http://research.stocke.com.cn 1/7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_main] 衍生品市场类模板 有色金属 报告日期：2020年10月12日 有色金属早报 铜铝锌铅镍锡 报告导读 铜 疫情对矿端的干扰无法完全消除，且废铜进口受限，市场对供给端仍存在偏紧预期。传统消费旺季虽不及往年，但当前库存仍处于历史低位，下游消费温和回升仍然可期。预计铜价震荡偏强，建议多单暂持有，关注沪铜50000一线支撑。 铝 电解铝冶炼厂在高利润刺激下，产能释放持续增加，后期供给端存在一定压力。目前电解铝库存的累库预期并未出现，在低库存、现货高升水格局下，预计铝价下跌空间有限，短期维持高位震荡，沪铝震荡区间13500-15000元/吨。 锌 供应端，进口窗口打开及国内产量增长令国内精锌整体供应趋于宽裕，而下游旺季需求尚未完全恢复，节前备货需求仍未释放，料锌价短期维持弱势震荡走势，建议暂观望。 镍 菲律宾即将进入雨季，镍矿价格持续上涨，国内镍铁生产成本抬升至1150元/镍点，镍价支撑仍存，但不锈钢价格反弹乏力限制镍价上行空间，建议逢低做多，关注110000支撑。 [table_page] 有色金属研究 http://www.cnzsqh.com/ 2/7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1. 铜 1.1 铜数据 资料来源：wind、浙商期货研究中心 1.2 铜图表 资料来源：wind、浙商期货研究中心 [table_page] 有色金属研究 http://www.cnzsqh.com/ 3/7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2. 铝 2.1 铝数据 资料来源：wind、浙商期货研究中心 2.2 铝图表 资料来源：wind、浙商期货研究中心 [table_page] 有色金属研究 http://www.cnzsqh.com/ 4/7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3. 锌 3.1 锌数据 资料来源：wind、浙商期货研究中心 3.2 锌图表 资料来源：wind、浙商期货研究中心 [table_page] 有色金属研究 http://www.cnzsqh.com/ 5/7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4. 镍 4.1 镍数据 资料来源：wind、浙商期货研究中心 4.2 镍图表 资料来源：wind、浙商期货研究中心 [table_page] 有色金属研究 http://www.cnzsqh.com/ 6/7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5. 仓单与持仓变动 6. 铜跨期价差 资料来源：浙商期货研究中心 [table_page] 有色金属研究 http://www.cnzsqh.com/ 7/7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 免责声明： 本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。