 投资咨询从业证号： Z0014252 :021-65789253  liubowen_qh@chinastock.com.cn 2 / 9 农产品研发报告 银河农产品 盾仍源于国外，在天气市炒作提前背景下，盘面波动会明显加剧，单边追高难度较大； 2.套利：m79正套继续持有 3.期权：观望。 油脂板块 【外盘影响】 Cbot美豆油主力价格上涨4%至59.16美分/磅；BMD毛棕油主力上涨2.6%至3993林吉特。 【重要资讯】 1. UOB马来西亚产量调查：4月1-20日，沙巴：+16%至+20%；沙捞越：-4%至0%；马来半岛：-1%至+3%；全马：+3%至+7%。 2. 油世界:3月阿根廷大豆超预期达到339万吨，创下当月历史记录，葵花籽压榨量也大幅增长至38.9万吨。阿根廷压榨商和出口商获益于全球葵油的供应紧张以及巴西美国豆油的出口下滑。因豆油出口大增，4月阿根廷大豆压榨量将继续增至410万吨。 【交易策略】 1. 单边: 芝加哥市场近月软逼仓导致外盘昨夜继续大涨，而国内市场在资金推动下增仓上行屡创新高。虽供需偏紧的背景下植物油价格不支持大跌，但当前高价下聚集的风险也较大。建议多单逐渐离场。 2、套利：观望。 3、期权：关注三大油脂的看涨衣领价差期权（以上观点仅供参考，不作为入市基础） 花生 【行情回顾】 3 / 9 农产品研发报告 银河农产品 上一交易日pk2110合约上涨1.4%至10494元，成交量和持仓量均维持低位。 【重要资讯】 1. 国内花生市场价格弱势回稳，低价基层上货积极性不高，批发市场客商少量补库，整体交易不快，价格暂时维持稳定。 2. 河南正阳产区价格趋稳调整，基层供应量小，购销氛围平淡。目前麦茬统货米价格在4.40-4.50元/斤，7个筛上精选米价格在4.80元/斤左右，8个筛上精选米价格在4.90元/斤左右。 3. 山东莒南产区本地上货量不大，要货的不多，价格稳中偏弱。目前白沙通货米价格在4.40元/斤左右，海花通货米价格在4.30元/斤左右。 【交易策略】 1. 单边: 短期看花生受供需两端挤压下行压力较大，一方面进口米到港增加，一方面油厂采购放缓，期价承压难涨。但新季花生种植面积增幅有限。关注10500放空机会，但跌幅有限，整体以震荡思路对待。 2、套利：观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 玉米/玉米淀粉 【重要资讯】 1. 美国农业部周四公布的出口销售报告显示，4月15日止当周，美国2020/2021市场年度玉米出口销售净增38.75万吨，较之前一周增加18%，较前四周均值猛降75%，市场预估区间为净增30万-80万吨。当周，美国2021/2022年度玉米出口销售净增2.95万吨，市场预期为5-30万吨。当周，美国玉米出口装船160.57万吨，较前一周下滑12%，较四周均值下滑18%。当周，美国2020/2021年度玉米新销售60.27万吨，2021/2022年度玉米新销售2.95万吨。 2. CBOT两个近月合约均触发了25美分的单日涨停限制，因对全球谷物供应收紧的担忧引发空头回补和基金驱动的买盘。坚挺的国内现货市场提供了支撑，同时人们担心干旱会打压巴西的第二茬玉米，且寒冷的天气会令美国中西部的玉米发芽放缓。 4 / 9 农产品研发报告 银河农产品 3. 23日山东深加工晨间玉米到车161辆较昨日增加110辆，深加工收购价部分上涨，锦州港新粮主流价2750-2800元/吨，持平。 【交易策略】 1.单边： 美玉米天气炒作涨停，外盘农产品整体上涨，国内深加工到车低位，现货持续上涨，短期内外盘共振走强。 后期走强空间将取决于美玉米上行空间，短期谨慎看涨。 2.套利：关注玉米及淀粉59反套。 3.期权： 观望。 生猪 【市场信息】 1.现货报价：东北地区猪价在21.20-23.20元/公斤，跌幅为0.40-0.60元/公斤；华北猪价在21.80-23.60元/公斤，跌0.40-1.00元/公斤；华东地区猪价23.00-26.10元/公斤，跌幅为0.20-0.60元/公斤；华中地区猪价在22.80-24.20元/公斤，跌0.20-1.20元/公斤，华南地区猪价在23.60-24.60元/公斤，跌0.40元/公斤，西南地区猪价23.00-24.20元/公斤，跌0.20-0.40元/公斤； 2. 海关总署：2021年3月份中国猪肉进口量451108.9吨，较上个月的进口量316113.677吨增加134995.22 吨，增幅42.70%，较2020年3月384015.351吨增加67093.55 吨，增幅17.47%。2021年1-3月份中国猪肉累计进口量1140396.04吨，较去年同期增加22.91%。 【策略】 1.单边：生猪价格近期小幅回升，产业端整体亏损仍较严重，市场压栏惜售情绪增加，预计期货回落空间有限，近期以观望为主 2.套利：观望。 5 / 9 农产品研发报告 银河农产品 鸡肉 【重要资讯】 1. 毛鸡：毛鸡价格大多稳定，全国平均价格在4.38元/斤，较昨日下跌0.03元/斤。其中辽宁地区价格在4.55-4.60元/斤，环比下跌0.10元/斤；山东地区价格在4.30-4.40元/斤，环比持平；河南地区价格在4.30-4.40元/斤，环比持平。 2. 鸡苗：雏苗价大多稳定，全国平均价格在4.69元/羽，环比持平。其中辽宁地区报价在4.10-5.20元/羽，环比持平；山东地区价格在4.20-5.20元/羽，环比持平，河南地区价格在4.40-5.20元/羽，环比持平；当前鸡苗供应依旧紧张，拿苗需求旺盛。 3. 冻品：主产区屠企冻品价格震荡运行。单冻大小胸成交价区间10.92-11.78元/kg；板冻大小胸主流成交价区间10.02-10.63元/kg；翅类大中小成交价区间6.98-36.22元/kg。 4. 根据卓创数据的抽样调查数据显示，3月份中国肉鸡出栏量3.8亿只，环比+66.7%，同比+1.6%。 【行情展望】 从国内肉鸡供应情况来看，肉鸡市场的产能处于近几年的偏高水平。尤其是2020年在产祖代及父母代种鸡存栏量均处于高位，推演可知2021年国内白羽肉鸡供应量较为充足。需求端，由于禽肉和猪肉之间存在较强的替代性，随着生猪出栏量的逐步恢复，鸡肉的替代性减弱，全年来看鸡肉价格仍面临一定压力。短期来看，目前养殖利润依然亏损，鸡苗供应紧张，养殖场毛鸡存栏量减少。另外，受五一长假备货驱动，冻品企业库存近期出现下降，冻品价格有所支撑，但大概率难以有大幅持续性上涨动作（主要看五一需求情况），预计短期鸡肉价格呈现震荡略涨行情。 鸡蛋 【重要资讯】 1.昨天全国行情稳中继续上涨, 产区北京周边市场走货继续加快整体上涨，主产区鸡蛋价格4.2元/斤，较前一交易日价格涨0.13，主销区鸡蛋价格4.29元/斤，较前一交 6 / 9 农产品研发报告 银河农产品 易日价格涨0.08。中部地区走货加快继续上涨，东北市场散框走货较快同样稳中有涨，纸箱走货正常，全国市场销区到货略有增加，产区要货依然积极,各地行情依然有涨但空间有限。淘汰鸡全国情况昨天稳中上涨，淘汰量一般。今天全国主流价格继续上涨，蛋鸡继续震荡盘整向上，走货正常。今天北京各大市场鸡蛋价格上涨，大洋路到货多，走货正常，主流批发价格195-200元/箱，较昨天价格涨5元。上海褐壳鸡蛋价格稳定。 2.根据卓创数据：4月16日一周的淘鸡量是1711万只，较上周增加1.2%，根据卓创资讯对全国的14个重点产区20个代表市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，4月15日一周全国淘汰鸡平均日龄为462天，较前一周增加1天。 3.根据卓创数据4月15日流通环节日均有1.24天余货，较前一周减少0.04天，同期生产环节日均有1.74余货，较前一周减少了0.12天。 【交易策略】 1、单边：五一前现货价涨支撑近月合约走强。鸡蛋9月合约在5000-5100附近压力作用较大，可考虑在5100附近少量试空。 2、套利：7-9月合约反套继续持有。 3、期权：有卖套保需求的企业可以考虑9月合约的比例看跌期权。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）。 白糖 【重要资讯】 1. 2020/21食糖季印度糖企已为600万吨糖出口目标的逾83%签订合约。出口激增主要是由于全球价格和出口补贴支撑，这使出口有利可图。印度官员表示，出口势头的增加也将有助于糖厂解决农民的甘蔗欠款问题。尽管该国一些地区的新冠病例和封锁有所增加，国内销售似乎也很稳定。今年3月份的需求量几乎比去年同期高出20%。 7 / 9 农产品研发报告 银河农产品 2. 22日广西产区一级糖报价在5360-5400元/吨之间，较昨日报价维持稳定；云南产区昆明一级糖报5290-5300元/吨，较昨日报价维持稳定；加工糖大多稳定，个别下跌，福建地区一级碳化糖5530元/吨，较昨日报价维持稳定，江苏地区一级碳化糖5490元/吨，较昨日报价跌10元/吨，目前内蒙古以及新疆地区糖均已停榨，内蒙古甜菜糖售价在5310元/吨，较昨日维持稳定，新疆地区报价5100元/吨，较昨日维持稳定。 【交易策略】 1.单边：震荡偏强，如回调10日线附近可以继续关注做多机会。 2.套利：关注91正套。 3.期权：观望。(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 棉花-棉纱 【外盘影响】 隔夜美棉价格震荡收低，ICE期棉主力跌0.23（-0.27%）至85.92美分/磅。 【重要资讯】 1.中棉协数据， 3月中国棉纺织景气指数52.46，回升明显。从分项指数看，除企业信心指数较2月下降外，原料采购指数、原料库存指数、生产指数、产品销售指数、产品库存指数、企业经营指数均较2月上升，尤其生产指数上升幅度达10.21。 2. 4月21日下午，北疆大部分地区开启降温和降雨模式，降水使土壤过于潮湿，部分地区的棉花播种工作被迫推迟。前