2020.12.18 星期五 国泰君安期货商品研究晨报-农产品 观点与策略 豆粕：美豆收涨，连粕反弹 2 豆油：美豆油收涨，偏强震荡 2 棕榈油：高位震荡 4 玉米：区间震荡 5 白糖：到达压力位 6 棉花：美棉出口签约数据利多，震荡偏强 7 鸡蛋：空单轻仓持有 8 衍生品 期货研究 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 产业服务研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第2页 共 10 页 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 000026561 豆粕：美豆收涨，连粕反弹 豆油：美豆油收涨，偏强震荡 豆粕趋势强度：0 豆油趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。  吴光静  Wuguangjing015010@gtjas.com 投资咨询从业资格号：Z0011992 【重点数据跟踪】 期货 收盘价（日盘） 涨跌 收盘价（夜盘） 涨跌 DCE豆一2101（元/吨） 5272 +48（+0.92%） 5246 -36（-0.68%） DCE豆粕2105（元/吨） 3149 +17（+0.54%） 3141 -9（-0.29%） DCE豆油2105（元/吨） 7572 +54（+0.72%） 7598 +32（+0.42%） CBOT大豆01（美分/蒲） 1201.50 +19.50（+1.65%） na CBOT豆粕03（美元/短吨） 397.9 +5.0（+1.27%） CBOT豆油01（美分/磅） 39.85 +0.83（+2.13%） 现货 豆粕（43%） 豆油（一级） 山东（元/吨） 3085-3150，较昨+0至+30； 1-2月基差M2101+60/70 8300-8500，较昨+50；1-2月基差Y2101+250/300，较昨持平 华东（元/吨） 3010-3190，较昨-5至+30； 1月基差M2101+20，较昨持平 8500-8650，较昨+50至+100；现货基差Y2101+350/400 广东/华南（元/吨） 3010-3160，较昨+10至+20； 现货基差M2101-50，较昨+10 8450-8750，较昨+60至+150；现货基差Y2101+300，较昨基本持平 主要产业数据 豆粕 豆油 前一交易日（周） 前两交易日（周） 前一交易日（周） 前两交易日（周） 成交量（万吨/日） 6.05 6.77 0.145 0.06 库存（万吨/周） 99.85 93.91 103.615 107.929 数据来源：文华财经，天下粮仓。期货价格部分，连盘价格指报告日前一交易日，美盘价格一般指隔夜价格，涨跌摘自文华财经软件；现货价格部分，指报告日前一交易日价格；产业数据部分，前一交易日（周）是指报告日的前一交易日（周），前两交易日（周）是指报告日的前两个交易日（周）。 【产业新闻】 1、巴拉圭1至11月份大豆出口量同比提高33%。巴拉圭中央银行发布的统计数据显示，2020年1至11月，巴拉圭大豆出口量为641万吨，比上年同期的482万吨提高33%。 2、BCR：阿根廷20201年度大豆压榨量将达到3950万吨。阿根廷罗萨里奥证券交易所（BCR）首席经济学家艾米莉丝·特瑞表示，2021年阿根廷大豆压榨量将达3950万吨，比今年预期压榨量3800万吨提高4%。 【观点及交易策略】 周四日盘连豆类反弹震荡。隔夜美豆收涨，因美豆出口销售良好及南美供应忧虑。受此影响，预计连豆类油粕偏强震荡。（个人观点，仅供参考，上述内容在任何情况下均不构成投资建议） 2020.12.18星期五 期货研究 商品期货 产业服务研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第3页 共 10 页 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 菜粕：偏强震荡 菜油：震荡为主 菜粕趋势强度：1 菜油趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。  刘佳伟  021-33038627  liujiawei014001@gtjas.com 投资咨询从业资格号：Z0011961 【每日重点数据跟踪】 【行业新闻】 巴西分析机构Safras & Mercado公司发布的数据显示，截至12月11日，巴西2020/21年度大豆播种进度为93.5%，高于一周前的88.9%，低于去年同期的94.2%，也低于历史均值94.3%。Safras预计2020/21年度巴西大豆播种面积为3840万公顷，高于早先预估的3830万公顷。 【观点和操作建议】 昨日菜粕、菜油偏强震荡。菜粕主要跟随豆粕，国内大豆压榨有所回升，油厂菜粕库存仍偏低，美豆昨日走势偏弱，预计短期菜粕偏强震荡走势为主。菜油来看，目前国内库存仍偏低且货权相对集中对期价有所支撑、但菜棕及菜豆价差处于高位，产业客户有交货意向，多头接货意向偏低，昨日现货成交好转提振市场情绪，预计今日高位震荡走势为主。 合约昨日收盘价日涨跌昨日夜盘收盘价夜盘涨跌菜粕21052,5921.732,583-0.35菜油21059,3701.129,368-0.02合约昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动期货菜粕2105540,3663,815315,061-4,863菜油2105273,49457,222130,9058,746昨日仓单仓单变化菜粕00菜油5300豆菜粕期货主力价差菜棕油期货主力价差价差菜豆油期货主力价差菜粕1-5价差菜油1-5价差菜油/菜粕菜籽盘面压榨利润菜粕提货量产业链数据菜油提货量福建（基准地）菜粕现货报价广西（贴水200）菜油现货报价菜油自加拿大进口盘面利润备注99昨日7323,7003,8007093,5003,2002,460-60329-30期货成交、持仓单位：手，现货价格、利润单位：元/吨，现货成交量单位：吨。3.61-8510,02010,4503.62前一日303前一日5722,5781,7402,500昨日5572,6981,7982020.12.18星期五 期货研究 商品期货 产业服务研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第4页 共 10 页 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 棕榈油：高位震荡 棕榈油趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。  刘佳伟  021-33038627  liujiawei014001@gtjas.com 投资咨询从业资格号：Z0011961 【每日重点数据跟踪】 【行业新闻】 1.印尼地产作物基金(BPDP)主席：印尼2020年毛棕榈油产量预计为4,912万吨，2021年为5,230万吨。他表示，2020年，印尼生物柴油消费量预计为854万吨，棕榈油出口量估计为2,674万吨，国内棕榈油消费量预计为1,082万吨。印尼2021年棕榈油出口量料为2,736万吨，2021年国内消费量预计为1,123万吨。 2.印尼地产作物基金(BPDP)主席EddyAbdurrachman周四在视频会议上表示，印尼2020年毛棕榈油产量预计为4,912万吨，2021年为5,230万吨。他表示，2020年，印尼生物柴油消费量预计为854万吨，棕榈油出口量估计为2,674万吨，国内棕榈油消费量预计为1,082万吨。印尼2021年棕榈油出口量料为2,736万吨，2021年国内消费量预计为1,123万吨。 【观点和操作建议】 昨日棕榈油震荡为主，棕榈油在油脂中走势相对最弱。目前棕榈油产地印尼供应压力加大、但政府加税，马来库存仍偏低、劳动力缺失，目前棕榈油处于季节性减产周期。国内棕榈油近月合约进口倒挂，近期到港增加、国内库存持续回升，目前处于季节性消费淡季。棕榈油没有更多利好提振，但国内豆油依旧供应紧张、豆油01盘面接货意愿较强，对棕榈油也有提振，此外，美豆、原油偏强对价格也可能有提振。盘面看，棕榈油上涨稍显乏力，不建议继续追多、关注中长期做空机会，短期暂以高位震荡走势对待。 合约昨日收盘价日涨跌（%）昨日夜盘收盘价夜盘涨跌棕榈油21056,6720.156,6920.30马棕023,4580.49期货合约昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动棕榈油2105599,257-70,149344,958649昨日仓单仓单变化棕榈油1,6000价差菜棕油期货主力价差豆棕油期货主力价差棕榈油1-5价差国内港口库存现货成交量产业链数据广州港（基准地）现货报价05盘面进口利润（自马来）备注马棕单位：林吉特/吨，期货成交、持仓单位：手，现货价格、利润单位：元/吨6,990-77,050昨日2,698900304前一日2,75035056.272,578838376前一日56.65昨日2020.12.18星期五 期货研究 商品期货 产业服务研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第5页 共 10 页 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 000026561 玉米：区间震荡  施瀛珠  021-33038632  Shiyingzhu010006@gtjas.com 投资咨询从业资格号：Z0003054 【每日重点数据跟踪】 【产业面信息】 12月17日，国内地区玉米价格大多稳，个别继续跌，全国玉米均价为2534元/吨，较昨日下跌3元/吨。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2520-2620元/吨，个别较昨日下跌4-10元/吨，辽宁锦州港口收购新季玉米价格2540-2560元/吨（容重720，水分15%以内，生霉2，热损1，不完善粒8，杂质1），主流价格在2540元/吨,辽宁鲅鱼圈港口收购2020年二等