编号：2020-AM10 2020年10月30日 中诚信国际 资产证券化 定期报告 www.ccxi.com.cn 联络人 作者 结构融资部 康继元 021-60330988 jykang@ccxi.com.cn 田 野 010-66428877-200 ytian@ccxi.com.cn 王艺杰 010-66428877-457 yjwang@ccxi.com.cn 负责人 副总裁 邓大为 021- 60330996 dwdeng@ccxi.com.cn 结构融资部 评级总监 王 立 010-66428877-523 lwang03@ccxi.com.cn魏 芸 021- 60330988 ywei@ccxi.com.cn 马延辉 021- 60330927 yhma@ccxi.com.cn目录要点 1 正文2 声明30供应链热度持续，消费金融发行需求上升，二级市场交易规模稳步扩大。各类政策不断推出，支持“ 疫情防控”并助力“复工复产”，产品创新力度不减，标准化程度不断提升 ——企业资产证券化产品报告（2020年前三季度） 要点：n 发行情况：2020年前三季度， 企业资产支持证券发行1,001单，发行规模9,925.16亿元；发行数量同比增加326单，发行金额同比上升42.38%。发行产品涉及的基础资产类型主要为供应链、个人消费金融、特定非金债权、信托受益权和CMBS等。融资成本方面，一年期左右AAAsf级证券利率中枢大致位于3.35%~3.85%之间，中位数同比下降约55BP。 资产支持票据方面，2020年前三季度共发行资产支持票据产品305单，发行规模合计3,210.39亿元； 发行数量同比增加148单，发行金额同比上升72.20%。基础资产类型主要为合伙企业份额、供应链、小微贷款、个人消费金融和融资租赁等，产品期限主要集中在3年期以内。成本方面，一年期左右AAAsf级票据整体发行利率中枢同比下降约41BP； n 备案方面：2020年前三季度，共有997支企业资产支持证券在基金业协会完成备案，总规模为9,611.25亿元； n 二级市场交易方面：2020年前三 季度企业资产支持证券在交易所市场成交5,822笔，金额共计2102.93亿元，交易量及交易额均呈上升趋势。其中，上交所共成交3,506笔，成交金额1,421.89亿元，占比为67.61%；深交所共成交2,316笔，成交金额681.04亿元，占比为32.39%。同时，资产支持票据于银行间二级市场的总成交金额为1,976.69亿元，同比增长64.53%； n 到期方面：截至2020年三季度末，2020年四季度存量企业资产支持证券合计到期应偿还证券数541支，规模2,212.17亿元； 同期，资产支持票据合计到期应偿还证券数148支，规模合计488.27亿元； n 行业动态方面：为降低新冠疫情对企业经营及债券工作的冲击，人行等多部委推出多项措施，确保金融服务畅通，支持各地疫情防控；《保险资产管理产品管理暂行办法》将保险资管产品的投资范围扩大到了企业资产证券化产品；证监会、国家发展改革委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》，积极推进公募REITs的设立；资产支持商业票据推出，为市场提供了证券化类的货币市场工具；中国资产证券化论坛信息披露专委会、中国结构性融资次级联盟、中诚信国际与和逸科技（CNABS）联合推出《中国资产证券化产品分类方法白皮书》。 中诚信国际定期报告 企业资产证券化产品报告（2020年前三季度） 2 中诚信国际信用评级有限公司和/或其被许可人版权所有。本文件包含的所有信息受法律保护，未经中诚信国际事先书面许可，任何人不得复制、拷贝、重构、转让、传播、转售或进一步扩散，或为上述目的存储本文件包含的信息。 本文件中包含的信息由中诚信国际从其认为可靠、准确的渠道获得，因为可能存在人为或机械错误及其他因素影响，上述信息以提供时现状为准。特别地，中诚信国际对于其准确性、及时性、完整性、针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保。在任何情况下，中诚信国际不对任何人或任何实体就a)中诚信国际或其董事、经理、雇员、代理人获取、收集、编辑、分析、翻译、交流、发表、提交上述信息过程中可以控制或不能控制的错误、意外事件或其他情形引起的、或与上述错误、意外事件或其他情形有关的部分或全部损失或损害，或b)即使中诚信国际事先被通知该等损失的可能性，任何由使用或不能使用上述信息引起的直接或间接损失承担任何责任。 本文件所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察，如有的话，应该而且只能解释为一种意见，而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。中诚信国际对上述信用级别、意见或信息的准确性、及时性、完整性、针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的担保。信息中的评级及其他意见只能作为信息使用者投资决策时考虑的一个因素。相应地，投资者购买、持有、出售证券时应该对每一只证券、每一个发行人、保证人、信用支持人作出自己的研究和评估。