光大期货煤化工商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 光大期货煤化工商品日报（2021年3月31日） 一、研究观点 品种 点评 观点 尿素 30日尿素期货价格震荡，走势略偏弱，主力合约收盘价2003元/吨，小幅下跌0.55%。现货市场仍维持强势，河南、安徽、江苏、山西等地区价格上调10~30元/吨，东北地区价格上调50元/吨。出口方面，印度将本轮印标最终确认数量降至80万吨，而不是前期所说的130万吨。目前尚未明确减少的出口数量来自于中国还是其他地区，但减少确认量对尿素市场情绪将产生比较大的负面影响。预计今日尿素期货盘面将出现大幅下行趋势，不排除触及跌停板的可能，建议日内轻仓操作。 印标数量削减 日内大幅下行 纯碱 30日纯碱期货价格震荡运行，主力05合约收盘价1883元/吨，小幅下跌0.32%，09合约收盘价2042元/吨，小幅下跌1.4%，夜盘纯碱期价小幅回暖。现货市场多以上调价格为主，仅华南地区价格小幅下调50元/吨。基本面来看，供给端受部分装置故障影响，行业开机率小幅下滑至83.4%。需求方面相对稳定，下游企业对高价货源采购积极性减弱。另外，近期贸易商出货积极性有所提高，关注后期贸易商货源流入市场速度，短期仍以震荡思路对待，走势略微偏强，短线操作为主。 震荡趋势 走势转强 二、市场信息 尿素 1、3月30日全国尿素价格指数2072元/吨，较上一日的2067元/吨涨5元/吨，涨幅0.24%。 2、3月30日全国70家主要尿素企业现货日成交量118880吨，较上一工作日减少1870吨，降幅1.55%。 3、安云思数据显示：2021年3月30日国内尿素日产量15.4万吨，较上一工作日持平，同比去年同日的16.6万吨减少1.2万吨；行业开工率65.3%。 纯碱 1、纯碱现货价格：3月30日各地区纯碱市场主流价格（元/吨）：华中市场1650~1800；华北市场1800~1950；华东市场1650~1900；西北市场1400~1500；西南市场1700~1800；广东市场1900~2000，价格稳定。 2、3月30日国内纯碱装置开工率83.4%，环比下降1.27个百分点，日损量提升至1.68万吨。湖北新都纯碱装置开车，目前开工率70%左右。 3、3月30日国浮法玻璃均价在2206元/吨，日环比持平。 4、3月30日国内玻璃生产线在剔除僵尸产线后共计289条，其中在产252条，冷修停产37条，浮法产业企业开工率为87.20%，产能利用率为87.80%。 光大期货煤化工商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 三、图表分析 图1：尿素主力合约收盘价（元/吨） 图2：纯碱主力合约收盘价（元/吨） 图3：尿素基差（元/吨） 图4：重质纯碱基差（元/吨） 图5：尿素主力合约成交和持仓（手） 图6：纯碱主力合约成交和持仓（手） 数据来源：Wind、光大期货研究 15001600170018001900200021001月2日1月15日1月29日2月13日2月28日3月15日3月30日4月17日5月11日5月28日6月16日7月7日7月24日8月12日8月30日9月12日9月26日10月16日10月29日11月11日11月24日12月7日12月20日2019年2020年2021年-200-150-100-500501001502002503002019-08-092019-09-092019-10-092019-11-092019-12-092020-01-092020-02-092020-03-092020-04-092020-05-092020-06-092020-07-092020-08-092020-09-092020-10-092020-11-092020-12-092021-01-092021-02-092021-03-09山东基差河南基差河北基差安徽基差江苏基差山西基差东北基差50001050002050003050001000030000500007000090000110000130000150000主力合约持仓量主力合约成交量(右)-500-400-300-200-100010020030040050010001200140016001800200022002019-12-062020-01-062020-02-062020-03-062020-04-062020-05-062020-06-062020-07-062020-08-062020-09-062020-10-062020-11-062020-12-062021-01-062021-02-062021-03-06重碱基差重碱市场价纯碱期货主力合约收盘价050000100000150000200000250000300000350000400000450000020000040000060000080000010000001200000140000016000002019-12-062020-01-062020-02-062020-03-062020-04-062020-05-062020-06-062020-07-062020-08-062020-09-062020-10-062020-11-062020-12-062021-01-062021-02-062021-03-06主力合约成交量主力合约持仓量(右)1300140015001600170018001900200021001月2日1月12日1月22日2月4日2月14日2月26日3月9日3月20日4月1日4月16日4月30日5月19日6月2日6月16日7月2日7月16日7月30日8月13日8月27日9月10日9月24日10月16日10月30日11月13日11月27日12月11日12月25日2019年2020年2021年 光大期货煤化工商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 3 图7：尿素09-05合约价差（元/吨） 图8：纯碱09-05合约价差（元/吨） 图9：尿素现货价格走势图（元/吨） 图10：纯碱现货价格走势图（元/吨） 图11：尿素-甲醇期货价差（元/吨） 图12：玻璃-纯碱期货价差（元/吨） 数据来源：Wind、光大期货研究所 1100130015001700190021002300山东河南河北安徽江苏山西东北山东河南河北500100015002000250030002006-01-052007-01-052008-01-052009-01-052010-01-052011-01-052012-01-052013-01-052014-01-052015-01-052016-01-052017-01-052018-01-052019-01-052020-01-052021-01-05重碱市场价格轻碱市场价格-200-180-160-140-120-100-80-60-40-2001600165017001750180018501900195020002050210009-05合约价差UR105.CZCUR109.CZC-900-800-700-600-500-400-300-200-10001002001500170019002100230025002700尿素-甲醇价差CZCE尿素CZCE甲醇-5005010015020014001500160017001800190020002100220009-05合约价差SA105.CZCSA109.CZC-400-2000200400600800120013001400150016001700180019002000210022002019-12-062020-01-062020-02-062020-03-062020-04-062020-05-062020-06-062020-07-062020-08-062020-09-062020-10-062020-11-062020-12-062021-01-062021-02-062021-03-06玻璃-纯碱价差CZCE纯碱CZCE玻璃 光大期货煤化工商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 4 研究成员介绍 • 张凌璐，英国布里斯托大学金融学硕士学位，上海大学国际金融学士学位，现任光大期货研究所资源品分析师，主要从事尿素、纯碱等期货品种的基本面研究、数据分析工作。常年担任各类资讯平台、媒体讲师，多次接受国内主流媒体、财经频道采访，研究成果常期在各类媒体官方网站、财经公众号发表。2020年5月荣获郑州商品交易所纯碱优秀分析师称号，同年11月荣获郑州商品交易所2020年度纯碱高级分析师称号。 ·从业资格证号：F3067502 投资咨询证号：Z0014869 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。