电子行业周报 小米发布上市后首份财报，OPPO R17搭载屏下指纹识别 行业周报 行业报告 电子 2018年8月26日 请务必阅读正文后免责条款 强于大市（维持） 行情走势图 相关研究报告 《行业周报*电子*二季度全球笔电出货环增10.2%，高容量内存将持续渗透》 2018-08-19 《行业周报*电子*工信部发布“升级信息消费”计划，三星计划投资5G、AI》 2018-08-12 《行业周报*电子*二季度手机出货量华为超苹果，日月光拟在A股上市》 2018-08-05 《行业快评*电子*苹果财报发布：服务业务成亮点，四季度展望略高预期》 2018-08-01 《行业周报*电子*京东方18H1面板出货量全球第一，高通收购恩智浦终止》 2018-07-29 证券分析师 刘舜逢 投资咨询资格编号 S1060514060002 0755-22625254 LIUSHUNFENG669@PINGAN.COM.CN 研究助理 徐勇 一般从业资格编号 S1060117080022 0755-33547378 XUYONG318@PINGAN.COM.CN 请通过合法途径获取本公司研究报 告，如经由未经许可的渠道获得研 究报告，请慎重使用并注意阅读研 究报告尾页的声明内容。  电子板块行情一览：本周上证综指上涨2.27%，中小板上涨1.58%，创业板上涨1.10%。其中，申万电子指数上涨1.17%，跑赢创业板指数0.07个百分点，跑输中小板指数0.41个百分点；另外，纳斯达克指数上涨1.66%，费城半导体指数上涨3.96%，台湾电子指数上涨0.69%。板块方面，申万板块非银金融、银行、食品饮料排名靠前。其中，电子板块排名第13位，表现一般。个股方面，本周涨幅排名前十的股票分别是新易盛 、沪电股份 、奥士康 、联合光电 、莱宝高科、 惠威科技 、天孚通信 、森霸传感 、兆易创新 、丹邦科技；跌幅排名前十的是春兴精工、汇冠股份、合力泰、锦富技术、安洁科技、康强电子、盈趣科技、润欣科技、深天马A、三安光电。  行业动态： 1）小米首份财报公布，上半年营收同比75.4%：今年上半年，小米实现营收796亿元，同比增长75.4%，利润为76亿元，经调整后的利润36.16亿元，同比增长62.2%；其中，今年第二季度，小米实现营业收入452亿元，同比增长68.3%，利润为146亿元，经调整后的利润同比增幅25.1%至人民币21亿元。小米三项主要业务中，第二季度智能手机、IoT与生活消费产品、互联网服务的营收增速分别为58.7%、104.3%、63.6%。小米二季度智能手机销量高达3200万部，同比增长43.9%。根据IDC咨询（北京）有限公司的资料，小米是全球前五大手机公司中增长最快的公司。在IoT与生活消费品部分，智能电视的全球销量于2018年第二季度同比增长超过350%。在互联网收入部分，二季度小米广告收入同比增长69.6%至25亿元，同时，互联网增值服务的收入同比增长54.1%至人民币15亿元，互联网增值服务中，游戏收入达人民币703.9百万元，同比增长25.5%。2）屏下指纹技术快速普及，OPPO R17确认搭载：8月23日，OPPO正式发布全新R系列产品——OPPO R17和OPPO R17 Pro，都采用了光感屏幕指纹。在此之前，VIVO、华为、魅族、小米等都发布了屏下指纹解锁的新机。2018年随着全面屏手机的爆发，手机厂商为了进一步提升屏占比，必须考虑舍弃过去普通的电容指纹识别，而采用屏下识别技术或3D sensing。目前，3D sensing的成本较高，接近20美元，仍然不是国内手机厂商的首选，屏幕指纹逐步走上标配之路。在OPPO发布R17之前，vivo、小米、华为、魅族也先后发布了屏幕指纹手机，在3D sensing和屏下指纹识别当中，后者具有成本优势，但仍然较过去的电容指纹识别造价更高，因此国内厂商所采用屏下指纹识别模组的依然是高端定位的手机。目前，屏下指纹识别的技术方案分为光学和超声波，国内厂商较多采用光学方案，目前渗透率还不高，未来有较大的提升空间。  行业重点报告回顾：中颖电子***把握国产替代趋势，强化自主研发与成果转化。 -40%-30%-20%-10%0%10%20%Aug-17Nov-17Feb-18May-18沪深300电子证券研究报告 电子·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 2 / 12  风险提示：1）LED行业竞争加剧的风险：由于LED技术不断进步从而降低成本等因素，LED产品的价格逐年下滑。如果未来LED产品竞争加剧导致价格下滑幅度超出预期，则可能对LED行业公司造成较大影响；2）成本增加的风险：随着供给侧改革或者环保限产的进行，上游原材料价格上涨会提升行业公司的材料成本，同时，国内不断上涨的人力成本也会影响上市公司的盈利能力；3）手机增速下滑的风险：手机产业从功能机向智能机的发展中经历了多年的高速增长，随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓，行业竞争加剧，如果手机销量增速低于市场预期则给手机产业链公司业绩带来影响；4）汇率波动的风险：国内大部分手机产业链的公司在全球多个国家或地区从事采购、生产、销售业务，并在多个国家或地区持有资产或负有债务，各货币的汇率波动均会对其经营业绩产生一定的影响。 电子·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 3 / 12 正文目录 正文目录 ............................................................................................................................. 3 图表目录 ............................................................................................................................. 4 一、 电子板块行情一览 ............................................................................................... 5 二、 行业动态 .............................................................................................................. 7 2.1 小米首份财报公布，上半年同比增长75.4% ............................................................... 7 2.2 屏下指纹解锁加速普及，OPPO R17确认搭载 ........................................................... 8 三、 行业重点报告回顾 ............................................................................................... 9 四、 重点推荐公司投资价值分析 ............................................................................... 10 五、 风险提示 ............................................................................................................ 11 电子·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 4 / 12 图表目录 图表1 本周指数涨跌幅 .......................................................................................................... 5 图表2 年初至今指数涨跌幅 .................................................................................................. 5 图表3 申万板块本周排名 ...................................................................................................... 6 图表4 申万电子本周涨幅和跌幅排名前十 ............................................................................. 6 图表5 海外重要公司一周涨跌幅 ........................................................................................... 7 图表6 小米财务摘要（单位：亿元） .................................................................................... 7 图表7 国内厂商的屏下指纹解锁手机 .................................................................................... 9 电子·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 5 / 12 一、 电子板块行情一览 本周上证综指上涨2.27%，中小板上涨1.58%，创业板上涨1.10%。其中，申万电子指数上涨1.17%，跑赢创业板指数0.07个百分点，跑输中小板指数0.41个百分点；另外，纳斯达克指数上涨1.66%，费城半导体指数上涨3.96%，台湾电子指数上涨0.69%。 图表1 本周指数涨跌幅 证券代码 简称 本周收盘 周涨跌幅 过去一月涨跌幅 000001.SH 上证综指 2729.43 2.27% -6.06% 399005.SZ 中小板指 5851.91 1.58% -11.42% 399006.SZ 创业板指 1450.09 1.10% -11.02% 801080.SI 电子(申万) 2530.60 1.17% -11.90% IXIC.GI 纳斯达克指数 7945.98 1.66% 1.34% SOX.GI 费城半导体指数 1375.88 3.96% 2.18% TWSE020.TW 台湾电子指数 437.13 0.69% -3.76% 资料来源：Wind，平安证券研究所 图表2 年初至今指数涨跌幅 资料来源：Wind，平安证券研究所 板块方面，申万板块非银金融、银行、食品饮料排名靠前。其中，电子板块排名第13位，表现一般。个股方面，本周涨幅排名前十的股票分别是新易盛 、沪电股份 、奥士康 、联合光电 、莱宝高科、 惠威科技 、天孚通信 、森霸传感 、兆易创新 、丹邦科技；跌幅排名前十的是春兴精工、汇冠股份、合力泰、锦富技术、安洁科技、康强电子、盈趣科技、润欣科技、深天马A、三安光电。 -30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%2017/12/292018/01/052018/01/122018/01/192018/01/262018/02/022018/02/092018/02/162018/02/232018/03/022018/03/092018/03/162018/03/232018/03/302018/04