平台型激光龙头的价值演绎

大族激光是一家平台型激光设备公司，已基本完成激光标记、焊接、切割等领域的布局，并加大了核心器件的研发。中国激光设备行业保持高速增长，大族激光是国内龙头企业，受益于大客户机型创新节奏，呈现2~3年的创新周期。公司横向拓展优势，先发卡位成长性赛道，高功率激光对传统设备替代具有经济性，是工业4.0的重要基础之一，长期成长性强。预计公司2021~2023年分别实现营业收入138.53/163.47/196.16亿元，同比增长16.0%/18.0%/20.0%，目前股价对应PE为25.8/21.2/17.4x，首次覆盖，给予“买入”评级。